Размышления про инвестиции.
Меня часто спрашивают, почему я не беру те или иные конкретные акции в свой портфель. Мол вот же, все берут, а у тебя почему нет?
Вопрос выбора не такой простой, как может показаться. Давайте будем разбираться в его тонкостях и возможных вариациях ответа.
Как обычно для статей философско-размышлятельной направленности напишу, что я высказываю свои личные мысли для своего личного портфеля в рамках моей личной стратегии долгосрочного инвестирования. У вас может быть любое иное мнение.
Но при этом напомню, что в блоге появились ПРАВИЛА. И незнание правил не освобождает от ответственности. Конечно, вы можете игнорировать правила, но точно не сможете игнорировать последствия игнорирования правил. Таковы правила.
Итак, переходим к вопросу.
Изначальная логика осуществления выбора достаточно простая: я не могу себе позволить финансово купить все, что я желаю. (поставлю (*)) Ибо я ограничен в дЭньгах на инвестирование (как бы это ни звучало).
Даже на мои текущие плановые хотелки/покупки с целевыми значениями в штуках акций мне понадобится крайне ощутимая сумма, которую я планирую вносить извне еще 9 лет + реинвестировать все поступающие от моих дивидендных акций дивидендов. Тратить их я буду потом.
Но даже если бы денег было просто навалом, понятно, что я бы не стал скупать вообще все бумаги. Их выбор был бы все равно ограничен тем или иным конкретным количеством. Но причины этого выбора - разные.
Вот тут давайте пойдем от обратного. Допустим, вам надо выбрать не очень много различных акций. Одну акцию. А вы по жизни вот весь такой эффективный и концентрированный. И вам надо взять только 1 компанию, в которой вы прям уверены на 100%, что она станет лучшей из лучших на все эти годы. И будет приносить вам максимальную прибыль.
В принципе, полагаю, что 99% согласится, что это - нереальная задача, да и риски такого узкого решения крайне высоки. Мало того, что любая компания не может быть единственной самой прибыльной и эффективной в течение долгих лет, так есть еще и всевозможные риски. Они есть всегда. Какой бы инструмент вы не выбрали.
И даже более того, одно из базовых правил фондового рынка: чем больше доходность, тем больше риски.
Кстати, когда я впервые задумывался о фундаменте своего портфеля, то пробовал для себя лично решить эту задачку и отобрать потенциально одну ту самую компанию, на которой я бы мог сконцентрироваться, если бы, допустим, можно было брать в портфель вообще только одну акцию. Ну я в целом люблю решать задачки с крайностями. Или черное, или белое. Лично мне так проще определиться. И когда приходит час выбирать "одно ИЗ", я почти всегда уже знаю свой ответ для этой конкретной ситуации.
Прям к однозначному решению я пока так и не пришел. Но думаю, что мой личный выбор происходил бы между одной из трех компаний: НЛМК, Северсталь и Лукойл. Приоритетнее, пожалуй, выглядели бы металлурги, т.к. они платят дивиденды 4 раза в год, и мне это больше нравится, в том числе и с точки зрения регулярного реинвестирования дивидендов. Но при этом у них есть риски и цикличность, которые мы разбирали. Ну и Лукойл, который платит 2 раза в год и является стабильной компанией из нефтяного бизнеса, что меня тоже вполне себе устраивает, включая перспективы развития данного бизнеса.
Что бы там не рассказывали про электромобили, заправок Лукойла я за мотосезон вижу сотни, по всей стране. А вот электрозаправки я пока не видел ни одной, кроме как для электробусов. Но Теслы рядом не наблюдал. Не говоря уж про зимний период.
Впрочем, отвлекся я.
Мы видим, что выбор только одной компании из множества - непростой. При этом есть различные риски, различные доходности, различные сектора экономики, различные перспективы и угрозы, как для конкретной компании, так и для сектора. И это все еще меняется. Как говорят на фондовом рынке: прошлая доходность не может гарантировать будущую.
И вот тут многие, как я вижу для себя: не понимают суть выбора и его варианты. Все мешают в один большой винегрет. А это неверно.
Причем некоторые еще и требуют: поясни, покажи, обоснуй, докажи. Что за ерунда-то?.. С чего я кому-то что-то должен доказывать вдруг? Но пояснить для тех, кому интересно, могу в общем.
Как мы увидим дальше: выбор – отличается по своей сути:
- Есть выбор, когда я выбрал то, что я и хотел выбрать;
- Есть выбор, когда я выбирал из части известных мне вариантов;
- Есть выбор, когда я отказался от варианта и предпочел другой, именно по остаточному принципу;
- Есть выбор или отказ от выбора по принадлежности к той или иной группе (поясню дальше);
Давайте попробую пояснить на примерах. Думаю, будет понятнее.
Начну с конца списка. Когда я принял решение инвестировать, то мне было важно не потерять капитал (чуть подробнее об этом ниже). Мне не так был важен огромный рост. Но при этом важны были регулярные дивиденды и стабильность компании и ее бизнеса.
