Сегодня большой день отчётов за 2020 год. Соберу их результаты в одном посте.
Мать и Дитя (MDMG):
🔺 Выручка: 19,13 млрд руб., +18.37% г/г.
🔺 EBITDA: 6,01 млрд руб., +29,52% г/г.
🔺 Рентабельность EBITDA 31.4%, +2.7 п.п. г/г.
🔺 Чистая прибыль: 4,33 млрд руб., +55,2% г/г.
🔻Чистый долг: 2.943 млрд руб., -17% г/г.
🔻Чистый долг EBITDA: 0.5Х.
💰 Дивиденды за 2020 г. 19 рублей на акцию.
🚀 Расписки GDR +3.8%, с момента размещения на Мосбирже (02.11.2020) +12.9%.
🏗 Группа ПИК (PIKK):
🔺Выручка: 380.2 млрд руб., +35.5% г/г.
🔺EBITDA: 112 млрд руб, +67.1% г/г.
🔺Чистая прибыль: 86.5 млрд руб., +91.7% г/г.
🔻Чистый долг: минус 27.7 млрд руб. (в 2019 г. - минус 1.9 млрд руб.).
🔺Остатки на счетах эскроу 90,303 млрд руб., рост в 5,6 раза г/г.
🔺Прибыль на акцию 130,78 руб., в 2019 г. - 68 руб.
🔺Выручка от продажи недвижимости +26.3%, выручка от других направлений бизнеса +80.9% (это снижает риски основного бизнеса).
💰Крупнейший застройщик в 2020 году получил сверхприбыли от программы льготной ипотеки. Но котировки сейчас высоко, рост за 12 мес. - 105%. Акции растут выше рынка, +3.2%. Минус - дивидендная политика завязана на денежный поток, при такой чистой прибыли и EBITDA, они могли быть больше.
🏗 ЛСР (LSRG):
🔺Выручка: 118.05 млрд руб., +6.8% г/г.
🔺Скорректированная EBITDA: 112 млрд руб., +23.2% г/г.
🔺Прибыль: 12.02 млрд руб., +37.9% г/г.
🔻Чистый долг: 16.83 млрд руб., -26% г/г.
🔺Остатки на счетах эскроу 85,8 млрд руб., +22% г/г.
🔺Прибыль на акцию 120 руб.
📈 Как и все застройщики, ЛСР показал неплохой рост +60% за 12 мес. Но на длинном горизонте акции уже 12 лет в боковике и стоят в 2 раза дешевле, чем на IPO в 2007 г. Сейчас бумаги находятся на уровнях сентября 2020 г. Динамика акций после выхода отчёта - около нуля.
