Один из самых недооцененных банков – Банк Санкт-Петербург, отчитался о результатах за первое полугодие по МСФО. Как и ожидалось, показатели продолжили рост опережая стратегию менеджмента, а цена все еще остается невероятно низкой для данного бизнеса.
📃 За первое полугодие Чистые процентные доходы после создания резервов достигли практически 9 млрд, увеличившись год к году на 24,5%, а Чистые комиссионные доходы выросли на 24,7% г/г до 4,2 млрд. Прибыль только за полугодие составила 7,2 млрд рублей! При общей капитализации банка в 34 млрд. При этом банк имеет выраженную цикличность процентных доходов – в 3 и 4 квартале она выше, чем в первом-втором. Объясняется это тем, что в начале года много нерабочих дней и низкая экономическая активность, а во второй половине, особенно под новый год, все спешат провести операции, пока не закончился налоговый период.
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.
Таким образом ждем второе сильное полугодие и прибыль не хуже, чем в первом. По итогам 2021 года БСП может получить 15 млрд чистой прибыли, на дивиденды платят 20%. Следовательно, от текущей цены годовой дивиденд сейчас соответствует 8,6% годовых или ~6,2 рублям на одну акцию.
В дополнение к дивидендам, банк проводит обратный выкуп акций по цене 75 рублей за штуку, до октября. Общая сумма оферты составляет 1,05 млрд. Если учитывать доходность акционера как дивиденды + обратный выкуп, то прибыль может достигать уже 11,7% годовых, что несомненно хороший результат для годовой доходности без учета роста бизнеса.
❗️ Текущая справедливая цена для Банка Санкт-Петербург ~120 рублей за акцию, потенциал с текущих цен очень высок. Более того, объявленная оферта на выкуп удерживает котировки от сильного падения. Поэтому соотношение риск-доходность в данной бумаге одно из самых привлекательных на рынке
