В прошедшую пятницу МинФин сделал заявление о том, что НДПИ для Алросы будет увеличен на 19 млрд. рублей. И половина средств пойдет в федеральный бюджет, тогда как ранее налог поступал исключительно в бюджет Якутии.
По мнению большинства аналитиков, заявления Минфина можно трактовать и так, что 19 млрд руб. составят только поступления в федеральный бюджет, а весь рост НДПИ в этом случае может составлять 41 млрд руб.
Естественно, что при таком размере НДПИ компания не сможет выплатить дивиденды, а потому после выхода новости котировки компании снизились сразу на 5%.
Какой можно сделать вывод из данной ситуации?
Схема с Алросой получилась довольно прозрачной и откровенной:
1. Дело в том, что Алроса заплатила дивиденды не за весь 2021 год, а только за первую половину. Согласно дивидендной политике компании осталось выплатить 41 млрд. руб. И эта сумма как раз совпадет с размером НДПИ.
2. Таким образом уже во второй раз, напомню, что первой ласточкой был Газпром, денежные средства миноритарных акционеров государство забирает в бюджет.
3. Федеральный бюджет становиться дефицитен: по прогнозам МинФина дефицит бюджета в 2023 году может составить 2% ВВП или 3 трлн. рублей.
И к сожалению, создаётся такое впечатление, что реальный дефицит бюджета может значительно превысить эту сумму.
4. По этой причине государство на данный момент совершенно не заботит инвестиционная привлекательность компаний. Основная задача — это решение проблемы дефицита бюджета.
5. И пока эта задача не будет решена, ввод дополнительного НДПИ может затронуть любую из сырьевых компаний нашего рынка, получившую прибыль.
6. Буквально час назад вышла новость о том, что Минфин рассматривает вопрос о повышении НДПИ на железную руду и коксующийся уголь.
7. Позитива для инвесторов во всей этой ситуации практически нет. При данных обстоятельствах реализовывать дивидендную стратегию на нашем фондовом рынке станет довольно проблематичным, так как придётся проводить тщательный отбор компаний, в которых стоит отыгрывать дивидендные истории.
Вообще, история дивидендных выплат в 2022 году для частных инвесторов очень сильно напоминает прогулки по минному полю, после которых выживают и получают дивиденды только самые осторожные и расчётливые.
Более подробно о том, что происходит на фондовом рынке, я ежедневно пишу в своём телеграм-канале.
