Тезисно:
EPS (прибыль на акцию) = 0.08 (прогноз -0.77) Non-GAAP
Revenue (доход) = 11.78B (прогноз 12.6M) -41.8% г/г
Disney+ количество подписчиков 57.75 млн против 33.5 млн кв/кв
ESPN+ количество подписчиков 8.5 млн против 7.9M млн кв/кв
Выручка по сегментам
Операционная прибыль по сегментам
Сегмент Media Networks
Выручка Media Network за квартал снизилась на 2% до $6,6 млрд, а операционная прибыль сегмента увеличилась на 48% до $3,2 млрд.
Выручка кабельных сетей за квартал снизилась на 10% до $4,0 млрд , а операционная прибыль увеличилась на 50% до $2,5 млрд . Увеличение операционного дохода было связано с увеличением ESPN и, в меньшей степени, FX Networks.
Доходы от вещания за квартал выросли на 12% до $2,5 млрд, а операционная прибыль увеличилась на 55% до $477 млн. Увеличение операционных доходов было связано с более низкими затратами на сетевое программирование и производство, увеличением доходов партнеров из-за более высоких ставок, более высоких продаж программ и более низких затрат на маркетинг. Эти увеличения были частично компенсированы снижением доходов от рекламы.
Сегмент Parks, Experiences and Products
Доходы от парков, услуг и продуктов за квартал снизились на 85% до $1,0 млрд , а операционные результаты сегмента снизились на $3,7 млрд до убытка в $2,0 млрд.
В результате COVID-19 парки и курорты, бизнес круизных линий и парижский Диснейленд были закрыты на весь текущий квартал. Азиатские парки и курорты были закрыты на часть текущего квартала, так как Shanghai Disney Resort вновь открылся в мае, а Hong Kong Disneyland Resort вновь открылся в конце июня (гонконгский Disneyland Resort снова закрылся в июле).
Сокращение розничной торговли также привело к снижению доходов, закрытию наших магазинов Disney в течение большей части квартала и списанию активов магазинов.
По оценкам компании, общее чистое негативное влияние COVID-19 на операционную прибыль сегмента за квартал составило приблизительно $3,5 млрд.
Сегмент Studio Entertainment
Выручка Studio Entertainment за квартал снизилась на 55% до $1,7 млрд , а операционная прибыль сегмента снизилась на 16% до $668 млн. Снижение операционного дохода было связано с более низкими результатами кинопроката, частично компенсированными ростом от распространения TV / SVOD, снижением затрат на маркетинг домашних развлечений и снижением стоимости фильмов.
В текущем квартале не было выпущено значимых игр по сравнению с выпуском Avengers: Endgame , Aladdin и Dark Phoenix в предыдущем году.
Рост результатов распространения TV / SVOD был обусловлен продажей контента для Disney +, включая библиотечные издания, Star Wars: The Rise of Skywalker и Onward.
Сегмент Direct-to-Consumer &International
Выручка увеличилась на 2% до $4,0 млрд, а операционный убыток сегмента вырос с $562 млн до $706 млн. Увеличение операционных потерь было связано с затратами, связанными с продолжающимся запуском Disney+, частично компенсированным более высокими результатами в Star и ESPN +.
Увеличение в Star было связано, в первую очередь, с более низкими затратами на программирование, что частично компенсировалось снижением количества показов рекламы. Снижение затрат на программирование было вызвано сравнением четырехлетних матчей Кубка мира Международного совета по крикету, которые транслировались в предыдущем квартале, и смещением сроков проведения матчей по крикету в индийской Премьер-лиге на более поздние кварталы из-за COVID-19. Снижение рекламных показов связано, прежде всего, с отсутствием матчей по крикету.
Более высокие результаты на ESPN + были в основном связаны с ростом числа подписчиков и более высоким доходом от участия в турнирах с оплатой за просмотр в Ultimate Fighting Championship.
В следующей таблице представлено количество платных подписчиков (в миллионах) для Disney +, ESPN + и Hulu по состоянию на:
Disney+ количество подписчиков 57.5 млн против 33.5 млн кв/кв
ESPN+ количество подписчиков 8.5 млн против 7.9 млн кв/кв
Денежный поток за 9 месяцев.
После отчёта бумаги компании отреагировали на пост-маркете следующим образом:
На графике ниже только основная сессия:
Последние рейтинги до отчёта:
Резюме и Мой комментарий
У меня довольно много Disney. Считаю это уникальным бизнесом.
Пандемия уйдёт, а бизнес останется. Отчёт отразил то, что все ожидали - отсутствие выручки от парков и расходы по ним. И рост числа подписчиков на каналы Disney. Это новая точка роста, которая должна в будущем начать приносить значимо больше доходов.
На этом всё.
Понравился обзор, поставьте лайк!
Спасибо за внимание!
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться мой Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
С недавнего времени запустил телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
