Разгон локомотива инфляции будут останавливать монетарными мерами. ФРС пока ограничилась словесной интервенцией, наш ЦБ перешел к повышению ставки, а Китай планирует регулировать цены на металлы.
Поговорим о росте цен на товары и перспективы нефтяников.
На товарном рынке весьма горячая ситуация. За год некоторые металлы и продукция металлопроката выросли в цене почти в два раза. Цены на бензин в США выросли с $2,5 до выше $3. Крупнейший потребитель бензина — Индия — уже давно жалуется на высокие цены на бензин, в Европе тоже не довольны ростом цен на топливо.
В Китае заявили, что будут контролировать цены на металл. Их производители хотят закупать дешевый материал и продавать готовую продукцию с высокой маржинальной надбавкой. Но в итоге цены растут, и это перекладывается на конечного покупателя. В итоге наблюдается нехватка денег у потребителей, у населения не хватает денег, и манипуляция статистикой не поможет скрыть объективный фактор.
Полная версия в видео
Частично рост цен купируется вбросом ликвидности и стимулирующими мерами. Но рост инфляции будут стараться остановить монетарными мерами, как например повышением ставок.
Все это будет вести к росту волатильности на товарных рынках, а также оказывать давление на фондовые рынки.
Что рынок акций будет лихорадить, это очевидно и нужно закладывать это в свою торговую стратегию. Но и здесь есть хорошая новость, глубокие просадки на рынке можно использовать для покупки акций.
Нефть доросла до отметки в $75 за баррель сорта Brent, но этот позитив еще не отразился на бизнесе нефтяных и нефтесервисных компаний.
То, что нефть ушла высоко, это позитив для будущих деривативов, которые будут использоваться в хэджирующих конструкциях нефтедобытчиков через 2-3 квартала.
Если говорить о реальном бизнесе. То на текущую отпускную цену они так сильно влияет. Добытчики и нефтесервисные компании пока не видят этого притока денег. На текущий момент их бюджеты сформированы, а пересмотр бюджетов начнется через 3-4 месяца. Возможно тогда они начнут наращивать новые скважины, капзатраты и исследования. Добытчики очень аккуратно подходят к наращиванию бюджета, и увеличивать добычу ради добычи, внося дисбаланс на рынок, преждевременно они не будут.
Мы видим запоздание между ростом котировок нефти и реакцией бизнеса на этот позитив. Рынок отыгрывает позитив раньше. Так по мультипликаторам некоторые компании еще находятся ниже показателей доковидного уровня, но их оценка со сторон аналитиков значительно выросла.
Для инвесторов в отдельных компаниях могут быть ловушкой эти завышенные ожидания. И если компания немного просчитается, или переговоры с Ираном сильно встряхнут новостной фон, то можем увидеть коррекцию нефтяных компаниях.
