Возможно кто-то из вас слышал такое выражение из мира инвестиций "Sell in May and go away", которое призывает прерывать свои инвестиции в акции каждый год на период с мая до ноября.
Давайте разберёмся о чём речь.
Данный материал является переводом статьи с сайта investopedia.com с небольшими дополнениями и комментариями автора.
Sell in May and go away (переводится как «Продай в мае - и уходи») - известная поговорка в финансовом мире. Она основана на исторически низкой доходности некоторых акций за «летний» шестимесячный период, начинающийся в мае и заканчивающийся в октябре, по сравнению с «зимним» шестимесячным периодом с ноября по апрель. Согласно поговорке, если инвестор следует этой стратегии, он продаст свои акции в мае (или, по крайней мере, в конце весны) и снова инвестирует в ноябре (или в середине осени).
Некоторые инвесторы считают эту стратегию более выгодной, чем пребывание на фондовых рынках в течение года. Они разделяют мнение о том, что с наступлением теплой погоды низкие объемы и нехватка участников рынка (из-за периода отпусков) могут сделать этот период несколько более рискованным или, как минимум, довольно вялым.
Историческая доходность рассматривалась с 1950 по 2013 год. В этот период год промышленный индекс Доу-Джонс демонстрировал более низкую доходность в период с мая по октябрь по сравнению с периодом с ноября по апрель.
Однако, с 2013 года статистика показывает, что эта сезонная закономерность больше не актуальна, и те, кто следует ей, могут упустить значительный прирост фондового рынка.
Откуда взялась поговорка?
Считается, что фраза «продай в мае и уйди» происходит от старой английской поговорки: "Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day". ( перевод: "Продай в мае и уходи, и возвращайся в День святого Леджера"). Эта фраза относится к обычаю аристократов, торговцев и банкиров, которые в жаркие летние месяцы покидали Лондон и сбегали в деревню. День святого Леджера - это день скачек, проводимых в середине сентября и последний этап Британской Тройной Короны.
Американские трейдеры и инвесторы, которые, вероятно, будут проводить больше времени в отпуске между Днем поминовения (Memorial Day, посвящён памяти американских военнослужащих, погибших во всех войнах и вооружённых конфликтах, в которых США когда-либо принимали участие) и Днем труда (Labour day, национальный праздник в США, отмечаемый в первый понедельник сентября), подражают этой тенденции и приняли эту фразу в качестве инвестиционной поговорки.
И действительно, на протяжении более полувека модели фондового рынка подтверждали теорию, лежащую в основе этой стратегии.
Примеры из реального мира
С 1950 по 2013 год, промышленный индекс Доу-Джонс имел среднюю доходность всего 0,3% в период с мая по октябрь по сравнению со средним приростом в 7,5% в период с ноября по апрель.
Хотя точные причины этой сезонной модели торговли не были известны, более низкие объемы торговли из-за летних каникул и увеличение инвестиционных потоков в зимние месяцы были названы дополнительными причинами несоответствия в показателях с мая по октябрь и с ноября по апрель. периоды.
Однако последние статистические данные показывают, что эта сезонная закономерность больше не актуальна. Согласно исследованию Investor's Business Daily за май 2018 года , если бы инвестор продал акции в мае 2016 года, он бы пропустил несколько прибыльных торговых сессий.
Технологический американский индекс NASDAQ закончил апрель 2016 года на отметке 4775,36; он закрылся повышением в мае и резко вырос в конце июня.
Можно ли применять "Sell in May" сейчас?
Вместо того, чтобы продавать в мае и уходить, некоторые аналитики рекомендуют ротацию. Эта стратегия означает, что инвесторам не рекомендуется обналичивать свои инвестиции, а вместо этого следует варьировать свои портфели и сосредоточиться на продуктах, на которые может в меньшей степени повлиять сезонный медленный рост рынков летом и в начале осени, например на технологии или здравоохранение.
Конечно, для многих розничных инвесторов с долгосрочными целями стратегия «купи и держи» - круглый год, год за годом, если не произойдет изменений в их основных принципах инвестирования - остается лучшим выходом.
И я с последним абзацем полностью согласен!