Отсюда я и выбрал сначала золотодобытчиков (обещали рост золота, а за ним и прибылей/дивидендов золотодобытчиков), а весной, на безудержном росте металлургов - еще и Северсталь с НЛМК.
Здесь важным был дивидендный критерий. Т.е. принадлежность компаний к той группе, кто платит дивиденды. Если компания не платила дивиденды - то я ее вообще не рассматривал. Я не изучал ее бизнес, ее прибыли, ее перспективы. Нет дивидендов, которые мне важны для достижения моей цели инвестирования - досвидули, без вариантов. При этом я не говорю, что компания или ее бизнес - прям плохие.
Если смотреть остаточный принцип, то тут косвенно подойдут банки. На выбор есть Сбербанк, ВТБ, Тинькоффф ну и неизвестные мне банки, чьими услугами я никогда не пользовался.
Неизвестные банки отлетают по принадлежности к идее, что я не беру компании, чей бизнес я не понимаю. Изучать 20-50-100 банков и их отчеты я не имею ни возможности, ни желания. Опять же, есть бизнес, как заправки Лукойла. Я везде вижу банки и отделения Сбера и ВТБ, причем не только в Москве. Тиньков с его виртуальной структурой и бизнесом мне не нравится. Ну вот так. Считайте меня древним динозавров. Но я лучше схожу в офис Сбера в соседнем доме, чем буду названивать по телефону модному роботу или общаться с ботом в приложении. Вы можете общаться, если вас устраивает.
ВТБ для меня - ужасный бизнес. Я был его клиентом, когда работал в Мерсе, мне не нравилось. Ну и график цены акций ВТБ в совокупности с его фундаментальными показателями и картиной дивидендов от этой инвестиции меня "отвернули". Может как системообразующий банк страны или как банк для бизнесов он как-то хорош. Но для нахождения в моем портфеле я его не рассматриваю.
К Сберу, безусловно, тоже есть вопросы. Но по остаточному принципу из банков остался он. Не иметь в своем портфеле акций банков, тем более через который я получаю зарплату, плачу комиссии, и чьим приложением я пользуюсь для инвестиций - для меня было бы глупо. Не говоря уж про уверенно растущие на долгосроке дивиденды.
Выбор из части известных вариантов: тут металлурги как подходящий пример. На весеннем росте на сталь все новости велись про троицу: Северсталь, НЛМК и ММК. Больше никого не называли. Не было ни Мечела, ни Русала, ни остальных компаний. Только 3, на слуху. Кстати, металлургов я рассматривал именно для целей диверсификации, т.к. на тот момент они еще не платили и не объявляли рекордных дивидендов.
Кстати, по Северстали отсечка под декабрьские дивиденды уже завтра.
Изначально в свой портфель я купил НЛМК, т.к., возвращаясь к (*) я был сильно ограничен в средствах пополнения, а цена 220 рублей за акцию казалась более доступной, чем 1.300 за акцию для Северстали. А ММК, как ни парадоксально, казалась мне сильно дешевой. Да-да, и про лоты я в курсе. Но я все еще измеряю свой портфель в штуках акций.
А вот при получившемся перекосе и при все той же нехватки денег на покупки желаемых количеств, покупать сразу 3х металлургов я счел нецелесообразным. При этом я не считаю ММК каким-то плохим или недостойным бизнесом. Просто из 3х известных я выбрал 2: 2 из 3.
Ну и главный критерий. Он работает во всей моей жизни. Это просто выбор своего варианта. Выбор душой/сердцем. Когда ты не только и не столько смотришь на цифры. Ты просто знаешь, что это твое.
Когда я пришел к мотоциклам, то я сначала получил права. Причем, как писал ранее, решение получить категорию А было связано банально с истекающим сроком прав в 2016 году. У меня были права ВС, полученные еще в Казани. И мне все равно предстояло их менять.
Когда я катался по Москве, то регулярно видел всякие разные мотоциклы. В том числе рядом со мной был мотоклуб, в котором я потом и купил (по стечению обстоятельств) свою Диверсию.
И совершенно между делом, в мире Москвы, полном огромных возможностей (электрогитара, барабаны, рестораны, виды, полеты за штурвалом самолета, концерты, аэропорты, оперные театры, выступление Aerosmith на день города и прочее) я решил: а почему бы не сделать АВС?
И пошел, отучился в мотошколе. Там из специфики практических занятий был плюс, что ты каждое из 10 занятий отрабатывал на разных мотоциклах, даже их типах: спорты, дорожники, эндуро и даже байк был.
Я покатался на всех, наиболее комфортно мне было на дорожниках KTM, тем более, они были поновее и визуально покруче, даже чем спорты CBR, которые были уже побитые жизнью и с поломанным пластиком. И на спортах мне было вообще неудобно ни сидеть, ни управлять.
Далее, из этого опыта я стал смотреть варианты дорожников, т.к. на эндуро по полям я рассекать не собирался. Тяжелые байки мне тоже не нравятся ни визуально, ни по ощущениям.
