На днях ко мне обратился человек с вопросом: "Куда вложить 600 тысяч рублей?" Требования:
Консервативно, совершенно без потерь
Без таких инструментов, как брокерский счёт (не доверяет, не желает платить комиссию брокеру, не хочет просадок стоимости активов)
Срок не определен: "как накоплю миллион - сделаю покупку, а это может быть в любой момент".
Клиент опасается социально-экономической ситуации в мире, ограничений в рамках пандемии, военного конфликта на востоке Украины, "заморозки" вкладов в банках (как в 1990-е гг.)
Стали анализировать...
1) ОБЛИГАЦИИ любых эмитентов и стран неприемлемы, т. к. брокерский счёт клиент открывать не желает. Да и в декабре снова ставка Центробанка в связи с инфляцией повышается - хотя облигации уже хорошо просели в цене, ожидается ещё одна просадка. Если понадобится "тело" капитала - будут потери денег.
2) ВАЛЮТА (Доллары/ЕВРО): во время нашего разговора доллар уже несколько дней активно шёл вверх, был примерно 74,8 - 75 руб. Но при резком росте цены актива покупать его достаточно рискованно - надо было брать по 70 - 71 руб. 2 - 3 недели назад, но тогда вопрос инвестирования не стоял.
Также если использование брокерского счета исключено - придётся платить спред банку (при покупке валюты наличными цена закупки и продажи различается), а это также потеря денег, если резко понадобится продать.
3) Купить НЕДВИЖИМОСТЬ - комнату в доме в центре города. Вариант неплохой - даже в случае войны и дефолта "стены уцелеют". "Фронт" будет далеко.
Но:
- комната - объект неликвидный, специфический, на любителя. Долго продавать в случае надобности.
- город у нас оттоковый, цена вверх расти будет вряд ли. Тем более, в 2020 г. цены немного пошли вверх (на первичку - НЕ на вторичку, опять-таки), ВОЗМОЖНА КОРРЕКЦИЯ...
- Эту комнату придется сдавать, а это дополнительные РАСХОДЫ (реклама, налоги, непредвиденные поломки, страховка/устранение ЧП) и РИСКИ (риск простоя в летнее время - студенты выпускаются и в июне съезжают - до августа сдать сложно), риск локдауна (никому не нужна эта комната), необходимости наличия QR-кода при проезде на транспорте, риск заразиться, риск низкой доходности (ниже депозита)...
4) То же самое применимо и для вложений части средств в ETF на ЗОЛОТО (доля которого даже в самом консервативном портфеле не должна превышать 20 - 30%). Стоимость лота фондов на золото с 12 ноября резко пошла в рост - мы с клиентом не знали, продолжится ли рост или снова цена пойдет вниз? При неопределенном сроке вложения средств могли быть и потери. Тем более, известно, что золото не генерирует доход как акции и облигации - остается только ждать его подорожания.
ВОТ ТАК ЗАДАЧА! К чему мы все-таки пришли? Что мы решили в итоге?
Я порекомендовала всё же чётко определиться со сроками инвестирования и не отвергать возможность открытия брокерского счета. Например, человек может в год инвестировать 200 тысяч рублей, а желаемый для покупки объект недвижимости стоит 1200 т.р., следовательно, объективно копить к имеющейся сумме нужно ещё ТРИ ГОДА. Если 1400 т.р. - то 4 года. Если 1600 т.р. - 5 лет. Это будет уже более-менее ликвидный объект. И ETF-фонды на акции можно будет подключить до 30%.
При конкретизации сроков появляется ясность в использовании инструментов: на три - четыре года можно приобрести:
- надежные облигации федерального займа (ОФЗ),
- муниципальные
- корпоративные облигации
- еврооблигации российских компаний
И держать их вплоть до срока их погашения (тогда даже просадка в цене нам не важна - важны лишь размеры купонных выплат (они сейчас 8 - 9,5% годовых).
- выбираем только надёжных эмитентов (никаких ВДО!)
- ориентируемся на значение простой доходности к погашению (без реинвестирования купонов в тот же инструмент)
- выбираем облигации без амортизации и оферты, с постоянным купоном - чтобы мы точно знали, когда и сколько денег поступит на счёт, когда и на какой оставшийся срок мы можем их реинвестировать вплоть до достижения цели.
Нам надо накопить к определенному сроку, поэтому выбираем стратегию "пуля". Покупаем различные облигации с одинаковой датой погашения - например, через 3 года. В таком случае за несколько месяцев к нам вернется всё "тело капитала" без потерь + все эти 3 года 2 - 4 раза в год мы будем получать купонный доход, накапливая и его!
Для валютной диверсификации на срок более 3-х лет можно выбрать еврооблигации надежных российских компаний, номинированные в долларах ("Газпром", "ГТЛК" и прочие). Например, инвестировать 30 - 35% от исходной суммы - чтобы не потерять доходность в случае девальвации рубля. Диверсификация по валютам обязательно должна быть. Доходность еврооблигаций сейчас в среднем 3,5% годовых в долларах.
Процентов 10 можно вложить в ETF на золото - золото сильно растёт в цене как раз во время катаклизмов в политической, экономической, социальной сферах. В пандемию золото значительно выросло - в моменте непредсказуемости из-за пандемии на целых 40 - 50%! И, хотя сейчас цены на золото немного скорректировались, с момента начала пандемии от выросли на 35%.
За последний год точки "поддержки" на графике цены фонда на золото FXGD сформировались в районе 850 - 860 рублей за лот. Сейчас его стоимость 900 руб. Если получится войти в актив в пределах годовой "поддержки" - мы сделаем всё, что могли бы. Дальше - только неопределенность мира, в которой мы живем, будет диктовать дальнейшее развитие событий...
Конечно же, если вирус победят, через 3 года золото может подешеветь. Но сколько ещё в мире непредсказуемости! Да и наши облигации всё равно не позволят потерять в деньгах при небольшом % золота в портфеле.
В целом я вижу консервативный диверсифицированный инвестиционный портфель сроком на 3 - 4 года и с целью, реализуемой в России, именно таким.
А как бы вы вложили эти деньги на данный срок консервативно, уважаемые коллеги? Очень рада буду обратной связи! Очень люблю решать такие задачи
