Итак, по факту произошедшего обвала на рынке черного золота и снижения добычи нефти Россией на 20% c 1 мая 2020 года бюджет Российской федерации недополучит порядка 5.5 триллиона рублей доходов от налоговых выплат экспортеров.
Не беда, будем занимать, подумали чиновники и решили в очередной раз начать строить типичную пирамиду репо ОФЗ. Этими действиями участники рынка (банки РФ) скупая выпуски облигации и закладывая их назад в ЦБ получают пакет ликвидности, который снова инвестируется в ОФЗ и закладывается назад в ЦБ. Таким образом получаются деньги из воздуха, которыми и финансируется дефицит бюджета страны.
Все началось еще в марте, когда из за бегства нерезидентов из ОФЗ на почти 300 млрд рублей на ЦБ был вынужден продавать валюту и откупать падающие облигации через системаобразующие банки страны.
Получая ликвидность от ЦБ по 6% банки размещают полученные деньги в длинные ОФЗ со ставкой 8%. Это ли ни чудо?
Возможно, но кое-что подобное мы уже видели.
Страшно другое, что в данный момент финансировае дефицита (читай дыры в бюджете) происходит по принципу построения пирамиды из государственных облигаций, как это было в 90е годы. Это равносильно запуску печатного станка, который пока что подконтролен действиям ЦБ с $500 млрд резервов, но чем дольше цена на нефть будет около текущих уровней (ниже $20 за баррель) тем ближе будут нам предпосылки повторения 1998 года, а результат - мы все помним.