При любой продаже акций - вы получаете деньги. Что само собой - очевидно. Не очевидно что делать дальше, если не было стратегии.
Деньги вам могут быть нужны в потребительских целях, и о том, когда продавать ради потребительских целей - решать каждому самостоятельно.
Деньги обладают инвестиционной ценностью - только когда вы можете на них купить что-то что инвестиционно привлекательно (это бывает проблематично сделать, во время пузыря на фондовом рынке, ведь большинство акций теряет инвестиционную привлекательность).
В долгосрочной перспективе - наиболее инвестиционнными из финансовых инструментов - являются акции.
То есть имеет смысл продавать акции, только когда вы будите покупать на них другие акции.
Так в каком случае выгодно продавать акции, чтобы купить другие?
Только когда вы продаете менее инвестиционно привлекательные акции, чтобы купить более инвестиционно привлекательные акции.
Например, я продавал акции норильского никеля, во время мартовского обвала 2020 года, по цене выше 20 тысяч рублей.
Это были инвестиционно привлекательные акции, и я ожидал что он могут дать доходность в районе 10%, при своей цене. Компания выплачивала львиную долю прибыли в виде дивидендов, и имела вполне справедливый P/E, так что это была и есть компания от которой не стоило ожидать грандиозных результатов.
Продавал я $GMKN , чтобы покупать акции $TCS по цене 900 рублей / 11$,
TCS имел темпы роста прибыли на акцию около 20%, и от $TCSG можно было ожидать рост внутренней стоимости акций на 20% каждый год.
Во время мартовского обвала TCS был слишком недооценён. Справедливый P/E для него был 18-20, в то время как ТКС торговался за 5 P/E. Фактически TCS торговался за 25% от своей справедливой стоимости. То есть практически в 4 раза дешевле.
Покупая такие акции - я ожидал что стоимость вполне может достигнуть 44$ и затем расти на 20% каждый год. Сейчас акции TCSG стоят более 50$.
Как итог - это была отличная сделка и отличный инвестиционный ход, который принёс отличные результаты.
Резюмирую, когда стоить продавать акции:
- если вы продаете акции, с более низкими темпами роста EPS, и покупаете акции с более высоким ростом EPS.
- если вы продаете акции с справедливым или завышенным P/E (справедливый P/E = темпам роста EPS + див доходности) и покупаете акции, с незаслуженно низким P/E.
Даже тем, кто считает себя долгосрочным инвестором - допустимо с этой точки зрения продавать акции, вне зависимости от того, сколько вы ими владели, так как в долгосрочной перспективе - стоимость акций колебается вокруг справедливого P/E, и в долгосрочной перспективе растёт на величину примерно равную росту EPS.
Когда не нужно продавать акции:
- если вы не знаете какие новые акции вы сразу купите на деньги от продажи старых акций. (Сразу значит - сразу, а не подожду пока цена снизится. Ждать снижения цены - обычно значит отказываться от покупки хороших акций из-за иррациональных причин, что в итоге оборачивается недополученной прибылью)
- если вам кажется что "завтра" случится обвал! попытки угадать с рынком не работают совсем. Если будите пытаться угадывать точку входа или выхода - вы будите терять деньги и недополучать прибыль.
- если акции показали большую доходность. TCS даже после роста на 400% остаётся инвестиционно привлекательным активом, который имеет смысл держать на долгосрок, ведь он до сих пор способен давать сложным процентами +20% каждый год. (Те кто продают акции, после достижения ими высокой доходности, и "усредняют" методом покупки просевшие акции (у которых могут быть проблемы), - похожи на садовника, который выкорчёвывает цветы и поливает сорняки. Пусть такие садовники не удивляются если в их саду не останется цветов и будут расти одни сорняки.)
