Размышления про инвестиции.
Картинка слегка интригует, да?
Зима на дворе, но об этом позже. В конце, а пока звездочка (*).
Вообще, я надеялся (наивный), что эту тему больше не придется поднимать и обсуждать. Ибо она сама по себе изначально глупая. Но вопросы и комментарии периодически продолжают всплывать.
Тема про обязательный обгон индекса S&P как некий эталон.
Дабы больше не отвечать и не расписывать каждому ехидному комментатору, почему то, что он спрашивает или заявляет применительно к моей долгосрочной дивидендной стратегии - есть абсолютная глупость, решил накатать данную статью и буду просто ссылаться на нее.
Статья будет длинной, потому что с фактами и доказательствами.
Но сначала, как обычно, укажу, что в блоге появились ПРАВИЛА. И незнание правил не освобождает от ответственности. Конечно, вы можете игнорировать правила, но точно не сможете игнорировать последствия игнорирования правил. Таковы правила.
Итак, начну вот с какой мысли. Она будет вводной.
Наш мир, особенно современный, полон неких эталонов, шаблонов, стандартов. Практически во всех сферах. И большинство считает, что вот раз все следуют стандарту, то и мне это обязательно нужно.
В каких-то моментах может это не так и плохо. Взять то же обязательное среднее образование, введенное в России после появления СССР. Тупые люди обществу как бы не нужны, если, конечно, идет речь об обществе развития, а не о том, чтобы управлять стадом. Там бараны всяко удобнее.
В обществе баранов же мало кто вообще даже задумается о следующих любопытных, на мой взгляд, вопросах:
- откуда вообще и как давно взялся этот стандарт?
- кто конкретно его придумал?
- какие были предпосылки и причины для появления этого стандарта?
- какие негативные факторы у стандарта, в чем его минусы и затраты?
- кто получает максимальную выгоду от наличия данного стандарта?
- подходит ли этот стандарт лично для меня и специфики моей жизни?
- какую пользу/выгоду этот стандарт несет лично мне?
- какие затраты и неудобства приносит этот стандарт в мою жизнь?
- что будет, если я не буду следовать этому стандарту?
- ну и прочее...
В моем блоге я не планирую никем управлять, никого ни к чему не призываю, никому ничего не навязываю. Поэтому мне НЕ интересны бараны-комментаторы в моем блоге. И Аксиому 8, которая позволяет мне их банить и не пытаться доказывать, что А есть А, я использую регулярно.
Мне реально нет ни до кого дела. Мне никто ничего не должен на этой планете, но и я ни у кого взаймы давно не беру. Ваши финансы, портфели, стратегии, инструменты - это ваше право и выбор. А мои - мое право.
При этом я приветствую приятное общение с теми, с кем совпадают мои долгосрочные цели и общая стратегия. Инструменты при этом могут быть совершенно разные. Не все ваши инструменты подойдут и будут интересны мне (например, облигации), И далеко не все мои инструменты подойдут и будут интересны вам. Например, давно упавший Полиметалл.
При этом, я вообще никак не запрещаю и не отговариваю вас от покупки облигаций, и никак не призываю и не агитирую покупать Полиметалл. До ваших портфелей и их содержания мне нет никакого дела, пока вы соблюдаете вышеупомянутые Правила блога и не пытаетесь меня учить жизни или инвестированию. Вот это мне точно не нужно.
Теперь к S&P.
Я уже писал общую статью, почему лично мне нет смысла и задачи обгонять этот набор американский акций. Ссылка вот, повторяться применительно к моему портфелю я не планирую.
Но в рамках написанного выше, я хочу показать, насколько большинство имеет квадратно-гнездовой метод мышления, в том числе и в инвестировании. И кроме навязанных критериев и шаблонов (типа "купи дешевле, продай дороже") вообще ничего не понимает.
В этот раз я не буду разбирать тему, что спекулянты - это не инвесторы.
Но разберу общие заблуждения про сравнение своей доходности с доходностью индекса S&P.
Начнем с термина и определения.
Индекс S&P 500 - фондовый индекс, в корзину которого включены акции 500 избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. Список принадлежит компании Standard & Poor’s и ею же составляется.
Я понимаю, согласно принципу Парето, что 80% ДАЖЕ прочитавших определение, "смотрят в книгу - видят фигу". Посему расставлю акценты.
