20 лет на фондовом рынке я наблюдаю одну и ту же картину: ничего не меняется. Всегда приходят новички и всему удивляются. Мол, пришли новые времена, и мир никогда не будет прежним. Как говорят американцы, this time is different.
Но вот дивиденды по привилегированным акциям (на биржевом сленге "преф") Сургутнефтегаза неизменны, как восход солнца на востоке.
Берем калькулятор и считаем. Согласно уставу компания обязана платить дивиденды 10% от чистой прибыли (ЧП) по РСБУ на префы, которые составляют 25% от уставного капитала. Но префов было выпущено меньше - 17,7%, поэтому на префы компания направляет 7,1% от ЧП.
Главной особенностью компании является то, что почти всю прибыль она уже десятки лет вкладывает в долларовые депозиты в российских банках. Сумма накопилась немалая - около 48 млрд. 💵. Поэтому основное влияние на прибыль оказывает валютная переоценка. Доллар вырос - переоценка положительная. И наоборот. Поэтому в годы, когда доллар растёт, у компании большая прибыль.
Поэтому акции Сургутнефтегаз-п - прекрасная защита от девальвации. И в отличие от скачущего вверх и вниз по непонятным причинам доллара эти акции ведут себя довольно предсказуемо.
Ещё в июле 2020 г. я увидел в отчёте компании, что расчётный дивиденд всего за полгода составил 4 руб. И потихоньку стал набирать позицию в акциях по 36-39 руб. Кстати, писал об этом в блоге.
Недавно Сургутнефтегаз отчитался за год. Чистая прибыль составила 729,58 млрд. руб. Зная формулу расчёта и количество префов, можно легко посчитать, что дивиденды за 2020 год составят 6,72 руб.
Дивидендная доходность к текущей цене за акцию 43,5 руб. = 15,5%. Отсечка обычно проходит в июле. Ближе к лету жду цену в диапазоне 45-50 руб., где буду сокращать позицию.
После отсечки акции всегда снижаются на величину дивиденда. Часто даже больше, так как новичкам неинтересно ждать следующих дивидендов целый год.
В общем, для тех, кто кое-что понимает в рынке и умеет ждать, заработать на этой идее не сложнее, чем отобрать конфетку у ребёнка.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал и узнавайте больше о том, как с помощью фондового рынка медленно и скучно богатеть без лишних хлопот и адреналина.
#доржиев_инвестиции #разумныйинвестор #дивиденды #сургутнефтегаз
