В России продолжает расти число мелких частных инвесторов или, говоря иначе, биржевых спекулянтов. Быстро растет финансовая грамотность россиян. Процентные ставки по вкладам по-прежнему очень низкие, а инфляция остается высокой. Рядовые россияне ищут альтернативу банковским вкладам. В июне число физических лиц, имеющих открытые брокерские счета, увеличилось еще на 484 тыс. человек и превысило 12,7 млн. То есть с семьями цифру биржевых игроков в России можно оценивать в 30-40 млн. За последние 12 месяцев совокупный приток средств физлиц в акции, облигации, биржевые фонды составил 1,1 трлн руб., следует из данных Мосбиржи. В топ инвестиций частников вошли акции «Газпрома» (21,6%), «Норникеля» (16,6%), обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка» (13% и 7,6% соответственно), «Сургутнефтегаза» (8,2%), а также бумаги «Аэрофлота» (7,7%), «МТС» (7,4%), «Магнита» (6,2%) «ЛУКОЙЛа» (5,9%), «ВТБ» (5,8%).
Конечно, Банк России начал цикл повышения ставки. Однако обратный переток из акций во вклады возможен, только если депозитные ставки сравняются с дивидендной доходностью рынка акций. Дивидендная доходность индекса МосБиржи сейчас составляет около 8%. Для того чтобы процентная ставка по вкладам стала 8%, ключевая ставка должна составить 9%, что практически нереально. В следующем году инфляция должна пойти на спад, а значит, цикл повышения процентных ставок будет завершен. Мировые тренды фиксируют стабилизацию цен, часть потребительского спроса должна съесть Турция. Fitch полагает, что к концу 2021 года ключевая ставка составит 6,5%, а в 2022 снизится до 5,75%, что близко к ее нейтральному уровню.
Что еще может изменить отношение россиян к фондовому рынку? Рано или поздно на американском рынке акций будет коррекция. Конечно, кто-то, потеряв деньги, навсегда уйдет с рынка. Однако большинство россиян помнят кризис 2020 года, связанный с Covid-19, и кризис 2014 года, связанный с санкциями. И хорошо уяснили правило – покупай, когда все продают, продавай, когда все покупают. Так что временное падение котировок акций и, вероятно, нефти и рубля большинство однозначно будет использовать для покупки. Так что биржевые спекулянты или средний класс в России надолго, если не навсегда. Изменить тенденцию вряд ли кто-то сможет.