Но конкретики не было. И тут, в конце апреля, уже получив права, я на сайте натолкнулся на объявление о продаже Yamaha XJ6-SA Diversion. Дорожник, 600 кубов, полностью подготовлен к сезону.
Выглядело приблизительно вот так.
Кстати, в мотошколе после получения прав давали рекомендации по первому моту, и говорили, что мол больше 600 не брать ни в коем случае. Но если нет страха, то 600 кубов - идеально, т.к. меньшая и маломощная кубатура очень быстро приедается и перестает отвечать запросам. А на 600-ке можно первые 3-4 сезона спокойно катать. Подтверждаю.
В общем, вариант смотрелся симпатично. По объявлению просили 350.000 рублей, что было недешево. Но мот по фоткам был в отличном состоянии, пробег был небольшой. По общению с владельцем - он был только третьим хозяином, продавал по причине как раз перехода на литровую Honda Fireblade (литровый спорт, та еще монстрЯ).
Из плюсов было то, что на хранении перед сезоном (уже был май), мот хранился в мотосервисе на соседней улице. И я решил после работы заскочить. И пошел прям как был, в пиджачке, галстучке. Народ там мягко говоря офигел от моего эппиаренса (с англ: и появление, и внешний вид).
Но т.к. хозяин мота их предупредил, то они были готовы. И мот тоже...
Это была ЛЮБОВЬ с первого взгляда! А с учетом, что когда я сел и мне мот завели... Все было просто идеально, полный восторг и песня! В принципе мне стало пофиККК на любые другие возможные варианты. Как и на недешевую цену этого мотоцикла. Кстати, деньги я брал в кредит в Сбербанке, и эти злыдни мне впипирили 18% годовых в мае 2017 года.
Но любовь - она ж бесценна?!. А деньги я всяко отобью дивидендами.
В общем, оформился я, получил сумму и назначил день покупки. С учетом, что права я только получил, и на 600-ке еще не катался, то договорились, что мот мне привезут во двор и там оформим ДКП с передачей денег, 350.000 рублей, наличными.
Ну и за полчаса все сделали. Хозяин мота уехал с деньгами. А я остался с моей Диверсией, которая за эти годы мне уже подарила уйму фантастических эмоций, переживаний, опыта, восторга и просто счастья. 350 штук рублей - это фигня. Даже если перевести их в акции.
С тех пор каждый мотосезон - это что-то невероятное. Я доезжал на своей Ямахе до Татарстана и Башкирии. Был в Ярославской области. В планах дать круг по Золотому кольцу в один из отпусков. А еще на Байкал.
И есть мечта доехать до фьордов Норвегии и по Италии. Но это нескоро.
Сейчас же важным аспектом моей жизни стало создание будущей финансовой независимости через инвестирование.
Для этого мне нужно продолжать покупать дивидендные акции на долгосрок, в соответствии с моей долгосрочной стратегией.
Последний критерий выбора акций проистекает из аксиомы моего блога: НИКТО. НИЧЕГО. НЕ ЗНАЕТ.
Не знаю и я. Вернемся к (*) вверху.
Вот что будет у нас в следующем году? А что через 5? Что в 2030? Какие компании будут максимально успешны? Кто будет давать иксы? Кто будет обгонять S&P? Кто будет топить портфель на дно? Без понятия. Как можно в этой неопределенности выбирать что-то одно? Кто хочет - может рискнуть и сделать очередную ставочку. Я же не готов и предпочту некоторую разумную диверсификацию, в том числе и по секторам.
При этом мне в разы важнее не потерять капитал. А с доходностью я как-нибудь разберусь. Как я многократно писал: я разрешил себе быть не самым эффективным инвестором, разрешил не обгонять S&P, разрешил не делать иксы. Мне это не нужно. Если нужно вам - делайте.
Я же в первую очередь делаю упор на надежность вложения капитала с минимальными для себя рисками. Я не гонюсь за хайпом, за акциями и случаями новостного роста, и лично мне не нужны иксы и псевдокубышки (снова вспоминаем про доходность и риск).
Все, что мне нужно – не потерять свой капитал. Для этого я отбираю в свой портфель акции надежных, устойчивых и понятных мне бизнесов. Которые успешны уже сейчас, и с высокой долей вероятности будут успешны и в будущем. Принципы я вроде как раскрыл в этой статье.
Выбирать понятное, не отключая мозг. Но и не забывая слушать сердце.
А дальше всю работу, без всех вот этих модных туда-сюда, купил-продал, просто сделает сложный процент и растущие на долгосроке дивденды.
Мне все равно, верите вы или нет. Нравится вам или нет. Я не дам никому лезть в мой портфель. Как я писал – сначала 1 миллион, потом советы. Желающих за 10 месяцев – ровно 0. А свои бесплатные советы оставьте себе и сами их воплощайте за ваши деньги.
Ибо я вам ничего не запрещаю, но и ваши советы мне не интересны. Равно как и ваши оценки моего портфеля на 10 месяцах его жизни. Как я говорил: приходите в 2030.
Там мой долгосрочный поезд прибудет в полной готовности.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