- В индексе S&P 500 АМЕРИКАНСКИХ компаний. Откуда возникает логичный вопрос: если я НЕ ПОКУПАЮ американские компании, а беру исключительно и только акции российских компаний, то как и ЗАЧЕМ мне соревноваться с 500 американскими компаниями? У меня вообще нет такой цели.
- В индексе S&P компании с ЗАВЕДОМО НАИБОЛЬШЕЙ капитализацией. Многим известна аббревиатура FAANG - компании, капитализация которых составляет порядка 25% от всех компаний индекса. Т.е. 5 компаний - это четверть индекса. Капитализацию российских компаний с этой пятеркой даже сравнивать глупо.
- Ну и отмечу, что когда компания с капитализацией условный 1 миллион долларов растет даже на 10%, то это будет давать индексу более мощный прирост, чем 100% рост компании с капитализацией в 100 тысяч рублей. А именно такая логика и баланс между капитализациями S&P и российскими компаниями, чьи акции я покупаю.
- Отдельно умиляет, что индекс S&P составляет компания S&P на свое усмотрение. При этом регулярно его пересматривает и "отцепляет" те компании, которые стали "недостойными". Думаю, что если я по своим правилам составлю индекс "Накопительного ЗондА", то я уделаю этот ЭсэндПэ закрытыми глазами. Этот ЭсэндПэ у меня вообще отрицательным будет.
Это все мне напоминает историю, типа знаете, были в свое время на компьютерах футбольные симуляторы, где ты мог набирать в свою команду любых звезд, и заявлять в любой турнир. Причем, другие команды были уже без этих звезд, раз они в твоей команде. И там у звезд скилы и навыки были условно 9-10 из 10, а против тебя команды 6-8 из 10. Плюс еще можно в настройках уровень попроще поставить. И вот ты командой мечты делаешь разобранный МЮ или Реал на минималках.
Герой, фигли. Виртуальный. У меня в блоге похожие гЭрои-балаболы периодически пробегают. И улетают в бан.
Правда вот в реальности такие матчи звезд носят исключительно товарищеский и развлекательный характер. А еще в реале скромные команды нередко выигрывают турнир и выносят звездные составы. Так например, дутый ПэСэЖэ никак не может осилить Лигу Чемпионов.
Ну да отвлекся.
Теперь давайте еще учтем нашу дивидендную стратегию и ее специфику. Давайте забьем пока на S&P, раз там нет российских компаний, и переключимся на наш родной ММВБ.
ММВБ по своей сути похож на S&P, только уже на базе российских акций и их более скромной капитализации. И выбор компаний поменьше будет.
Тем не менее, в индекс ММВБ (как и в S&P) одновременно (и это важно!) входят как акции роста, которые мы недавно разбирали, так и дивидендные компании, с разной частотой выплаты дивидендов.
Ведь все же понимают, что акции роста и дивидендные акции ведут себя совершенно по-разному? Или есть те, кто не понимает?
Но с учетом, что комментарии появляются, давайте поясню. Все как обычно: ФАКТЫ, графики, цифры, суть. Никакой болтовни.
Итак, полагаю, что кто сталкивался с дивидендными акциями, те понимают, что такое дивидендная выплата, и что такое дивгэп. Отмечу, что акции роста не выплачивают дивиденды и априори НЕ ИМЕЮТ дивгэпа, а также той специфики поведения, которая есть у дивидендных акций.
Итак, когда у нас наступает отсечка, на следующий торговый день у нас КАПИТАЛИЗАЦИЯ компании ПАДАЕТ на сумму выплаченных дивидендов. Т.е. из СТОИМОСТИ всех акций (=капитализация) вычитается сумма, которую компания заплатила на все акции. Или, если делить на все акции, то получится, что цена ОДНОЙ акции ПОДЕШЕВЕЕТ на сумму выплаченного на акцию дивиденда. Это что касается отсечки.
Вот у нас в пятницу была отсечка по НЛМК. Давайте на ее примере и разберем всю суть этого события, которого нет у акций роста.
Итак, ШАГ 1. НЛМК у нас объявила крайне высокий, почти рекордный декабрьский дивиденд 13,33 рубля на акцию. Или порядка 5% квартальной доходности. С выплатой в декабре. Реестр для определения держателей акций, кому положена выплата, назначен на 7 декабря.
По правилу российского фондового рынка Т+2, чтобы попасть в реестр, мы должны купить акцию за 2 торговых дня. Таким образом определяется крайний день покупки (отсечка) - это 3 декабря, до закрытия торгов.
