Сегодня я решила привести немного удивительной статистике по БПИФ. Все БПИФ о которых сегодня пойдет речь, следуют за индексом ММВБ полной доходности брутто. Почему же я называю статистику удивительной? Да потом что при расчетах у меня получилась вот такие разные доходности. Эти доходности заставляют задуматься о том, что все человеческий фактор может иметь большое значение при управлении фондом.
Ингоcстрах Россия (INRU)
Свое рассмотрение фондов я хочу начать с самого молодого фонда от УК Ингосcтрах-Инвестиции. Появился он только в мае 2022 года. Но к сожалению данный фонд доступен к покупке не через всех брокеров. Например, его нельзя найти в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций. Видимо брокер считает, что у них есть свой фонд, поэтому зачем его клиентам конкуренты. Данный фонд я также не смогла найти на площадке www.investing.com что бы показать вам красивый график доходности... Прям фонд-призрак какой-то получается.
Стоимость пая сейчас небольшая, в этом плане фонд получается достаточно лакомый. Комиссия за управление 0,75%. Ну, а теперь к главному, к доходности. С 27 мая 2022 года она составила 3,1%, не много, но знаете что интересно? Индекс ММВБ за это время просел на 0,9%. То есть фонд на индекс обогнал индекс за 9 месяцев на 4%!!! Магия?
Тинькофф iMoex (TMOS)
iMoex от Тинькофф Инвестиций был запущен 1 октября 2020 года, так что это довольно-таки молодой фонд. Сейчас в его составе находятся:
- Акции - 99.49%
- Денежные средства - 0.51%. То есть сейчас не все деньги инвестированы в активы. Но поскольку скоро будет ребалансировка, может из-за этого УК не спешит вкладывать деньги. 0.51% к слову, это порядка 20 млн, не маленькая сумма, которая сейчас не инвестирована в активы.
Тинькофф берет комиссию за свое управление фондом - 0.79%. Комиссия не маленькая, но бывает и хуже. А теперь давайте перейдем к самому интересно, к цифрам:
- Доходность фонда за последний год - -11%;
- Доходность фонда с 1 октября 2020 года - -11.5%.
Для сравнения, рост индекса ММВБ составил:
- За последний год - -7,6%;
- С 1 октября 2020 года - -15%.
То есть получается, что фонд по доходность чуть-чуть, но отставал от индекса. Причем разница эта больше чем сумма комиссии за управление.
Первая Фонд Топ Российских акций (SBMX)
Первая инвестиционная компания - это одна из старейших УК на нашем рынке. И не мудрено, что она не разделима со Сбером. УК берет комиссию за управление фондом 1%. Фонд существует с 1 декабря 2018 года. Но что бы было проще сравнивать, я буду смотреть ее доходность за год. Больший срок брать не буду, ведь там раньше было дробление пая. Доходность фонда за последний год - -10%, напомню индекс за это время просел на -7,6%, а TMOS на -11%. То есть Первый опять же отстал от индекса, но обогнал УК от Тинькофф.
Получается, что следуют фонды за одним и тем же индексом, а доходности такие разные...
ВИМ Индекс Мосбиржи (EQMX)
Данный фонд существует с 1 мая 2020 года, но ранее он находился под управлением ВТБ и имел индекс VTBX. Но в 2022 году ВТБ передал все свои фонды под управление ВИМ, что бы некоторые из них вышли из-под санкций Запада. Вот фонд и получил новую управляющую со старой стратегией. ВИМ берет комиссию 0.69% годовых за свои услуги. Это минимальная комиссия из тех, что я сегодня называла.
Фонд повторяет индекс Московской биржи полной доходности "брутто".
- Доходность фонда за последний год - -12.4%;
- Доходность фонда с 1 октября 2020 года - -6%.
И вот тут удивительно. За последний год этот фонд просел больше, чем индекс, а раньше наоборот опережал его. Почему же так получается? Зря они отпочковались от ВТБ?
Человеческие фактор
При управлении фондом, все равно остается человеческий фактор. Пришли свежие деньги в фонд в пятницу днем, а индекс падает как ни в себя. Один управляющий купит, а второй подождет. Или, например, пришел миллион, а что бы повторить индекс в пропорциях надо пять. Один управляющий купит вначале один актив, а другой подождет пока все пять миллионов наберутся. И вот в зависимости от того когда фонд докупает активы, доходность может значительно меняться.
И в этом плане надо понимать, что фонд на индекс не будет повторять индекс один в один. Если повезет, фонд будет обгонять индекс по доходности, а если нет, то отставать по ней. Когда я вижу доходность фонда TMOS или EQMX за последний год, я совсем не хочу в них инвестировать. А вот на INRU интересно посмотреть через пол года, что будет с его доходностью.