Питер Линч известный в прошлом руководитель хедж-фонда Магеланн от Fidelity, который в 3 раза несколько лет подряд обгонял индекс S&P500 по праву может делиться своим опытом. И является продолжателем стоимостного инвестирования заложенного Бенджамином Гремом и Джоном Боглом. О Джоне Богле и его книге «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке» я уже писал в этой статье.
Подход Питера Линча к инвестированию как и книга получил название «Метод Линча», и об этом методе я коротко расскажу в этой статье.
Суть успеха — найти акции, которые могут вырасти в десять и более раз и на этом заработать.
Хороший заработок это в тоже время и существенный риск, но Линч не боится рисковать, весь его риск — просчитан, насколько это возможно, это не бездумное разбрасывание денег.
Знание это основа инвестирования, считает Линч. Необходимо знать о компании как можно больше практической информации, тогда есть возможность переиграть рынок.
Второе необходимое условие — выдержка.
«Если вы склонны к панической продаже, держитесь подальше от акций», — рекомендует Питер Линч. Также он не советует приобретать акции, о которых все говорят, поддаваться стадному инстинкту. Нужно искать недооценённые, но имеющие потенциал роста компании, «переворачивать камни», как называет это Линч. Для поиска подходящей для инвестиций компании придется перерыть отчеты и информацию как минимум 10 разных компаний.
Метод Линча
Сам метод довольно простой со стороны и заключается в комплексном использовании двух подходов: финансового и «потребительского теста».
В рамках финансового подхода Питер Линч оценивает средний темп прироста чистой прибыли, P/E, PEG и соотношение заемного и собственного капитала. Сложно, но давайте объясню на пальцах на что смотреть и дам ссылку на калькулятор и скрининг акций.
- P/E и скорость прироста выручки (продаж). Берем среднюю скорость роста выручки от 5% в год за последние 5 лет. И сравниваем с P/E. Так если P/E = 12, а скорость роста за последние 5 лет в среднем 8%, то акция по финансовому критерию скорее переоценена, ее PEG>1. 12/8 = 1,5. Но вот если при P/E = 12 имеется скорость роста продаж 15% в год, то перед нами недооцененный рынком актив и имеет смысл присмотреться к нему.
- После первого теста смотрим на соотношение заемного и собственного капиталов Debt/Equity хороший вариант это соотношение менее 0,9.
- Потребительский тест - где зарыты иксы (икс - это собственно показатель кратного роста, т.е. рост в 2, 3, 4 раза и т.д.). Поэтому компания не должна быть слишком большой, иначе ей будет сложнее вырасти в разы, «модной» и супертехнологичной, иначе там уже инвестирует вся "толпа" инвесторов. Лучше, если компания будет иметь скучное название, вести понятную деятельность, не будучи при этом очень заметной и привлекать лишнее внимание аналитиков с Wall Street.
В предыдущих 3 пунктах была коротко изложена суть «Метода Питера Линча». И я, как и обещал, делюсь калькулятором оценки и скринером для подбора акций. Сначала в скринере находите подходящие акции, а потом вставляете их в калькулятор для того, чтобы удостовериться в корректности подбора акции.
Скринер акций finviz.com и калькулятор Питера Линча
Основные понравившиеся моменты книги «Метод Питера Линча»
- Не продавайте акции до тех пор, пока фундаментальные показатели компании не ухудшатся.
- Вкладывать можно только такую сумму, потеря которой не повлияет на вашу повседневную жизнь в обозримом будущем.
- Если вы не убедите себя в том, что «падение на 25% — сигнал к покупке», и не избавитесь от пагубной идеи, что «падение на 25% — сигнал к продаже», то вам никогда не заработать на акциях достойной прибыли.
- Акций, как и детей, не следует иметь больше, чем вы способны справиться. Если инвестиции не являются вашей основной работой, вам, вероятно, хватит времени, чтобы отслеживать 8-12 компаний, покупая и продавая, когда для этого есть основания. Вряд ли целесообразно иметь в портфеле более 5 компаний одновременно.
- У каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке. Но не у каждого достаточно выдержки. Если вы склонны к панической продаже, вам лучше обойти стороной и акции, и взаимные фонды, инвестирующие в акции.
Всем прибыльных инвестиций и подписывайтесь на мой блог!