Кстати, тут не буду врать: не знаю, идет ли речь только про дневную сессию или про весь торговый день. Кому надо - стоит изучить правила. Но кто не купил, или продал до закрытия торгов - тот 7 декабря по Т+2 не попадет в реестр и, соответственно, не получит декабрьский дивиденд.
ШАГ 2. Т.к. после закрытия 03.12.21 отсечка прошла, то на открытии следующего торгового дня из капитализации компании вычитается утвержденная ранее советом директоров НЛМК сумма дивидендов.
Тут считать можно двумя способами. Или из капитализации компаний (это цена одной акции умножить на количество всех акций) вычесть заявленную под дивиденды сумму, которая поделится на все акции.
Или же проще взять цену акции на закрытии торгов, и из нее вычесть объявленную СД НЛМК сумму дивиденда на 1 акцию: те самые 13,33 рублей. Причем так считают и понимают все. Что акция, которая 03.12 условно стоила 219 рублей, теперь по факту стоит на 13,33 рублей дешевле. И брать ее по 219 - уже дорого. Это и есть дивгэп по сути. Хотя выставлять цену для покупки в заявку можно любую.
ШАГ 3. Начинаются обычные торги, но с учетом дивгэпа. Еще раз, все участники рынка, знакомые с дивгэпом, понимают, что акции НЛМК на открытии 06.12.21 оцениваются на 13,33 рублей дешевле, чем в пятницу.
Но при этом у нас - РЫНОК, торги, ставки. И цена акции не определяется показателями бизнеса, а исключительно теми, кто желает купить или продать акцию дешевле или дороже. И тут еще одна тонкость, которая присуща исключительно дивидендным акциям благодаря дивгэпу.
ШАГ 4. Долгосрочные инвесторы, которые покупают акции на долгосрок, тоже в курсе этого дивгэпа. Т.е. до пятницы они могли покупать акцию дороже на размер дивиденда (а это, на секунду, более 5%). А после отсечки они знают, что цена акции стала ниже на эти же 5%. Для долгосрока это ощутимо. Тем более, опять же, все в курсе, что НЛМК платит дивиденды 4 раза в год. Так что, пропустив одну выплату, но купив дешевле и больше штук акций, ты потом получишь 3 выплаты на большее количество акций и можешь быть в плюсе. А если умножить это на 5-10-20 лет? Соответственно, многие долгосрочные инвесторы ждут дивгэп и стараются откупать эту "дивидендную просадку" на нем.
Таким образом получается, что хорошие акции на дивгэпе могут иметь повышенный спрос со стороны долгосрочных инвесторов. Значит и цена может идти в рост. Иногда цена акций возвращается к цене отсечки (это называют закрытием дивгэпа) всего за 1 торговый день после дивгэпа. Но это необязательно и неточно. Бывает и иначе. И это тоже важно понимать.
Если по каким-то причинам в бумагу и перспективы бизнеса не верят (допустим, падает текущая прибыль компании, или, как в случае металлургов, объявлен будущий СТРАШНЫЙ НДПИ) - то после дивгэпа участники рынка могут продолжить распродажу акций. И тогда просадка будет расти, а закрытия дивгэпа придется ждать долго.
Кстати, обычно такая картина наблюдается по префам Сургутнефтегаза (не путать с обычкой), которые платят то огромные, то весьма скромные дивиденды и только 1 раз в год. После выплаты дивидендов бумага становится малоинтересной до следующих объявленных дивидендов, исходя из переоценки кубышки. И из префов СНГ выходят, чтобы залезть в очередную ракету. А с другой стороны, многие опять же долгосрочники, кто верит в компанию, набирают себе на дивгэпе еще больше этих префов и спокойно ждут следующее лето.
Но есть и еще одна крайне ощутимая тонкость, связанная со спекулянтами. Когда объявлены высокие дивиденды, им понятно, что долгосрочные инвесторы будут активно набирать акции. Допустим, я, в отличии от описанной выше стратегии набора на дивгэпе по более низким ценам, наоборот стараюсь набрать нужное количество акций ДО отсечки, чтобы получить максимальную сумму дивиденда. По НЛМК, например, я набирал на этот год целевые 1.000 штук.
