Откуда происходит ценность золота? Сегодня золото востребовано не только в инвестиционных целях и для изготовления ювелирных изделий, но и в производстве определенных электронных и медицинских устройств.
Золото (по состоянию на март 2020 года) стоило около 1625 долл. США за унцию и значительно выше уровня около 300 долл. США, наблюдавшегося 50 лет назад. Какие факторы повышают цену этого драгоценного металла с течением времени?
КЛЮЧЕВЫЕ ВЫНОС
- Инвесторы давно очарованы золотом, и цена на металл значительно выросла за последние 50 лет.
- Как и большинство товаров, спрос и предложение невероятно важны, но золото также сохраняет дополнительную стоимость.
- Правительственные хранилища и центральные банки являются одним из важных источников спроса на металл.
- Инвестиционный спрос, особенно со стороны крупных ETF, является еще одним фактором, лежащим в основе цены на золото.
- Золото иногда движется против доллара США, потому что металл деноминирован в долларах, что делает его хеджом против инфляции.
- Поставки золота в основном обусловлены добычей полезных ископаемых, которая выровнялась с 2016 года.
РЕЗЕРВЫ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
Центральные банки держат бумажные валюты и золото в резерве. По мере того, как центральные банки диверсифицируют свои денежные резервы – в отличие от бумажных валют, которые они накопили, и в золото – цена на золото обычно растет. Многие страны мира имеют запасы, состоящие в основном из золота.
Фактически, Bloomberg сообщает, что глобальные центральные банки покупают больше всего золота с тех пор, как США отказались от золотого стандарта в 1971 году. Россия стала крупнейшим покупателем, за которым следуют Турция и Казахстан. Всего, по данным Bloomberg, в 2018 году правительства закупили 651 тонну золота.
СТОИМОСТЬ ДОЛЛАРА США
Цена на золото обычно обратно пропорциональна стоимости доллара США, потому что металл деноминирован в долларах. При прочих равных условиях более сильный доллар США имеет тенденцию держать цену на золото ниже и более контролируемой, в то время как более слабый доллар США, вероятно, будет способствовать повышению цены на золото за счет увеличения спроса (поскольку больше золота можно купить, когда доллар слабее ).
В результате золото часто рассматривается как защита от инфляции. Инфляция – это когда цены растут, и цены растут так же, как падает стоимость доллара. По мере роста инфляции растет и цена на золото.
МИРОВОЙ СПРОС НА ЮВЕЛИРНЫЕ ИЗДЕЛИЯ И ПРОМЫШЛЕННОСТЬ
По данным Всемирного совета по золоту, в 2019 году на долю ювелирных изделий приходилось примерно половина спроса на золото, что составило более 4400 тонн . Индия, Китай и США являются крупными потребителями золота для ювелирных изделий с точки зрения объема.
Еще 7,5% спроса приходится на технологии и промышленное использование золота, где оно используется при производстве медицинских устройств, таких как стенты, и точной электроники, например, устройств GPS. Поэтому на цены на золото может повлиять базовая теория спроса и предложения ; По мере роста спроса на потребительские товары, такие как ювелирные изделия и электроника, стоимость золота может возрасти.
ЗАЩИТА БОГАТСТВА
Во времена экономической неопределенности, как видно во времена экономического спада , все больше людей обращаются к инвестициям в золото из-за его непреходящей ценности. Золото часто считают «безопасным убежищем» для инвесторов в неспокойные времена. Что и определяет ценность золота.
Когда ожидаемая или фактическая доходность облигаций, акций и недвижимости падает, интерес к инвестированию в золото может возрасти, повышая его цену.
Золото можно использовать в качестве хеджирования для защиты от экономических событий, таких как девальвация валюты или инфляция. Кроме того, золото рассматривается как защита в период политической нестабильности.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Золото также видит спрос со стороны биржевых фондов, которые держат металл и выпускают акции, которые инвесторы могут покупать и продавать. Золотой фонд SPDR ( GLD ) является крупнейшим и в конце 2019 года занимал 915 тонн золота.
По данным World Gold Council, в целом закупки золота у различных инвестиционных инструментов составляют примерно 25% от общего спроса на золото.
ПРОИЗВОДСТВО ЗОЛОТА
Основными игроками в мировой золотодобыче являются Китай, Южная Африка, США, Австралия, Россия и Перу. Производство золота в мире влияет на ценность золота, еще один пример удовлетворения спроса. Производство золота в 2018 году составило примерно 3500 тонн, по сравнению с 2400 в 2010 году.
Однако, несмотря на увеличение в течение десятилетнего периода, добыча золота с 2016 года существенно не изменилась. Одна из причин заключается в том, что «легкое золото» уже добыто; Шахтеры теперь должны копать глубже, чтобы получить доступ к новым запасам золота.
Тот факт, что доступ к золоту сложнее, порождает дополнительные проблемы: шахтеры подвергаются дополнительной опасности, а воздействие на окружающую среду усиливается. Это увеличивает стоимость добычи золота, что иногда приводит к повышению цен на золото.
ВЫВОДЫ
Мы уже давно и, вероятно, будем любить золото. Сегодня спрос на золото, количество золота в резервах центрального банка, стоимость доллара США и желание удерживать золото в качестве инструмента хеджирования от инфляции и девальвации валюты – все это способствует повышению цены драгоценного металла.
Вам также будет интересно Pro Capitalism
Эта статья была для вас полезной? Поделитесь своим мнением в комментариях!
