Дамы и Господа!
На минувшей неделе руководство государства продолжало "генерировать" положительные сигналы для российского фондового рынка.
Я всё время размышлял над тем, что же в действительности послужило триггером для роста.
Момент объявления мобилизации все помнят: рынок полетел вниз на панических распродажах и, вдруг, когда казалось бы дна не будет, кто-то богатый выкупил всё падение. Обращаю внимание на жирную зелёную свечку внизу графика. Похожая свеча выкупа есть на графиках большинства голубых фишек. В предыдущих обзорах я сомневался, что Минфин - в условиях дефицита бюджета - станет использовать ФНБ. Я приводил в пример табличку, как быстро этот фонд тает, восполняя потребности государства.
И вот в минувшую среду Силуанов проговорился: на поддержку фондового рынка было потрачено 1,5 триллиона рублей.
Вложения ФНБ: 1,232 триллиона рублей вложено в обыкновенные акции Сбербанка; 53,4 миллиарда рублей — в обыкновенные акции "Аэрофлота"; 50 миллиардов рублей — в обыкновенные акции АО "Дом.РФ"; 250 миллиардов рублей — в привилегированные акции ОАО "РЖД"; в облигации АО "Авиакомпания "Сибирь" – 11,852 миллиарда рублей. В обыкновенные акции АО "ГТЛК" инвестировано 58,334 миллиарда рублей; и еще 2,299 миллиарда рублей вложено в облигации ОАО АК "Уральские авиалинии".
Если учесть, что рыночная капитализация очень ликвидной акции Российского рынка, к которой имеют доступ и дружеские нерезиденты, Сбербанка составляет порядка 2,866 трлн. рублей, то можете себе представить какое влияние оказала на котировки покупка на сумму 1,232 трлн. рублей. Силуанов подчеркнул, что считает это очень выгодным для ФНБ приобретением.
Какое влияние оказывает СБЕР на индекс ММВБ всем понятно. Такая покупка не могла не вызвать резонансные покупки по всем остальным "голубым фишкам".
Всё, что на минувшей рабочей неделе было преподнесено нам государственными структурами в позитивном ключе, было известно и на прошлых двух неделях, только я писал об этом более скептически.
Потрясающе позитивно воспринял фондовый рынок окончание мобилизации. В прошлом обзоре я привёл пример на сколько вырастет бюджетный запрос государства в связи с этой частичной мобилизацией, а так же в связи с административно-силовым освоением новых земель, но для инвесторов, вероятно, важнее то, что больше никого не заберут на войну, а всё что происходит на фронтах - их уже не касается.
Тем не менее, не будем расслабляться - до окончания войны ещё далеко и её "повороты" мы предсказать не в состоянии. (Хоть баба Ванга и говорила, что у России всё будет хорошо).
Государственная дума приняла бюджет на 2023 год в 1 чтении (а КПРФ И СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ были против).
Доходы бюджета в 2023 году запланированы в сумме 26,1 трлн. рублей, в 2024 году — 27,2 трлн. рублей, в 2025 году — почти 28 трлн. рублей. Расходы — 29 трлн. рублей в 2023 году, 29,4 трлн. рублей в 2024 году, 29,2 трлн. рублей в 2025 году. В бюджете заложено выполнение всех социальных обязательств государства.
Итак, бюджет планируется быть дефицитным. При этом цены на нефть должны быть выше 70$ за URALS, а курс USD к рублю - не менее 68,8 руб.
Я достаточно подробно писал об этой ситуации и высказывал свои сомнения и по доходам и по расходам бюджета.
Своё мнение по ценам на нефть высказал и ЦБ на минувшем в пятницу заседании. И это мнение отлично от мнения правительства:
ЦБ понизил прогноз по цене на нефть на 2022 год до $78 за баррель, относительно июльского прогноза в $80/баррель - следует из опубликованного в пятницу среднесрочного прогноза банка.