При этом я тоже понимаю, что незадолго до отсечки (по опыту за 1-2 месяца при обычном новостном фоне), в бумагу начнут набегать спекулянты. Им - НЕ НУЖНЫ дивиденды. Но они понимают, что акция будет интересна инвесторам, и они будут готовы покупать акции с хорошей дивдоходностью по более высоким ценам. Плюс новички, которые не понимают причин и сути роста цены акций, а просто залетают туда, где все берут и все зеленое. Растет же, зачем думать?
Раз цена акций по определению будет/должна расти, то все больше спекулянтов залетает и задирает цену акций все выше и выше. Им-то все равно, что при росте цены акции снижается дивдоходность в процентах (эффективность вложений). Тут же закупаются и те инвесторы, которые видят, как падает нормальная дивдоходность, и которых обуЯла жадность упущенной выгоды. И хомячки, которым все равно.
А т.к. спекулянтам дивиденды не нужны, то за пару дней до отсечки они начинают фиксировать свой спекулятивный профит на предыдущем росте. Да-да, продать дороже то, что купил дешевле. И чао, адьюс. При этом цена начинает снижаться. Хомячки на панике тоже могут выйти, особенно, если это хомячки-спекулянты, которым проще зафиксировать даже свои +2% прибыли, чем увидеть убыток.
И таким образом, мы наблюдаем вот такой график цены акций НЛМК:
Кому надо - откройте и приблизьте, ну или на сайте откройте. Оранжевые квадратики - это вышеописанные зоны изменения цены в районе дивгэпов НЛМК в текущем году. Зеленые кружки с буквой D - как раз двигэпы.
Заметьте вышеописанную специфику на графике:
- перед дивгэпом цена растет от нескольких недель до нескольких дней. До апреля-мая у нас было ралли металлургов, основанное на росте цены на сталь и, так называемой, "отличной конъюнктуре рынка".
- после майского двигэпа при достаточно будничной сумме дивиденда, и на все том же росте на сталь, спрос сохранился и дивгэп закрылся быстро. Но в тот момент уже пошла подковерная борьба с металлургами, и ФАС заявила о расследовании в отношении металлургов о сговоре относительно роста цены. Отмечу, что слова так и остались словами, никакого сговора не было доказано. Но цена акций начала снижаться, тем более, что и рост цен на сталь к тому моменту почти прекратился + уже пошел начальный хайп по Сберу и Газпрому.
- в июне у нас вышла новость про экспортные пошлины, при незакрытом расследовании ФАС. Цена на сталь уже пошла на снижение. Сумма дивиденда за первый квартал была нормальной, но никак не рекордной (хотя это как смотреть). Поэтому второй двигэп начался обвалом и им же продолжился. Тогда же у нас по НЛМК был самый большой годовой объем на распродажу. Отмечу, что введенные пошлины ВООБЩЕ НИКАК не повлияли ни на рекордную прибыль металлургов в текущем году, ни на их рекордные дивиденды, ни в сентябре, ни предстоящие в декабре. Факт. А чего распродавали?..
- в сентябре у нас были объявлены уже исторически рекордные дивиденды НЛМК. Но там же в сентябре правительство объявило о жОстких НДПИ, после чего все спекулянты разбежались. Тем более там в небеса улетали Газпром и Сбербанк. Накой им наши 5-6% квартальной доходности, когда ракета с иксами? ) Но даже тут, заметьте, непосредственно перед дивгэпом, в третьем оранжевом прямоугольнике виден рост цены акций. Но не такой, какой "достоин" внимания спекулянтов. А после дивгэпа - снова распродажа. Несмотря на рекордные дивиденды и показатели бизнеса. Но накой оно все спекулянтам, если нет желающих дарить им профит и иксы на перепродаваемых ими бумагах, которые они хапнули дешевле?
Пример? Да все тот же успешный в этом году Газпром, и не менее успешный Сбербанк. У каждого впервые в истории по 1+ триллиону рублей прибыли. Так с чего их спекулянты уронили до уровня весенних цен-то? А поди разбери, чего им надо, сутулым.
- ну и в ноябре картинка чуть иная. Ибо у нас плюхался с брызгами весь ММВБ, включая ракеты сверхуспешных Газпрома и Сбербанка. А металлурги все же часть российского рынка, и не могут без веских причин расти против падения всего ММВБ. В данном случае рекордные дивиденды - не причина. Он нужны лишь долгосрочным инвесторам, тогда как 80% участников фондового рынка - это спекулянты. И если им нет сигнала про 3 зеленых свистка вверх и на графике им всем не нарисовали правильную комбинацию свечей, то покупать они не будут.
