Немецкий Die Welt вышел с объемной публикацией про «Сбер» (SBER RX), в которой предвосхищает доминирование экосистемного банка на развищающихся нефинансовых интернет-рынках в России. Переводная статья есть тут.
Интерес Запада к трансформации «Сбербанка», безусловно, играет в плюс для стоимости бумаг компании. Безусловно, ключевые финансовые показатели банка почти не зависят от доходности нескольких десятков нефинансовых «дочек» (их доля в обороте, согласно отчету по МСФО за 2020 год, не превышает и 2%), однако все основные новости и резонансные публикации преимущественно вокруг новых активов «Сбера».
Почему так? Ответ прост – посмотрите на стартапы и IT-компании, которые сейчас выходят на IPO. В 9 из 10 случаев это совсем не прибыльные бизнесы в моменте, но быстро растущие и масштабируемые. Их капитализация – фактический аванс для «снятия всех сливок» в будущем.
В «Сбере» это тоже вовремя поняли, фактическими первыми в стране (можно говорить еще в этом ключе про «Яндекс», но у них изначально иной тип бизнеса, предполагающий развитие сервисных продуктов) – для банка же это был выход на принципиально иные рынки.
Например, UBS в своем инвестпрогнозе – и немцы в статье его тоже упоминают – увеличил оценку нефинансовых активов «Сбера» в 4,5 раза, с 133 млрд руб. до 594 млрд руб. При оптимистичном сценарии цена этих сервисов превысит ₽1 трлн руб. Это уже серьезные цифры, сопоставимые с годовой прибылью банка.
При этом важным сигналом для Грефа было содействие и поддержка президента. Полагаю, Греф смог наглядно убедить Путина, что «Сбер» стабилен и устойчив при любых геополитических штормах (положительный баланс в год после присоединения Крыма, рекордные дивиденды в пандемийный год тому красноречивые примеры), так что активное включение банка в интернет-гонку не повлечет за собой сложностей для основного вида деятельности.
Ставка оказалась верной. Посудите сами, даже по текущей ситуации на фондовом рынке – у всех свои проблемы. «Норникель» разбирается с последствиями аварий (хотя бумага и остается достаточно интересной). Нефтяники ходят под рисками нестабильности цен на «черное золото». Черные металлурги сохраняют интригу относительно дивидендов.
На общем фоне лишь «Сбер» выглядит наиболее очевидным вариантом для долгосрочного инвестирования. Ну или, по крайней мере, основным вариантом. Плюс дивиденды: доходность около 6,5% по обыкновенным акциям – вполне приемлемый уровень для сбалансированной стратегии.
Так что продолжаем держать бумаги «Сбера» в одном из портфелей сервиса по подписке. Недавно, кстати, увеличили позицию, и сейчас в хорошем плюсе. Среднесрочная цель – 310-320 руб. за бумагу.
Ну а дальше – посмотрим, все будет зависеть от рынка.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
