В данной работе мы рассмотрим основные финансовые показатели последних опубликованных Компанией официальных документов, а так же другие доступные для анализа сведения косвенно или напрямую формирующие инвестиционную привлекательность эмитента - всё, для определения возможных и наиболее вероятных целей на такой биржевой инструмент, как обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка в постдивидендный период.
Работать будем по следующему плану:
1) Анализ финансовой отчётности за 2020 года.
2) Приведение дивидендной политики компании и дивидендный прогноз на 2021 год.
3) Технический анализ изменения стоимости ценных бумаг
4) Рассмотрение других факторов, способных оказать влияние на поведение рассматриваемых инструментов.
Отчёт за первый квартал 2020-го года (МСФО)
В переделах рассматриваемого отчёта выделим в сравнении с аналогичным периодом 2019-го года возрастание объёма активов компании (7%), вызванного преимущественно ростом суммы обязательств (7,8%).
Прибыль же компании за указанный период в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года значительно сократилась (на 47%)!
Таким образом отчёт за первый квартал 2020-го года оказался достаточно слабым, что мы уже наблюдали в сфере банковского сектора на примере банка ВТБ (фундаментальный анализ банка ВТБ).
Отчёт за второй квартал 2020-го года (По МСФО)
В переделах рассматриваемого отчёта наиболее примечательными считаю сведения о совокупном доходе банка за 6 месяцев 2020-го года приведённым в сравнении с аналогичным периодом 2019-го года.
исходя из них, можно посчитать, что финансовый успех банка в первом полугодии 2020-го года по прежнему уступает таковому в 2019-м (на 28%), однако это отставание уже гораздо менее выражено, чем в предыдущем рассмотренном документе.
То есть, отчёт за второй квартал 2020-го года оставаясь по прежнему более слабым, чем аналогичный отчёт в 2019-м, тем не менее даёт основания и для некоторого оптимизма.
Третий квартал 2020-го года (РПБУ)
На данный момент сведения за третий квартал по международным стандартам финансовой отчётности остаются неопубликованными, однако по РПБУ - российским правилам бухгалтерского учёта некоторая информация есть, и именно её мы и посмотрим.
Здесь мы видим, что по неаудированным данным третий квартал для компании стал ещё более успешным и "отставание" от аналогичного периода 2019-го года сократилось до 15,9%
Дивидендная политика
Согласно информации с официального сайта размер дивидендных выплат Сбербанка к 2020-му году должен достичь отметки в 50% прибыли по МСФО.
И действительно, последние дивидендные выплаты компании по некоторым данным достигли указанной величины.
Так же не так давно фигурировала новость с высказыванием президента и председателя правления Сбербанка, подтверждающая достаточно привлекательную текущую дивидендную политику компании.
Отсюда можно сделать вывод, что при сохранении положительной динамики развития финансовых показателей банка в 2020-м году, дивидендные выплаты в 2021-м году могут как минимум приблизиться к размерам таковых в рамках последней дивидендной отсечки, а я напомню, что на каждую обыкновенную и привилегированную акцию эмитента согласно имеющимся данным было направлено 18,7 рублей, что на момент закрытия реестра к стоимости, например, одной обыкновенной акции, остававшейся на уровне 227,23 рубля, составляло более 8% дивидендной доходности. Теперь же стоимость акций закономерно снизилась, а мы плавно переходим к техническому анализу.
Технический анализ
Для того, чтобы не растягивать нашу работу, рассматривать мы будем динамику изменения стоимости исключительно обыкновенных акций сбербанка.
Думаю, с учётом последних финансовых достижений компании Сбербанк (или по новому Сбер Банк) стоит ожидать, что боковое движение стоимости рассматриваемого инструмента в ближайшее время может смениться восходящим и приведёт, если не к закрытию дивидендного гэпа, то к восстановлению до уровня в 216 пунктов.
Другие факторы, способные оказать влияние на стоимость акций
К таковым я бы хотел отнести, как ни странно, слухи. Все мы теперь в курсе, как новость о предварительной договорённости между Яндексом и Тинькофф Банком по приобретению одним другого отразилась на ценных бумагах данных компаний, вызвав лавинообразный спрос и, как следствие, значительный рост их стоимости.
Не в качестве прогноза, а в качестве некоторого предположения допущу, что с ребрендингом Сбербанка и его внедрением в другие сферы высокотехнологичного сервиса может быть связано в том числе и что-то подобное, что так же приведёт к благоприятным последствиям для текущих акционеров.
Ну, а на этом у меня всё. Делитесь своим мнением в комментариях, оценивайте мою работу, присоединяйтесь к данному каналу. Спасибо. И пока.
