В какие ПИФы стоит инвестировать сегодня?

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – это простой и доступный способ инвестиций в ценные бумаги и другие активы. ПИФы в текущих рыночных условиях дают возможность получить доход, превышающий ставку по банковским вкладам. Приобретая инвестиционные паи ПИФа, вы инвестируете в портфель ценных бумаг тщательно отобранных профессиональными управляющими. Широкая линейка готовых стратегий инвестирования в российский и зарубежные рынки от ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) позволит подобрать финансовое решение, отвечающее именно вашим потребностям.

Преимущества ОПИФ:

• Экономия времени . Инвестируя в ПИФ, вы, по сути, привлекаете команду профессиональных аналитиков и управляющих. Вам не придется вникать, как работает фондовый рынок, искать бумаги, совершать сделки, отслеживать последние тенденции и заниматься фундаментальным и техническим анализом эмитентов. Вы экономите время, средства и нервы
• Сбалансированность инвестиций (диверсификация) . В составе портфеля ПИФа могут быть ценные бумаги компаний из разных отраслей и секторов экономики. Таким образом, в случае просадки одних ценных бумаг или иных активов в портфеле фонда убыток может быть компенсирован за счет роста стоимости других
• Безопасность и информативность . Разделение функций по управлению средствами пайщиков (управляющая компания) и по учету активов ПИФа (специализированный депозитарий) обеспечивает дополнительную степень защиты средств инвестора. В соответствии с законодательством, управляющие компании информируют о результатах своей деятельности как пайщиков и потенциальных клиентов, так и регулирующий орган – Банк России. Расчетная стоимость инвестиционного пая и стоимость чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов публикуется на сайте управляющей компании каждый рабочий день
• Доступность . Ценовой порог для входа в открытые ПИФы снижен до минимума – начать инвестировать можно без вложения крупных сумм. При оформлении покупки через сайт управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) минимальный порог входа составляет всего 100 рублей, никакие дополнительные надбавки не взимаются
• Отсутствие квалификационных требований . Через приобретение инвестиционных паев ПИФов неквалифицированный инвестор может получить доступ к инвестированию в ценные бумаги и финансовые инструменты, доступные только квалифицированным инвесторам.

Особенности налогообложения ОПИФ:

• С имущества в ОПИФ не платится налог на дивиденды, купоны по российским облигациям (поступившие дивиденды по акциям и купонные выплаты по облигациям реинвестируются в ОПИФ). Налог у владельца инвестиционных паев возникает только при их погашении (продаже)
• С имущества в ОПИФ не платится налог на прибыль от продажи ценных бумаг внутри портфеля
• При владении инвестиционными паями более 3 лет инвестор получает возможность сэкономить на НДФЛ с дохода от погашения (продажи) инвестиционных паев 13% (15%(1)) от суммы полученного дохода. Инвестиционный налоговый вычет предоставляется в размере дохода от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, при владении ими от 3 лет: 3 млн рублей в год – предельный размер не облагаемого налогом дохода
• Можно совершать обмены инвестиционных паев одного фонда на другой под управлением той же УК (менять стратегию, классы бумаг), не теряя льготу по НДФЛ
• ПИФ позволяет сэкономить на валютной переоценке за счет использования налогового вычета за срок владения инвестиционными паями от 3 лет.

(1) «Налог на богатых» – с 1 января 2021 года повышение ставки НДФЛ до 15% с доходов более 5 млн рублей

Что ожидать в 2021 году?

Рынок акций

Ожидаемая доходность российского рынка: 10–12% Дивидендная доходность: 5–6% Влияние рыночных факторов: 5–6%

• Восстановление после пандемии . Глобальная экономика начинает расти на фоне массовой вакцинации. Инвесторы по всему миру все более позитивно смотрят на перспективы сырьевых товаров, что является большим плюсом для российского рынка акций
• Компенсация после «санкционного бегства» . С середины 2020 года в глобальных СМИ всплывали темы потенциальных санкций в отношении России. Инвесторы опасались инвестировать в российские компании, поэтому рынок акций вырос меньше, чем мог бы. Исторически, после нескольких месяцев «санкционных опасений» рынок компенсировал накопленный эффект в течение следующего года, что мы и ожидаем в 2021 году
• Растущий интерес частных инвесторов . Низкие ставки по депозитам привели к тому, что люди начали искать альтернативные возможности дохода. Так, в прошлом году частные лица инвестировали около 4 млрд долларов США в российские акции, а число таких инвесторов удвоилось до 9 млн человек. Этот фактор продолжит поддерживать российский рынок и в 2021 году
• Экономические стимулы различных государств . В прошлом году США и ЕС уже вложили триллионы долларов на восстановление экономики и финансовых рынков. В 2021 году мы ожидаем дальнейшие стимулы. Так, Джо Байден уже готовится «влить» еще 1,9 трлн долларов в экономику США.

