2776 подписчиков

Распаковка акций PNC Financial Services Group

18 октября 202118 окт 2021

2 мин

PNC - американская финансовая холдинговая компания, основным бизнесом которой является банкинг. Компания также предоставляет финансовые услуги, такие как управление активами, управление капиталом, операции с недвижимостью, кредитование, предоставление информации.

Всего компания выделяет 3 сегмента:

🔹розничный бизнес

🔹корпоративный и институциональный банкинг

🔹управление активами

🏦 PNC входит в список крупнейших банков США по размеру активов. Это 5-й по величине банк по количеству отделений, 6-й по депозитам и 4-й по количеству банкоматов. 1 июня 2021 года его слияние с BBVA USA закрылось, и он стал 7-м крупнейшим банком по размеру активов

Компания была основана в 1852 году. Название «PNC» происходит от инициалов обеих компаний-предшественников банка: Pittsburgh National Corporation и Provident National Corporation, которые объединились в 1983 году.

💵 Рыночная капитализация компании $84.63 млрд.

📊 Финансовые показатели довольно стабильны.

Выручка компании росла темпами 4% CAGR последние 5 лет.

А скорректированная чистая прибыль росла средними темпами 6% CAGR последние 5 лет.

🔵 Компания имеет чистую маржинальность чуть выше среднего: Net Income Margin = 32.92%

Рентабельность капитала также вполне адекватна: Return on Equity = 10.99%

💰Форвардная див. доходность составляет 2.51%

Дивиденды хорошо защищены, коэффициент выплат всего 33.30%

⚖️ Оценка компании:

P/E Non-GAAP (FWD) = 13.26 (чуть ниже среднего за последние 5 лет и близко к среднему в отрасли)

Price/Book (TTM) = 1.66 (при среднем значении 1.25 в секторе)

Компанию нельзя назвать дешевой, пузыря здесь также нет, компания торгуется с небольшой премией по балансу с учетом рентабельности.

📝 15 октября компания отчиталась за Q3 2021

Компания отчиталась чуть лучше ожиданий по EPS, заработав 3.75$ против ожиданий в 3.61$, прирост +10.6% г/г

📈 Аналитики ожидают роста выручки на 6.3% в 2022 году и 4.5% в 2023 году.

А рост EPS составит -5.2% в 2022 году и 7.09% в 2023 году.

Как финансовая компания, PNC имеет все шансы увеличить свою процентную маржу за счет повышения ставки в США когда это произойдет.

🎯 Целевая цена аналитиков 207.6$ против текущей цены в 198.7$

Рейтинг аналитиков WallStreet 3.52/5, Neutral-Bullish

🚩PNC - крупный и надежный банк с неплохими показателями, небольшими, но хорошо защищенными дивидендами. Торгуется банк с небольшой премией к рынку. Есть и более эффективные банки, но они и оценены дороже. Хоть и не вижу сейчас особых причин покупать PNC, делать через него ставку на рост финансового сектора за счет повышения ставок на ближайшие несколько лет вполне можно. В портфеле этой компании у меня нет.