3289 подписчиков

Крамольные мысли по изменению портфеля

1 декабря 20211 дек 2021

193

4 мин

Оглавление

Так вот, к чему я это
Еще что меня не устраивает в моем портфеле
Вопросы к подписчикам:

Всем привет!

На сегодняшний день мой портфель (по классам активов) выглядит вот так:

Здесь еще не учтены 2 вещи:

наличие кэша (по факту около 20%)
реальные доли немного отличаются от плановых (но ненамного, в пределах пары процентов)

Такое распределение я составил еще в июне и потихоньку начинается зуд, что там надо что-то поменять. Я нормально к этому отношусь и понимаю, что портфель может и должен меняться со временем, так как:

я получаю новые знания -> изменяются взгляды на портфель в принципе (риск, горизонт инвестирования, само распределение активов);
появляются новые инструменты инвестирования (выходят новые ETF и БПИФ, расширяется список иностранных акций для покупки, даст бог допустят к нам западные фонды).

Так вот, к чему я это

У многих, вполне уважаемых мною людей, я часто стал встречать мысли что-то вроде "1% портфеля должен быть в крипте". Я, правда, до сих пор уверен, что крипта - это чистая спекуляция и за ней не стоит никакой реальной ценности и люди готовы за нее платить только до тех пор, пока они уверены, что смогут ее продать дальше. Но если так посмотреть, то и реальные деньги имеют платежную способность только до тех пор, пока люди уверены, что они смогут ими дальше расплатиться. Правда есть важное отличие - признание денег средствами платежа регулируется государством, хотим мы или нет, а у крипты нет единого регулятора, более того, я абсолютно уверен, что государства (особенно при распространении блокчейн-технологий на государственные деньги) все больше будут "закручивать гайки", так как никто не хочет лишиться монополии на финансовую систему. Самое уязвимое место в криптовалютах - процесс обмена на реальную валюту, вот туда и будут целиться.

Есть еще один актив, который чем-то похож на крипту - это... золото. Само по себе оно не представляет ценности и не производит дополнительных благ (можно вспомнить, что оно используется в промышленности, но его покупаю не за это). И тем не менее, его покупают, и оно обладает стоимостью. От крипты есть два существенных отличия:

раньше золото было вполне законным средством платежа и все валюты им обеспечивались (а еще сильно раньше и вовсе золотые монеты оценивались по весу, а не по номиналу);
история существования у золота такова, что не дает оснований усомниться в том, что завтра оно станет никому не нужно, оно гарантировано будет пользоваться спросом еще очень долго. И его точно не запретят))

И тут в голове начал шевелиться червячок сомнений: "ты же инвестируешь в классическое золото, почему бы немного не вложиться еще и в цифровое (крипту), оно может быть недооценено и потом сильно вырастет".

1% портфеля это та сумма, которой можно рискнуть без особого ущерба, но кое-что меня останавливает (пока):

- непонятно, работает ли в крипте стратегия "купи и держи", спекулировать я точно не собираюсь;

- непонятно, есть ли в крипте инфляция. Понятно, что если майнинг будет легок и общедоступен, то будет. Как сейчас, не ясно.

- издержки на транзакции (ввод средств, покупка-продажа крипты и вывод средств) очень велики, абсолютно не сопоставимы с такими же затратами на фондовом рынке.

- нет опыта работы с криптой, могу попасть на мошенников;

- если покупать крипту, то какую? Только биткоин с эфиром как наиболее стабильные монеты или еще что-то? У меня нет понимания. Понятно только то, что вкладываться в совсем новые токены очень рискованно - да, там можно сделать огромные иксы, а можно потерять вообще все.

Еще что меня не устраивает в моем портфеле

На отрасль биотехнологий у меня сейчас отведено 5% - да, я верю, что долгосрочно отрасль перспективна, так как население Земли стареет и все это дело будет очень востребовано... но нет никаких гарантий, что эти компании будут прибыльные.

Когда я составлял это распределение на Мосбирже был только один адекватный отраслевой фонд на перспективные области - как раз в биотехе фонд TBIO. Сейчас Тинёк навыпускал кучу фондов на самые разные перспективные отрасли - робототехника, полупроводники, кибербезопасность, финтех. Закрадываются мысли, что может эти 5% отправить не целиком на биотех, а раскидать по перспективным отраслям, благо есть выбор теперь.

За 15% портфеля, которые у меня вкладываются в ИТ-компании я не боюсь, так как всеобщая цифровизация еще будет продолжаться очень долго, а вот биотех вызывает сомнения...

Помимо этого, спорные позиции в портфеле:

20% на Китай (держу фонд FXCN) было бы неплохо заменить каким-нибудь фондом на Азию или развивающиеся страны целиком, но нормальной альтернативы не вижу. Если к новым отраслевым фондам Тиньки вопросов нет (50 компаний на отрасль это вполне достаточно), то в страновые фонды Тинька вкладываться желания нет, сделаны они очень топорно - те же 50 компаний, но на десятки стран, выборка получается очень куцая и не отражающая реальное положение дел. То, что предлагает ВТБ и Альфа в этом направлении вообще полное УГ.

10% на Германию (держу фонд FXDE) аналогично было бы неплохо заменить фондом на Европу или развитые страны. И тут тоже нечего купить - я это подробно расписывал тут - фонды либо убогие (Тинек), либо конские комиссии (Альфа, Открытие), а то, что предлагает Финекс вроде и выглядит норм, но скомпоновано так, что не очень вписывается в мой портфель и будут пересечения.