Стратеги говорят, что традиционный портфель 60/40 обеспечит ежегодную доходность 3,5% в течение следующего десятилетия, по сравнению с 10% за последние несколько десятилетий.
В год, когда классическое распределение 60/40 подтвердило успех этой проверенной временем стратегии, JP Morgan присоединился к списку банков Уолл-стрит, которые прогнозируют его упадок в ближайшие годы.
Исторически финансовые консультанты предлагали своим клиентам хранить 60% своих денежных средств в акциях, а остальные - в облигациях с высоким рейтингом.
Однако в мире с нулевой доходностью, в котором нам предположительно предстоит жить долгие годы, облигации не предлагают ни большой прибыли, ни защиты от падения капитала.
На данный момент доходность 10-летних казначейских облигаций США TMUBMUSD10Y, составляет 0,68%, а доходность по индексу совокупных облигаций США AGG, состоящий из государственного долга, ипотечного долга и корпоративных облигаций с высоким рейтингом, предлагает доходность 1,3%, исторический минимум. Цены на облигации движутся в направлении, противоположном доходности.
Прогноз JP Morgan по годовой доходности портфеля 60/40 в среднем составит около 3,5% в течение следующего десятилетия.
Вместо этого их аналитики выступали за то, чтобы инвесторы настраивали свои портфель на так называемые «гибридные» активы, такими как:
- залоговые кредитные обязательства,
- инвестиционные трасты в недвижимость,
- коммерческие ценные бумаги с ипотечным покрытием и даже
- субординированные ценные бумаги,
- корпоративный долг инвестиционного уровня, или
- мусорные облигации,
которые предлагают дополнительную доходность, но также сохраняют большую часть своей стоимости во время просадок на фондовом рынке.
По их оценке, портфель, выделяющий 20% на облигации, 40% на гибриды и 40% на акции, может предложить дополнительные 50 базисных пунктов доходности по сравнению с традиционным портфелем 60/40.
Если хотите получать оперативную информацию, подписывайтесь на телеграм канал Кубышка - Финансы