Дивидендная доходность стала выше ставок по депозитам

* Данные на конец января 2021 года
** Средняя ставка по рублевым депозитам в банках РФ без учета ПАО Сбербанк (до 1 года, не включая «до востребования»)
*** Каждое значение представляет среднюю ожидаемую дивидендную доходность на последующие три года. К примеру, данные на 2020 год показывают среднюю ожидаемую дивидендную доходность на 2020, 2021 и 2022 годы.
Источники: Bloomberg, ЦБ РФ, ТКБ Инвестмент Партнерс

Количество частных инвесторов на Московской бирже (в тыс. человек)

* Данные на конец января 2021 года
Источники: Московская биржа, ТКБ Инвестмент Партнерс

Какие риски стоит учесть?

• Новые штаммы COVID-19 и затяжное восстановление . В случае, если вакцинация будет проходить более медленными темпами и будут появляться новые штаммы вируса, невосприимчивые к существующим вакцинам – рынок будет восстанавливаться медленней
• Политические риски . В сентябре состоятся выборы в Государственную Думу. Волнения и протесты в этот период могут негативно повлиять на российские акции.

Рынок облигаций

Ожидаемая доходность для корпоративных облигаций: 6,5–7,5% Ожидаемая доходность для государственных облигаций: 5–6%

• Можно заработать больше, чем на банковских депозитах . Облигации являются хорошей альтернативой банковским депозитам, так как они, как правило, потенциально более доходные. В 2021 году средние ставки в банках в районе 4,5%, а на облигациях можно заработать до 7,5%.
• Ожидание по инфляции на конец 2021 года – около 4% . В такой ситуации маловероятно, что ЦБ РФ начнет повышать ключевую ставку в этом году. Повышение ключевой ставки, как правило, негативно влияет на доходность облигаций
• Перспективный год для корпоративных облигаций:

1. Новые компании выходят на рынок . Восстановление после пандемии способствует появлению новых компаний на бирже, что позволяет инвестировать в более разнообразный портфель. Такие облигации чаще всего предлагают более высокую потенциальную доходность по сравнению с уже торгующимися бумагами
2. Ожидаемая доходность выше, чем у государственных бумаг . На данный момент в среднем доходность корпоративных бумаг обгоняет ОФЗ на 1–1,5%.

Динамика ключевой ставки и инфляции

Источники: Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс

Какие риски стоит учесть?

• Основные риски те же, что и для рынка акций:

1. восстановление после пандемии может оказаться медленнее ожиданий
2. потенциальные волнения в связи с выборами в Государственную Думу в сентябре.

• На фоне восстановления после пандемии ожидается повышение ключевой ставки в 2022 году . Рынки могут начать закладывать изменение в цене уже в конце 2021 года, что может оказать небольшое негативное влияние на облигации.

Куда инвестировать?

ОПИФ рыночных финансовых инструментов

«ТКБ Инвестмент Партнерс — Премиум. Фонд акций »

• Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит из акций крупных компаний, оперирующих в России
• В 2020 году паевой инвестиционный фонд опередил рост российского рынка акций (индекс МосБиржи) более чем на 10%
• Потенциальная доходность(2) фонда в рублях за 2021 год: 21—23% .

ОПИФ рыночных финансовых инструментов

«ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд облигаций »

• Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит преимущественно из корпоративных облигаций крупных компаний России, а также государственных бумаг
• Может быть альтернативой рублевому банковскому депозиту, но с возможностью получения потенциально большей доходности в среднесрочной перспективе с минимальным риском
• Потенциальная доходность фонда(2) в рублях за 2021 год: 7—7,5% .

ОПИФ рыночных финансовых инструментов

«ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд сбалансированный »

• Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит из акций и корпоративных облигаций крупных компаний России, а также государственных бумаг
• В этом паевом инвестиционном фонде управляющие могут менять долю акций в зависимости от ожиданий развития ситуации на рынке. Если перспективы рынка акций лучше, чем на рынке облигации, то доля акций увеличивается. В случае, когда необходимо снизить риски, наоборот, увеличивается доля облигаций
• Потенциальная доходность фонда(2) в рублях за 2021 год: 9—10% .

(2) Потенциальная доходность рассчитывается с учетом данных о ценных бумагах в составе активов фонда на момент ее расчета и не может быть гарантирована

Данные указываются на 26.02.2021, в рублях, если не указано иное. Любые мнения, включенные в настоящий материал, если прямо не указано иное, даны специалистами ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) в указанное время и могут быть изменены без предварительного уведомления.