Прогноз по цене на нефть на 2023-2025 годы ЦБ менять не стал. Согласно ожиданиям банка, цена на нефть в 2023 году составит $70 за баррель, в 2024 году - $60, в 2025 году - $55 (прогноз на 2025 год ЦБ указывал в августе в проекте основных направлений денежно-кредитной политики).
Официальный прогноз Минэкономразвития РФ по цене на нефть составляет $80 за баррель в 2022 году, $70,1/баррель в 2023 году, $67,5/баррель - в 2024 году, $65/баррель - в 2025 году.
Не будем забывать и о том, что не только наши враги катятся в Рецессию. За собой они пытаются тянуть и весь дружеский для нас мир. Тень мирового кризиса может навредить доходам нашего бюджета.
Вот пример:
В минувшем сентябре товарооборот России и Китая снизился к предыдущему месяцу - показала опубликованная с беспрецедентной задержкой китайская статистика. Поставки российского угля сократились на 19%, а сырой нефти — на 10,5%
Поставки товаров из КНР в Россию почти не изменились по сравнению с предыдущим месяцем — $8 млрд (в годовом выражении они выросли на 21,3% после роста на 26,7% в августе). А ввоз российских товаров в Китай снизился на 5,7% к предыдущему месяцу, до $10,66 млрд. По сравнению с сентябрем прошлого года импорт из России оказался в 1,5 раза выше.
Тем не менее, сохранение Советом директоров Банка России учётной ставки ЦБ на уровне 7,5% стало позитивным фактором для Российской экономики.
Текущие темпы прироста потребительских цен в целом остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции, сообщается на сайте регулятора. Инфляционные ожидания населения и бизнеса находятся на повышенном уровне и несколько выросли по сравнению с летними месяцами.
Прогноз по инфляции на конец 2022 года уточнен до 12,0–13,0% и учитывает в том числе перенос сроков индексации тарифов ЖКХ. По оценкам Банка России, частичная мобилизация будет сдерживающим фактором для динамики потребительского спроса и инфляции на горизонте ближайших месяцев. Однако, в последующем её эффекты будут проинфляционными за счет усиления ограничений на стороне предложения.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.
ЦБ спрогнозировал, что нижняя точка спада экономики РФ придется на середину 2023 г.
А вот Минэкономразвития полагает, что уже в 4 квартале 22 года экономика начнёт расти. Я бы не был так оптимистичен и поправил, что она-экономика- замедлит падение.
Безусловно, что для нашего фондового рынка играет роль приток ликвидности из ФНБ на сумму 1,5 трлн. рублей, а так же приход дивидендов от Газпрома и Новатэка примерно на 300 млрд. рублей.
Кроме того, предстоит дивидендная выплата, очень сильно влияющих на индекс ММВБ компаний - Лукойла и Роснефти.
Но не будем забывать, что среднесрочный тренд пока нисходящий и, судя по вышеприведённому графику, индекс ММВБ приближается к его наклонной. С учётом всего вышесказанного, обновление дна кажется мне менее вероятным, но коррекция должна быть.
Вот ценовой график индекса облигаций.
С учётом того, что государство увеличивает заимствования, размещая ОФЗ, цена на них снова сползает вниз, а доходность подрастает. Экономическая теория гласит, что растущая доходность облигаций делает их более привлекательными и "забирает" ликвидность с рынка акций.
СБЕРБАНК.
Хорошо, что ФНБ поддержал на 1,2 трлн. Хорошо, что в ликвидности участвуют нерезиденты. Хорошо, что ставка ЦБ осталась 7,5%.
Но проблемы, которые я обозначил в прошлом обзоре никуда не делись: снижение потребительского спроса ведёт к сокращению кредитного портфеля. Выпавшие из экономики 300 тысяч мобилизованных - так же своеобразный бумеранг для банковской системы. Кстати, средняя сумма ипотечного кредита снижается третий месяц подряд. Такого продолжительного сокращения на рынке не наблюдалось 7 лет.
