Рынки акций, облигаций, сырья и валюты являются частью одной системы, поэтому они взаимосвязаны. Изменение на одном рынке влияет на другие, но с опозданием и при условии, что экономика инфляционная* (то есть цены растут). Движение на одном рынке не является автоматическим сигналом для покупки/продажи, но намекает на возможное развитие ситуации. 😉
1. Рынки облигаций и акций связаны напрямую, т.е. падение на одном влечет за собой падение на другом.
Цена облигаций обратно пропорциональна ставке рефинансирования (за сколько банки могут взять в долг у центрального банка - ЦБ, в США ЦБ называется ФРС). Ставка купона (доходности) по уже выпущенным облигациям будет ниже ставок по новым облигациям, т.к. эти ставки “привязаны” к измененной, высокой ставке рефинансирования. Поэтому старые облигации будут торговаться с дисконтом, их цена упадет. 💸
Для целей данной заметки рассмотрим две причины инфляции:
2. слишком много денег в экономике и один из способов повысить их ценность - поднять ставку рефинансирования и круг начнется - цена на облигации упадет, за ними акции. Вот почему все ждали заявление ФРС несколько недель назад и облегченно выдохнули, когда чиновники заявили, что ставки пока повышать не будут. 😅
3. рост цен на сырье, прежде всего нефть, увеличивает цены на товары. Цена на нефть обратна пропорциональна курсу доллара к национальным валютам. По сути за баррель страна получает меньше долларов, если ресурса (долларов) мало, то спрос на него растет, т.е. растет его цена, за доллар дают больше национальной валюты (рублей, например). Нефть = доллар, т.к. все договоры на поставку нефти в долларах (скорее всего 99,999%). США может не нравиться, когда другие страны (ОПЕК) хотят влиять на доллар через цены на нефть. 🛢- он должен быть синего цвета, как классический баррель 😁
С золотом такая же зависимость.
* при кризисе в Азии в 1997, рынок облигаций и акций двигались разнонаправленно, т.к. экономика США была в дефляции (цены падали).
$BIIB
как у нее менялась внутридневная волатильность с 8,86% (24.06.21) до 3,35% (сегодня). Надо посмотреть, кто так закупился в июне. Скриншоты приложены.
