Сегодня мы разберем акции НЛМК и Северстали.
Технический анализ индекса Московской говорит, что мы подходим к важной области сопротивления – 2050-2100 пунктов. От этого уровня мы оттолкнемся и пойдем ниже.
Чтобы пройти эту область и закрепиться выше нужны очень позитивные новости (например, дивиденды Лукойла).
Металлурги начали публиковать свои операционные показатели за 3-ий квартал 2022 года и за 9 месяцев.
НЛМК
- Продажи стальной продукции – +8% кв/кв (+4 г/г);
- Производство стали замедлилось – -11% кв/кв (+1 г/г).
За счет накопленных продаж в 3кв2022 удалось реализовать 3,4 млн т. (к примеру, в очень удачном 3кв2021 было реализовано 2,98 млн т.). То есть, со сбытом у компании проблем нет.
Мысли аналитиков:
НЛМК представила позитивные результаты. В условиях санкций и снижения рентабельности экспорта (из-за ослабления рубля) снизилось производство стали.
Объемы продаж выросли в 3 квартале из-за реализации накопленных запасов в 1 квартале. Влияние роста продаж на финансовые результаты НЛМК под вопросом (из-за крепкого рубля рентабельность могла сильно просесть).
Вопреки новым санкциям ЕС, НЛМК остается одной из наиболее сильных бумаг в российском секторе черной металлургии.
В новом пакете санкций ЕС запретил импорт российских слябов, но полный запрет наступит 30 сентября 2024 года, то есть это будет не очень скоро. Санкции в основном затронут НЛМК, которая поставляет слябы на свои прокатные заводы в Бельгии, Франции, Дании и Италии.
Северсталь
- Продажи стальной продукции – +38% кв/кв (+2 г/г);
- Производство стали замедлилось – +10% кв/кв (-8 г/г).
Мысли аналитиков:
Северсталь представила хорошие результаты за 3кв2022. Компания смогла реализовать часть продукции, которая не была продана во 2кв2022 из-за санкций.
Сейчас прослеживается позитивная динамика в объемах производства по сравнению со 2 кварталом.
Хоть и имеем сильные результаты продаж, нужно понимать, что маржинальность остается под вопросом. Не исключено, что часть экспортных продаж была с отрицательной рентабельностью (опять-таки из-за крепкого рубля)
Итог
Годовая динамика лучше у НЛМК, но квартальная лучше у Северстали. Самый главный плюс Северстали всегда был в том, что компания более маржинальная, так как у нее лучше вертикальная интеграция бизнеса.
На сегодня все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас и не забудьте ПОДПИСАТЬСЯ на канал.
