Санкции, введенные против России США и их союзниками, не смогли лишить президента Владимира Путина финансирования его конфликта на Украине, потому что по-прежнему было много готовых покупателей российской нефти.
Итак, противники Путина потратили месяцы на разработку плана Б: заставить Москву продавать нефть так дешево, чтобы ее прибыль рухнула.
Неясно, является ли ограничение цен, в конечном итоге согласованное в начале декабря, достаточно низким, чтобы действительно навредить Путину, и будут ли его крупнейшие клиенты, включая Китай и Индию, играть вместе.
1. Как работает ограничение?
Группа семи богатых стран, Европейский союз и Австралия договорились о максимальном ограничении в 60 долларов за баррель на морскую российскую нефть. Те страны, которые все еще покупают ее, должны платить эту цену или меньше, или будут лишены доступа к ключевым услугам, предоставляемым фирмами в этих странах.
К ним относятся лучшая страховка от таких рисков, как столкновения и разливы, а также европейский танкерный флот, включая суда, принадлежащие Греции и Кипру.
Около 95% мировых нефтяных танкеров застрахованы через Международную группу клубов защиты и возмещения убытков в Лондоне, подкрепленную европейскими службами перестрахования.
2. Что стоит за ограничением?
Запрет ЕС на морскую транспортировку российской нефти, вступивший в силу 5 декабря, лишил Москву ее последнего крупного западного покупателя. Однако рост цен на протяжении большей части 2022 года принес России избыточные доходы, которые помогли смягчить последствия санкций для ее экономики.
Это может предотвратить резкий рост мировых цен на нефть по мере вступления в силу этих санкций. Западные правительства знают, что у Китая и Индии мало шансов, присоединиться к их нефтяному эмбарго. Они надеются, что ограничение цен приблизит цены на продажу российской нефти к себестоимости добычи, ограничивая доходы Москвы.
Чего они не хотят делать, так это полностью прекратить поставки российской нефти, что может подорвать их хрупкую экономику. Ограничение обеспечивает ограничение, позволяя покупателям, придерживающимся его, получить доступ к услугам страхования и доставки, которые в противном случае были бы запрещены новыми санкциями ЕС.
Это может предотвратить рост мировых цен на нефть после вступления в силу этих санкций.
3. Есть ли вероятность успеха?
Задача состояла в том, чтобы найти уровень цен, который нанес бы некоторый ущерб Москве, но не был настолько низким, чтобы она вообще отказалась продавать. Некоторые в Европе увидели в этом плане, который был инициирован США, способ смягчить санкции, и настаивали на более низком ограничении.
Согласно данным, предоставленным Argus Media, показатель в 60 долларов, который наконец появился, по-прежнему примерно на 10 долларов выше ключевого сорта Urals, поставляемого из западных портов России, но ниже ESPO, который загружается на танкеры в Козьмино в Азии.
Неясно, согласится ли такая страна, как Китай, на то, чтобы ей указывали, какую цену платить за ключевой товар, даже если она будет привлекательно низкой. И есть более широкие соображения для Пекина и Нью-Дели, такие как их долгосрочные отношения с Москвой.
4. Есть ли способы игнорировать ограничение?
Покупатели, желающие обойти ограничение, могут обратиться к растущему теневому флоту танкеров, которые появились для перевозки российской нефти, причем многие из этих судов зарегистрированы на неизвестных владельцев.
Пока не ясно, будет ли их достаточно для поддержания полного объема экспорта в долгосрочной перспективе. А ключевым оставшимся клиентам в России придется сопоставить привлекательность сниженных цен с риском получения более низких Российское страхование.
5. Как реагирует Россия?
Россия последовательно заявляла, что не будет продавать нефть странам, которые участвуют в ограничении цен, а страны, которым Россия в настоящее время продает, не подписались на него. , но США и союзники надеются, что они будут использовать это как рычаг для получения скидок.
Министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил, что его правительство продолжит вести переговоры со своими партнерами “напрямую” о ценах на нефть, отметив, что “всегда есть элемент баланса интересов”, в том числе по ценам. Это оставляет России возможность делать продажи ниже ограничения, утверждая, что это не имеет значения.
6. Кто еще может извлечь выгоду из ограничения?
С начала военного конфликта на Украине несколько новых трейдеров продавали российскую нефть покупателям в Азии, поскольку традиционные компании ушли. К ним относятся такие компании, как Coral Energy, Wellbred и Montfort. Предприятия, торгующие из Дубая без связей с ЕС, не подпадают под санкции блока, но по-прежнему нуждаются в ключевых услугах, таких как страхование и финансы.
Растущий риск перевозки российской нефти привел к резкому росту доходов танкеров от погрузки грузов после 5 декабря, когда ограничение вступило в силу.
Эталонный шельф
- Ограничение цен в 60 долларов может не понравиться никому, кроме Вашингтона.
- Краткое изложение Bloomberg о европейской торговле электроэнергией, глобальной инфляции и о том, как энергетический кризис подпитывает зеленые амбиции Европы.
- Ограничение цен на российскую нефть имеет экономический смысл, но также является опасной идеей, считает Тайлер Коуэн из Bloomberg Opinion.
- Редакционная статья Bloomberg о том, как санкции ослабили Россию, но для прекращения войны необходимо больше.
- В статье Фонда Карнеги объясняется, как Россия может попытаться сорвать ограничение цен.
“Трудно обеспечить соблюдение на практике”: Лондонская школа экономики опрашивает экономистов на предмет их взглядов на ограничение“.
Спасибо, что дочитали до конца! Если вам понравилась статья поделитесь заметкой с друзьями в социальные сети, Одноклассники, WhatsApp, Telegram или другие мессенджеры.
Подписывайтесь на мой канал и узнаете первыми, о свежих новостях. Буду рад вашему лайку, ведь ваша активность помогает продвижению публикаций.
У вас есть, чем поделиться, пишите в комментариях. (Продолжение следует)...
