NWC (₽ млн.)
201️7️: 2.427
201️8️: 5.855
201️9️: 5.562
202️0️: 6.198
Рабочий капитал компании растёт, что говорит о наращивании деятельности компании.
Current ratio
201️7️: 3,76
201️8️: 5,57
201️9️: 2,92
202️0️: 1,98
Текущая ликвидность Русаквы снижается уже 3-й год. Однако остаётся на очень высоком уровне, что подтверждает ликвидность компании.
Quick ratio
201️7️: 1,27
201️8️: 0,35
201️9️: 0,25
202️0️: 0,19
Коэффициент быстрой ликвидности резко снизился в 2018 году. В кризисные времена компания может испытать трудности с погашением краткосрочных обязательств. Как показал 2020 Русаква справилась с кризисом совсем малыми потерями, причем снижение связано не с пандемией, а с заморозками.
Debt ratio
201️7️: 0,37
201️8️: 0,45
201️9️: 0,35
202️0️: 0,41
Общий уровень задолженности показывает в хаотичной динамике, однако остаётся на низком уровне.
Net debt/EBITDA
201️7️: 1,06
201️8️: 1,55
201️9️: 1,01
202️0️: 1,60
Мультипликатор показывает, за сколько лет компания сможет расплатиться по кредитам. Русаква - финансово устойчивая компания.
Revenue (₽ млн.)
201️7️: 5.002
201️8️: 3.212
201️9️: 8.798
202️0️: 8.336
Growth of revenue
201️7️: 102,06%
201️8️: (-35,80)%
201️9️: 173,96%
202️0️: (-5,26)%
Мы уже говорили о причинах снижения выручки в 2020 году, поэтому скажем лишь, что резкое увеличение выручки в 2019 и практически сохранение в 2020 говорит о стабильном спросе на продукцию Русаквы.
Net income (₽ млн.)
201️7️: 0.38
2018️: 2.290
201️9️: 3.258
202️0️: 3.113
Growth of net income
201️7️: (-82,36)%
201️8️: 508,88%
201️9️: 42,21%
202️0️: (-4,46)%
Чистая прибыль за 4 года выросла практически в 82 раза, что во многом обязано росту выручки.
Profit margin on sales
201️7️: 7,52%
201️8️: 71,33%
201️9️: 37,03%
202️0️: 37,34%
Анализ маржинальности показывает очень высокие результаты. 37% выручки доходит до чистой прибыли. Это очень высокий результат, который говорит об эффективном управлении издержками, в том числе поэтому Русаква стала топ-2 в мире в своей отрасли.
Growth of assets
201️7️: (-6,17)%
201️8️: 96,35%
201️9️: 28,15%
202️0️: 41,17%
ROA
201️7️: 8,06%
201️8️: 30,69%
201️9️: 28,71%
202️0️: 19,76%
Рентабельность активов достаточно высокая, однако тенденция хаотичная. Также стоит отметить, что снижение ROA за последний год обусловлено в основном ростом кол-во активов, а не существенным снижением операционной прибыли.
Growth of equity
201️7️: 48,47%
201️8️: 70,83%
201️9️: 51,01%
202️0️: 29,36%
ROE
201️7️: 10,71%
201️8️: 38,16%
201️9️: 35,94%
202️0️: 26,54%
С рентабельностью капитала противоположная ситуация: тут сокращение чистой прибыли оказало больший эффект. Тем не менее показатели эффективности остаются на очень высоких уровнях.
DSO (в днях)
201️7️: 2
201️8️: 39
201️9️: 26
202️0️: 25
Оборачиваемость дебиторской задолженности падает уже 3-й год подряд, что является положительным фактором снижения финансовых рисков.
DIH (в днях)
201️7️: 150
201️8️: 1.003
201️9️: 516
202️0️: 728
Оборачиваемость запасов очень высокая и достигает 2-х лет. Для компании, занимающейся выращиванием рыбы, это нормально, так как влияет погодный фактор.
FCF (₽ млн.)
201️8️: (-2.508)
201️9️: 1.046
202️0️: 0.662
Свободный денежный поток составляет небольшую сумму, что может стать сдерживающим фактором для взятия нового кредита и выплаты дивидендов.
WACC=3,90%
WACC низкий для российского рынка и намного ниже ROA, что говорит о высокой рентабельности вложенных инвестиций.
Q ratio=2,29
Коэффициент Тобина выше среднего по фондовому рынку: капитализация в 2,3 раза превышает балансовую стоимость компании. На наш взгляд, это соотношение имеет потенциал роста.
Подписывайтесь на нас здесь и в Telegram , где мы делимся своим мнением на текущие экономические новости, а также на наш Instagram . Ставьте лайки, пишите комментарии, задавайте вопросы и делитесь статьей в соцсетях.
Читайте также наши другие статьи по финансовому анализу:
Данная информация не является рекомендацией, рекламой или призывом к действию. Сказанное в данной статье представляет собой исключительно мнение авторов
