Наша фирма много лет оказывает помощь инвесторам в расчете финансовых результатов на зарубежных рынках, декларировании доходов, консультирует по налоговым и валютным вопросам, помогает взаимодействовать с налоговыми и иными органами, защищает в судах.
Постоянным клиентам мы предложили сделать промежуточные расчеты (в сентябре - октябре 2022 года) и проанализировать их с точки зрения финансовых результатов и налогов.
Некоторыми общими итогами есть смысл поделиться в надежде, что они будут полезны. Одни выводы очевидны, а другие неожиданны.
Налоговые итоги.
У большинства трейдеров итог расчетов - наличие дохода, подлежащего налогообложению.
Это может показаться странным. Все видят в 2022 году крутое пике рынков. Но дело вот в чём. Инвесторы, которые работают без плеча или с небольшим плечом, редко продают убыточные позиции и держат их до отскока. Поэтому в расчетах как по ценным бумагам, так и по опционам мы видим закрытие позиций с прибылью.
Прибыль по опционам связана с тем, что в основном были сделки по продаже покрытых опционов CALL или непокрытых опционов PUT. Закрываются такие позиции, как правило, за меньшую опционную премию или вообще не закрываются встречной сделкой, а истекают без исполнения или исполнением поставкой.
При этом наличие положительного финансового результата (и, как следствие, необходимость в будущем платить НДФЛ) удивляет почти каждого нашего клиента. Ведь в торговой программе или в отчете брокера виден убыток по портфелю.
И каждый раз обсуждаем, что просадка портфеля (уменьшение его оценки) происходит не только за счёт убыточных сделок, но и за счёт уменьшения текущей стоимости активов в портфеле. И в этом году такое уменьшение особенно заметно.
Финансовый результат (его расчёт) по портфелю часто требует пояснений.
Каждый год с клиентами мы ищем "куда делись активы". И такие же вопросы возникли при анализе промежуточных расчётов.
Есть несколько причин. Выделю две.
Во-первых, рыночная переоценка в отчете брокера - это переоценка открытых позиций за период отчета. Например, передо мной один из стандартных отчетов - отчет по операциям Interactive Brokers за период с 1 января по 21 октября 2022 года. В нём на первой странице указана "рыночная переоценка" -52 000 долларов США.
Но это рыночная переоценка финансовых активов в портфеле за период с 1 января 2022 года по дату отчета. Но некоторые позиции были открыты в предыдущие годы и изменение их стоимости до 2022 года в указанную сумму не вошло.
Рыночную переоценку открытых позиций правильнее смотреть в разделе "Открытые позиции" в графе "Нереализованная П/У".
Во-вторых, наши расчеты финансового результата в валюте не всегда совпадают с итогом в разделе "Сделки" отчета брокера Interactive Brokers.
Дело в том, что если покупка или продажа ценной бумаги произошла в результате исполнения опциона, брокер учитывает при расчёте финансового результата опционную премию. Такие уж у них правила ))
Рублевая оценка открытых позиций.
Открытые позиции интересны не только с точки зрения оценки их валютной стоимости, но и оценки в рублях.
На рисунке пример такой оценки. Мы с учетом метода FIFO рассчитали стоимость и количество открытых позиций по ценным бумагам в портфеле, добавили автоматическое определение текущей даты, текущей цены акций, текущего курса ЦБ РФ и получили актуальный расчет стоимости каждой позиции в валюте и рублях.
Такой расчет позволяет легко принимать решение о влиянии на прибыль или убыток каждой открытой позиции.
Например, видно, что есть позиции, которые стоят дороже их покупки в валюте, но при закрытии сгенерируют убыток в рублях.
Можно изменить курс доллара и сразу же увидеть как это повлияет на налоговые обязательства.
В приведенной таблице текущий финансовый результат видимых позиций (при продаже по текущим ценам) примерно -410 000 рублей.
А при росте курса доллара США до 102 рублей финансовый результат станет положительным.
Важность промежуточного финансового результата.
Если финансовый результат по счету положительный, а портфель в просадке, то, конечно, обидно платить налоги. Ведь для их уплаты придется закрыть позиции с убытком.
В такой ситуации многие предпочтут закрыть убыточные позиции, чтобы убыток сальдировать с уже полученной прибылью и переоткрыть снова эти позиции, перенеся налогооблагаемый доход на будущие периоды.
Не буду в этой статье рассуждать о законности сделок без деловой цели. Это, как и анализ судебной практики (а есть уже примеры) тема отдельной статьи.
Для полного сальдирования доходов и убытков по итогам года важно учесть финансовые результаты по всем счетам, в том числе по счетам в России. Для этого необходимо запросить промежуточный расчет налогов у российского брокера.
Неочевидные неналоговые итоги.
Мы сделали предложение о подготовке промежуточных расчётов нашим клиентам, указав, что дополнительной оплаты за эту работу не надо. И, тем не менее, получили намного меньше положительных ответов клиентов на наше предложение, чем ожидали.
Из обратной связи мы поняли, что многие очень сильно переживают те внешние обстоятельства, которые случились в этом году. И падение рынка, уменьшение стоимости инвестиционных портфелей влекут за собой желание избежать негативных эмоций - не анализировать и не думать о финансовых результатах.
Очень хочется пожелать найти в себе силы управлять своими активами, а это значит, и своей жизнью.
В любой ситуации, а особенно в период кризиса, надо искать лучшее решение из возможных.
Для членов Клуба Дмитрия Солодина.
© Сергей Сорокин, 2022
sorokin@consaltfirm.ru
Юридическая фирма "Консалт" Сорокины и партнёры (с 1993 года)
