На 1 июня широкая денежная база (далее – денежная база или ДБ) составила 17,44 трлн. рублей (+11,8% за год).
Исторического рекорда денежная база достигла 1 апреля, два месяца назад (17,77 трлн.).
Нас, как всегда, интересует показатель в реальном выражении.
На графике видно, что за последние два года ДБ практически не выросла и сейчас ниже, чем летом 2018 года.
Тем не менее, денежная база на 8,6% в реальном выражении выше, чем год назад (когда ЦБ допустил её провал).
Ускорение темпов роста денежной базы остановилось, темпы остановились в диапазоне 8-10%. Это означает, что шансы на ускорение экономики постепенно тают. Ситуация больше напоминает 2010-11 годы, когда экономика скатилась от высоких к низким темпам роста (см. точки 2 и 3 на графике).
Радует только одно: что ЦБ не утащил экономику в кризис, как это традиционно делал ранее в случае внешних шоков.
Резюме:
В глубокий кризис ЦБ, к счастью, экономику России не загоняет. Но и к хорошим темпам роста, увы, тоже не ведёт.
П.С.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