- Тем не менее, в понедельник, 06.12.21, у нас дивгэп по НЛМК, цена, как я говорил, снизится на 13,33 рубля. А дальше уже кого на рынке окажется больше: желающих откупить по такой цене на долгосрок, или желающих выйти и окончательно забыть металлургов с предстоящим для них с 1 января НДПИ.
С учетом, что мои позиции по металлургам уже набраны, а денег на конец года практически не имеется (будет еще получка 14го декабря), то металлургов я добирать на дивгэпе не планирую.
Думаю посмотреть, что там будет с ценами на сталь и с ценами акций металлургов перед закрытием Китая на новогодние праздники в конце января 2022. Думаю, что вот там цены могут быть очень интересные. Всякие возможные истерии про возможные закрытия границ, ограничения и локдауны тоже никто не отменял.
Но давайте двигаться к завершению статьи и выводам.
Итого, по НЛМК мы имеем картину:
Компания НЛМК за 2021 год (без учета майских дивидендов, т.к. они за 4й квартал 2020 года, а также с ценами на ралли из-за цен на сталь) выплатила следующие суммы дивидендов:
- июнь: 7,71 рублей на акцию (2,98% квартальные);
- сентябрь: 13,62 рублей на акцию (5,53% квартальные);
- декабрь: 13,33 рублей на акцию (порядка 6,05% квартальные);
Кстати, все цифры берутся не из графиков, а из отчетов и фундаментального анализа деятельности компании.
Тут не могу не отметить, что на долгосроке размер дивиденда растет.
Таким образом, учитывая принцип дивгэпа, цена акций НЛМК за год упала на 34,66 рубля ТОЛЬКО за счет выплаченных дивидендов. И это более, чем 15% от текущей цены. Если же брать текущую цену акций, то без выплаты дивидендов она была бы точно выше 250 рублей.
СКОЛЬКО ТАМ у нас средний рост S&P? Из того, что я нашел навскидку в интернете: 12,25%. Ощутите, что называется, масштаб трагедии.
Получается, что чисто на дивгэпах НЛМК сделала S&P, без вариантов.
Получается, что я ОДНИМИ ДИВИДЕНДАМИ НЛМК уделал этот ваш S&P. Хоть вообще даже не собирался. И это мы еще не учитывали майскую выплату (хоть за прошлый, хоть за этот год - не меняет сути). Но если смотреть график цены, то цена акций НЛМК находится на февральских уровнях. А на понедельничном дивгэпе, на открытии может улететь и ниже 200 рублей. Распродажа.
Вот отсюда барыги и видят исключительно виртуальный минус в открытом портфеле, и ничего кроме. А вот если для правильного вывода надо включить мозги и еще ими думать надо, то ... не тот случай.
И это мы не учитываем ВЕСЬ негатив и вмешательства правительства за год в отношении металлургов. ПРОТИВ них. И все спекулятивные распродажи, в том числе и на дивгэпах (те, что в оранжевых квадратиках после отсечек). И те дополнительные акции, которые я покупал на дивиденды, в том числе полученные и от металлургов. А еще что я уже дополнительно уплатил НДФЛ с полученных дивидендов, а спекулянты еще только будут платить его в конце года со всех своих прибылей. Если, конечно, они у них будут.
Но зато они обгоняют S&P. Как бы. В своих розовых мечтах. Пускай.
И вот тут грядет финальный аккорд. Ответ на тему поста.
Резюме.
Когда в портфеле есть только компании, которые платят дивиденды, и на специфике дивгэпа заведомо ТЕРЯЮТ часть стоимости, а помноженное на спекулятивный характер рынка это еще вносит дополнительно снижение цены даже до отсечки, то сравнивать их с широким индексом, куда помимо дивидендных компаний, включены еще и компании роста, которые не платят дивидендов вообще, и не имеют этих просадок и специфики поведения на дивгэпе, то такое сравнение - это глупость.
Теорема доказана.
Приведу напоследок вот такой красочный пример. Как раз про ту картинку (*). Есть лыжники-бегуны. Есть биатлонисты. Они как будто бы тоже лыжники-бегуны.
