Про идею использовать ИИС (Индивидуальный Инвестиционный Счет) как аналог депозита я рассказывал в предыдущих материалах – Депозиты больше не нужны и Как ИИС превратить в депозит. Пора от идеи перейти к практике.
Коротко о сути того, что мы пытаемся организовать: у нас есть брокерский счет, на нём открыт ИИС типа А, на ИИС каждый год вносим по 400 тысяч рублей, на следующий год получаем налоговый вычет в 52 тысячи рублей. В итоге, имеем следующую гарантированную доходность:
- первый год – внесли 400 т.р., на следующий год получили 52 т.р. – доходность такой инвестиции 13% годовых
- второй год – внесли еще 400 т.р. (348 т.р. своих сбережений + 52 т.р. полученного вычета), на следующий год получили еще 52 т.р. – итоговая доходность инвестиций равна 6,95% годовых
- третий год – внесли еще 400 т.р. (348 т.р. своих сбережений + 52 т.р. полученного вычета), на следующий год получили еще 52 т.р. – итоговая доходность инвестиций равна 4,71% годовых.
Итого, внесли 1 096 000 рублей, получили 1 252 000 рублей, что соответствует 14,23% роста капитала за 3 года. На этом шаге можно закрыть ИИС и вывести накопленное. А можно продолжать действовать в том же духе и больше не беспокоиться об одном из ограничений ИИС не выводить деньги со счета 3 года, так как оно у нас будет выполнено.
Однако, доходность подобной супер-пассивной инвестиции совсем не впечатляет. Она хоть и сравнима с текущими ставками по депозитам в надежных банках (на февраль 2021 это 4,47%), хотелось бы большего. Иначе какой смысл городить этот огород.
Самый надежный способ увеличить доходность своего самодельного DIY-депозита (Do It Yourself – сделай сам) купить на внесенные на ИИС средства облигации федерального займа (ОФЗ).
Разных вариантов ОФЗ много. Для нашего DIY-депозита наилучшим образом подойдут такие:
- с постоянным купоном. Поведение этих ОФЗ наиболее предсказуемо. При покупке по текущей рыночной цене мы получим доходность указанную как доходность к погашению. То есть, на эту доходность мы можем рассчитывать не будем продавать ОФЗ и дождемся даты погашения.
Можно еще немного увеличить доходность, если получив купоны их реинвестировать – докупить ОФЗ, которые принесут нам дополнительный купонный доход. Такая доходность называется эффективной доходностью к погашению и часто указывается вместо простой доходности к погашению.
И еще один нюанс связанный не столько с ОФЗ, сколько с особенностями инвестирования на ИИС. Можно еще немного увеличить доходность если дать распоряжение брокеру зачислять купоны не сразу на ИИС, а на внешний банковский счет. У этого варианта есть несколько плюсов:
– получив купоны на счет в банке, мы сможем их использовать на текущие расходы
– чувствовать отдачу от своих инвестиций в виде "капающих" на карточку дополнительных деньгах полезно психологически – хорошо мотивирует продолжать заниматься инвестированием
– перевод купонов с банковского счета на ИИС считается пополнением ИИС. Это значит, что нам понадобится вносить меньше собственных средств для ежегодного "кормления" ИИС. А это означает, что у нас повысится доходность. Ведь мы получим всё те же 52 т.р. вычета вложив меньше своих собственных средств.
- c погашением через 1–3 года. Я не люблю длинные облигации из-за слишком большой неопределенности. Кто знает, что будет с экономикой через 5–10 лет. Предвидеть какая ставка ЦБ РФ будет в столь отдаленном будущем невозможно. А от нее, как известно, зависят цены на ОФЗ и другие облигации. Поэтому я предпочитаю "строить лесенку" из "коротких" ОФЗ. Стараюсь подобрать их так, чтобы каждый год у меня погашались одна-две ОФЗшки и появлялись свободные средства на покупку новых ОФЗ, до погашения которых осталось 1–3 года. В итоге, какие-бы изменения в экономике не происходили, такая стратегия позволяет поддерживать плюс-минус среднюю доходность по рынку.
