668 подписчиков

Золото и серебро остаются в подвешенном состоянии

18 октября 202218 окт 2022

4 мин

DBP JJP GLTR JJPFF GLD IAU DGL BAR SGOL OUNZ GLDI IAUF GLDM AAAU BGLD IGLD GBUG IAUM PBUG PHYS SLV DBS SIVR SLVO SBUG PSLV.

ФРС продолжает подчеркивать, что они планируют сохранить курс на повышение ставок, чтобы снизить инфляцию до 2%, что практически невозможно, учитывая, что инфляция зависит от предложения.
Динамика монетарных металлов после повышения ставки FOMC 21 сентября была устойчивой по сравнению со всем остальным.
Рынки казначейских ценных бумаг и агентских MBS продолжали функционировать в нормальном режиме, хотя условия ликвидности на обоих рынках оставались низкими, отражая повышенную неопределенность процентных ставок.

Пока мы все еще ждем разворота ФРС, давление на мировую банковскую и финансовую систему продолжается. Банку Англии пришлось снова вмешаться на этой неделе, чтобы поддержать рынок государственных облигаций Великобритании и ее пенсионную систему, несмотря на то, что первоначальная паника была лишь временной. Швейцарский национальный банк также запросил линию валютных свопов на сумму 3,1 миллиарда долларов для поддержки одного из своих финансовых институтов, скорее всего Credit Suisse, который сейчас находится на жизнеобеспечении, поскольку пытается продать все, кроме кухонной раковины, чтобы остаться на плаву.

ФРС продолжает подчеркивать, что они планируют сохранить курс на повышение ставок, чтобы снизить инфляцию до 2%, что практически невозможно, учитывая, что инфляция зависит от предложения. Мне нравится писать в Твиттере шекспировскую фразу “Мне кажется, ты слишком много протестуешь” каждый раз, когда другой спикер ФРС повторяет одно и то же снова и снова, как ребенок, который постоянно протестует, что он не брал печенье из банки, в то время как крошки в уголках его рта выдают его. Тем временем триггеры для неизбежного разворота продолжают накапливаться на рынках облигаций, фондовом рынке, банковском секторе, развивающихся рынках и так далее и тому подобное. Все, что нужно, - это одна снежинка, чтобы началась лавина, а потенциальных снежинок так много!

В то же время нам просто нужно отслеживать движение цены, пока мы не получим прорыв сопротивления и подтвержденную смену тренда на восходящий.

Золото

Нам нужно увидеть, где этот разворот достигнет дна:

Если это более низкий минимум, но положительно расходящийся, то нам нужно возобновить подъем к более высокому максимуму выше 1740 и, что более важно, выше 1824, чтобы дно было на месте.
Если это более высокий минимум где-нибудь выше 1622, то прорыв 1740 будет означать, что тренд развернулся вверх - более высокий минимум, за которым следует более высокий максимум.
Если мы пробьем отметку 1622, медвежий сценарий заключается в том, что мы направляемся еще ниже, прежде чем развернуться вверх. Следующей целью на нисходящей стороне будет ~ 1400, где волна C = в 1,618 раза больше, чем волна A вниз от пика в 2089.

В то же время, если на рынках произойдет что-то, что заставит ФРС просто снизить свое следующее повышение ставки до 50 б.п., дно, имхо, тогда достигнуто.

Серебро

Серебро -на 17.65 должно удержать уровень, чтобы предотвратить еще один более низкий минимум. С другой стороны, нам нужно пробить предыдущий максимум 20.77 и, что наиболее важно, закрепится выше 19.00

Несмотря на разочарование тем, что золото и серебро не смогли достичь целевых показателей, необходимых для того, чтобы сигнализировать о достижении дна, динамика монетарных металлов после повышения ставки FOMC 21 сентября была устойчивой по сравнению со всем остальным. Тогда золото закрылось на отметке 1676, а серебро - на отметке 19,48. Золото закрылось сегодня практически без изменений на отметке 1677, а серебро подешевело на 3% до 18,94.

В то же время реальная доходность 10-летних облигаций выросла на 30% до 1,62%. Такой скачок реальной доходности, как правило, обрушил бы металлы. В других странах индекс S & P упал более чем на 7%, Nasdaq - на 9%. Цена 10-летних облигаций UST снизилась на 6%, в то время как доллар вырос почти на 3%.

Наконец, the FOMC minutes опубликованный сегодня протокол заседания FOMC, как обычно, был ястребиным, но ФРС приняла к сведению следующее:

Произошло снижение ликвидности в казначейских облигациях и ценных бумагах, обеспеченных ипотекой:
“Рынки казначейских ценных бумаг и агентских MBS продолжали функционировать в нормальном режиме, хотя условия ликвидности на обоих рынках оставались низкими, что отражает повышенную неопределенность в отношении процентных ставок”.
Признание растущих рисков для финансовой и экономической стабильности:

"Несколько участников отметили, что, особенно в нынешних крайне неопределенных глобальных экономических и финансовых условиях, было бы важно скорректировать темпы дальнейшего ужесточения политики с целью снижения риска значительных негативных последствий для экономических перспектив".

Вывод: рынок скорее во флете и очень сильно зависим от крепкого доллара, основные реальные движения на повышении процентной ставки.

Мой Телеграмм- https://t.me/shternkuker

______________________________________________________________________