Но у них есть своя специфика следующего порядка:
- у них за спиной дополнительный вес и неудобство в виде винтовки;
- помимо бега на лыжах, у них есть этапы стрельбы, на которых они стоят/лежат на месте, и стреляют по мишеням;
- в мишени крайне желательно попадать, причем во все, 5 из 5. За промахи или дополнительные патроны (еще время на выстрел), или дополнительные круги, или просто штрафные минуты;
- перед стрельбой несколько десятков метров биатлонист заведомо снижает ход и скорость, чтобы успокоиться и привести в относительный порядок дыхание и параметры организма, тогда как лыжник продолжает бежать из своего начального плана на гонку;
- после стрельбы, особенно лежа, биатлонист должен встать и как бы стартовать с нуля, т.к. организм и концентрация химических элементов в крови стала другой. Сюда же добавим и психологию, если биатлонист отстрелялся плохо или потратил много времени на выцеливание.
Итого, как можно сравнивать двух как бы лыжников, из которых один просто все время бежит и налегке, а второй тащит винтовку и периодически должен останавливаться для стрельбы?..
Есть ли логика в таком сравнении? И есть ли мозги у тех, кто пытается сравнить успехи лыжников и биатлонистов, просто сравнивая результаты времени на одинаковой дистанции? И открыто задает мне такие вопросы.
Мне кажется, что ответ тут не требуется. Вот и я не буду его давать.
Кстати, если вдруг на пути к финишу по лыжникам "откроют стрельбу" или устроят "атаку голодных мишек", то до финиша они ведь не добегут ) А вот у биатлонистов будет шанс отстреляться.
К чему это я?.. А вот подумайте... В кавычках еще.
Подумали?
Когда акции роста, которые не платят дивидендов, на медвежьем рынке пойдут в пике - то откуда наши лыжники-спекулянты будут брать профит? Шорты? С плечами? Нуну, слышал-слышал. Наблюдал.
Или они пересидят просадку? А если, как периодически пишут мне в комментариях: а если это медвежий рынок на 1-2 года? )))
Клуб 95% ждет новых членов.
У-ДА-ЧИ! (не поможет).
А вот дивидендные биатлонисты, даже отстав от лыжников-спекулянтов, в случае такой атаки фондовых медведей, за счет получаемых на стрельбе дивидендов легко пересидят эту медвежью фазу рынка. После чего, отлежавшись и отдохнув, уверенно двинут к своему финишу, уже без помех в виде спекулянтов.
А дивидендные акции металлургов с их периодичной выплатой 4 раза в год - всяко помогут. Не говоря уж про сложный дивидендный процент. Специфику работы которого спекулянты вообще не вдупливают.
Кстати, если бы соотношение долгосрочных инвесторов и спекулянтов было бы хотя бы 50/50, то за счет накопленного объема акций была бы возможность формирования инвесторами графиков и сигналов (типа как с Gamestop). С последующим выносом стопов спекулянтов.
Сомнения? Ну допустим, у нас 9 миллионов портфелей на ММВБ. Допустим, половина долгосрочники, 4,5 миллиона. Допустим, в среднем у каждого по 50 акций Северстали (у меня лично 200 штук).
И допустим, на открытии выкидываем лотами на продажу, группами по 100.000 человек, каждый половину, по 20 акций (а можно и больше ведь).
Итого по 2 миллиона акций Северстали со снижением цены каждый час. За торговый день с 10 до 19 часов получится объем 18 миллионов акций с падающей ценой (спекулянтам ж надо показать объем, да?)
Кстати, обычный объем торгов по Северстали не превышает 2 миллиона акций за день. А годовой максимум был на той самой однодневной распродажи на новости о нахлобучивании, авторства товарища Белоусова. Массовая паническая распродажа с объемом в районе 5,6 млн акций за день.
А тут вылетит 2 миллиона только за первый час торгов. А можно при необходимости еще добавить. Что будет со спекулянтами в этом случае? ))) И уж явно они не смогут откупать на таком падении и вертикальных сплошных свечах на юг и вниз. Хотя половина все равно пойдет в лонг.
Так что наши долгосрочники могли бы "отстреляться" и по самим бегущим наутек из акций спекулянтам. И потом собрать "выпавшие" дивидендные акции, уже внизу, по отличным ценам и без участия спекулянтов, которые будут заняты общением с Дядей Колей.
Дивидендные акции успешных бизнесов всяко нужнее тем, кто желает получать растущие дивиденды.
Мечты-мечты...
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
