Про тройку металлургов на канале пишу давно и регулярно. На этот раз хочу провести эксперимент и проанализировать чисто технически положение акций одной компании - НЛМК. Техническим анализом я пользуюсь регулярно, но материалов, основанных только на нём не публиковал. Поэтому рассчитываю на вашу обратную связь, нужны ли подобные статьи на канале или нет?!
Вы на канале Ю Capital - проводим анализ наиболее примечательной с технической точки зрения акции среди классических чёрных металлургов. Обещаю не заваливать графиками с кучей линий и обозначений, а в конце статьи дать несколько сценариев.
В анализе я дам детальную оценку тренду, а также воспользуюсь несколькими индикаторами: RSI и Bollinger Bands. Давайте посмотрим на график с недельным тайм-фреймом, который сложился к 14 ноября 2022г.
Тенденция
Если посмотреть на цену акций НЛМК в глобальном масштабе - с 2006 года - можно констатировать долгосрочный рост. К текущему моменту графически он не очень впечатляющий, т.к. произошёл сильный спад, но всё же рост. Терпеливый инвестор за 16 лет мог увеличить своё состояние в 2,15 раза или почти 13,4% годовых. И это только от роста цены, не учитывая дивидендные выплаты, которые постоянно наращивались и переваливали за 10% годовых. Если же дивидендную доходность оценивать от уровней начала 2006 года (примерно 50 руб. за акцию), то в отдельные годы дивиденды составляли более 40%.
Полагаю, таких инвесторов среди частных лиц не много, поэтому вернёмся к нашим реалиям. С июня 2021 года началась волна негатива для металлургического сектора. Не буду повторяться, много раз писал ранее. Как итог: почти 1,5 года акция находится в устойчивой рецессии (светлый канал). Здесь видны 2 примечательных факта:
1) в начале 2022 года в ожидании рекордных дивидендов акция имела шанс выйти из падения и вернуться к росту, но случились февральские события, санкции и отмена дивидендов при нераскрываемой отчётности;
2) последние полгода спад усугубился - линия поддержи нисходящего канала превратилась в линию сопротивления.
Глобальный уровень поддержки находится в районе 67-71 руб., который берёт отсчёт с декабря 2015 года. Ниже сколько-нибудь заметная поддержка видится ниже 50 руб. за акцию и в районе 36 руб., который является историческим минимумом.
Сейчас акция находится в нисходящем тренде и краткосрочно сохраняет риски дальнейшего падения или коррекции от недавнего восстановления. Долгосрочные перспективы, надеюсь, станут понятны после всего анализа.
Индикаторы
Последние 3 недели акция после восстановления консолидируется у двух важных линий, которые фактически сошлись в одну: средняя полоса Боллинджера и линия сопротивления от нисходящего канала. Что это значит? Во-первых, консолидация у таких границ выглядит логичной. Во-вторых, если говорить о позитиве, нужны веские доводы, чтобы цена перешагнула этот рубеж. В этом случае дорога откроется к рубежам около 122, 131 и 139 руб. Такие почти ровные шаги.
У 70 руб. акция ожидаемо притормозила и скорректировалась вверх. Здесь мы видим и поддержку (голубая линия), и индикатор RSI находился в зоне перепроданности, и нижняя полоса Боллинджера, как правило, сохраняет свечи внутри облака индикатора. В моменте его значение опускалось ниже 20, тогда как для НЛМК не является характерным задерживаться ниже 30 надолго. Цена быстро восстановилась. В моём портфеле есть акции НЛМК. Их я не докупил по причине отсутствия свободных средств и поддержания структуры портфеля в балансе.
Какие выводы?
За 2022 год мы слышали лишь косвенно о результатах деятельности ПАО НЛМК. Но можно сказать, что бизнес-модель устойчивая, деятельность продолжается, нераспределённая часть прибыли позволит компенсировать возможные отрицательные результаты в текущем году.
От краткосрочных покупок акции я бы воздержался. Консолидация может продлиться долго, а близость к важным уровням сопротивления оказывает давление на цену и повышает риски её коррекции. Короткие продажи возможны с близким стопом. Это также высокий риск и скорее не очень оправдан. Впереди декабрьское ралли, которое часто бывает, а после нового года годовая отчётность должна быть раскрыта. Ожидаю событие традиционно в середине февраля. Таким образом, без существенных новостей минимум 10-12 недель неопределённости.
Сценарий 1 продолжает негатив, цена за это время может сходить к уровню 90 руб. за акцию чисто на технических и спекуляционных основаниях. Такой уровень для долгосрочного инвестирования несколько привлекательней. Сценарий оцениваю как вероятный.
Сценарий 2 предполагает умеренный позитив. Поводом для него может быть как стабилизация (или уже привычка) геополитики, так и отчётность, которая имеет шанс быть лучше негативных сценариев. Я упомянул о возможностях нераспределённой прибыли, а также отсутствие запрета со стороны Лондонской биржи металлов на поставку российских металлов. Новость весьма сдержанная, скорее касается производителей цветных металлов, но сектор сталеваров может зацепить позитивом. В этом случае цена имеет шанс продолжить консолидацию выше обозначенных уровней сопротивления, т.е. от текущих уровней до 122 руб. за акцию.
Сценарий 3 позитивный. Пока он видится маловероятным, во всяком случае до конца года. Но ситуацию могут раскачать маркетмейкеры. Возврат к выплате дивидендов будет воспринят крайне позитивно. Цена может быстро достигнуть 150 руб. и предпринимать попытки к развороту тренда. Однако о растущем тренде говорить в ближайшие недели не приходится.
Не ограничивайтесь только лайком, напишите, полезен ли такой формат статей с чисто техническим анализом! Если вам интересно, также пишите по каким компаниям написать следующие статьи.
Подписывайтесь, чтоб не пропустить новые выходы на канале. В них я продолжу тему, а также поделюсь планами по созданию инвестиционного фонда и его стратегией. Заходите в мой телеграм канал для оперативных новостей и общения.