Тем не менее, зона, которую преодолели и протестировали котировки :122-125,8 - довольно знаковая. Если удастся над ней закрепиться - будет очень хорошо.
НОВАТЭК.
Очень технично закрыл дивидендный ГЭП и вышел из боковика.
Сейчас подходим к зоне продаж. До 1200 расти будет труднее.
Проект Арктик СПГ-2, по уверению Михельсона, готов на 70%. Всё идёт по плану. Так же рассматривается вопрос поставки СПГ во Вьетнам. Тем не менее, консолидированную отчётность за 9 месяцев компания решила не публиковать.
ЛУКОЙЛ
чуть не прорвался через зону продавцов. Но Совет директоров рекомендовал СА неожиданно маленькую сумму дивидендов - 537 рублей на акцию. Текущая дивидендная доходность равна 11,43 %.
А рынок ожидал 1312 рублей?. Однако, обращаю внимание, что рекомендованы отложенные дивиденды за 2 полугодие 2021 года. Пока остаются интригой дивиденды за 1 полугодие 2022 (а может за 9 месяцев).
Кроме того стало известно, что потолок цен на Российскую нефть в 60$ за баррель кроме наших врагов G7 никто не поддержал, да и США испугались роста цен на нефть, в связи с дефицитом предложения. Короче говоря, есть информация, что планка будет повышаться. Кроме того, известно о намерении ОПЕК держать цену на BRENT не ниже 90$.
Так что следим за стрелочками. Для нас очень важна цена на акции Лукойла, так как его вес в индексе ММВБ - значителен. Рыночная капитализация = 3,289 трлн. рублей.
Ещё более важной для индекса по капитализации является
РОСНЕФТЬ.
Капитализация = 3,656 трлн. рублей.
Совет директоров "Роснефти" 11 ноября рассмотрит вопрос о рекомендациях по размеру дивиденда на акции по результатам 9 месяцев 2022 года - сообщает компания.
Котировки технично отрабатывают по стрелочкам. Я даже жду похода к 360. 360-390 сильная зона продавцов. Так что интрига с дивидендами пока толкает цену наверх.
Из отчёта
ГМК Норникель
пока нашёл, что
"Норникель" в третьем квартале 2022 г выпустил 59,28 тыс. тонн никеля, что на 22% выше второго квартала 2022 года. За 9 месяцев производство никеля подросло на 23%, составив 159,23 тыс. тонн.
Норникель ($GMKN) за 9 месяцев 2022 года снизил чистую прибыль на -8%, выручка увеличилась на +1,5%.
Цена довольно долго после мобилизации прыгала в боковике с сопротивлением 13500. Сейчас произошло хорошее поджатие, причём, закрылись впервые чуть выше 13500. Есть все шансы для роста, несмотря на угрозу мировой рецессии.
Обращаю внимание на заявление президента Путина, о том, что Индия в 7,5 раз увеличивает импорт российских удобрений.
Кроме того, ООН выносит на рассмотрение вопрос об отмене санкционных ограничений на удобрения.
В связи с этим, несмотря на угрозу НДПИ с экспорта, становится интересна
ФОСАГРО.
Был выход из боковика наверх. Сейчас тестируем. Акция явно перепродана. Есть все шансы роста к 6800.
На нашем рынке очень многие акции перекуплены, но есть и недооценённые. С другой стороны, любая перекупленность снимается притоком ликвидности и новых инвестиций. Главное, что бы игроки поверили в рынок, но повторюсь: среднесрочный тренд - вниз. Преодолеть его будет сложно.
Мои уважаемые читатели, если вам интересно моё мнение по какой-либо акции, то вы можете задать вопрос в комментарии, и я обязательно отвечу на него в этом же комментарии.
На этом, пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
Так приятно, когда вы ставите лайки !