- с минимальным НКД. Чем больше НКД (накопленный купонный доход), тем дороже обойдется облигация. При покупке облигации, продавцу выплачивается текущая рыночная стоимость ОФЗ вместе с НКД. Чем дороже обходится облигация, тем меньше облигаций мы сможем купить, тем меньше купонов сможем с них получить, тем меньше итоговая доходность инвестиций.
- с максимальной доходностью к погашению. Тут всё понятно – чем больше доходность, тем больше мы заработаем.
- из двух ОФЗ с одинаковой доходностью к погашению выгоднее та, у которой купон меньше. С меньшего купона меньше потерь на налогах (подробнее об этом ниже). До 2021 года всё было ровно наоборот. Когда налога на купоны ОФЗ не было, то предпочтительнее были облигации с большим купоном, так как при реинвестировании на них можно было купить больше дополнительных ОФЗ.
Вот на такие параметры я ориентируюсь выбирая очередную ОФЗ.
Замечание о точности при расчете доходности облигаций
Несмотря на кажущуюся простоту, долговые ценные бумаги (облигации и ОФЗ) считаются достаточно сложным финансовым инструментом. Даже в случае простейшей ОФЗ с постоянным купоном точно рассчитать итоговую доходность непросто.
Неопределенность возникает когда нам приходят купоны и мы начинаем их реинвестировать. Рыночная цена бумаг постоянно меняется. По какой цене получится докупить ОФЗ? Это точно никто не скажет. Поэтому, заранее оценить итоговую доходность мы можем только примерно.
В большинстве случаев работает следующее эмпирическое правило – смотрим на текущую эффективную доходность к погашению и считаем, что это максимум, который удастся получить. В реальности цифра будет, скорее всего, немного меньше из-за брокерских комиссий и "плавания" цены ОФЗ.
Замечание о налогах на купоны ОФЗ
До 2021 года никакого налога с купонов ОФЗ не бралось. С 1 января 2021 года некоторые статьи налогового кодекса обновились и теперь с купонов ОФЗ будет взиматься налог 13%.
Пока нет четкого понимания в какой момент этот налог будет удерживаться при инвестировании с использованием ИИС. Возможны несколько вариантов:
- купоны будут приходить с уже удержанным налогом. Понятно, что для нас, частных инвесторов, это нежелательный вариант, так как потери на налоге уменьшают доходность инвестиций
- купоны будут приходить полностью, а налог будет удерживаться при закрытии ИИС. Это хороший вариант. Наши деньги будут продолжать работать все время пока открыт ИИС, увеличивая общую доходность инвестиций
- возможно, что удержание налога будет зависеть от того, куда приходят купоны. Если на внешний банковский счет, то налог удерживается сразу. Если на ИИС, то в будущем – при закрытии ИИСа. В этом случае надо будет вдумчиво проанализировать, что выгодней потерять деньги на налоге, но сэкономить на ежегодных взносах на ИИС или не терять 13% купонов, но пополнять ИИС полностью из своих средств.
Сейчас мой ИИС открыт в Сбере. Получение купонов настроено на внешний банковский счет. В апреле (14.04.2021) произойдет погашение ОФЗ-26205-ПД. Понаблюдаю как это будет происходить и о результатах напишу. Чтобы не пропустить подписывайтесь на канал или следите через телеграмм.
Следующий материал будет сугубо практический. Расскажу где конкретно я смотрю информацию об ОФЗ, как именно я это делаю и как выглядит процесс покупки. Там же посчитаем потенциальную доходность нашего DIY-депозита после добавления в него конкретных ОФЗшек.
---
И традиционная оговорка, что всё написанное носит информационно-познавательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или призывом к действию. Ваши действия и ваши деньги – ваша ответственность.
Чтобы нам не потеряться:
- Ставьте лайк если полезно. И полезного в ленте станет больше
- Мгновенно получайте новые посты через Телеграм
