Управляющим не нужен избыточный риск и не нужна доходность сильно выше среднерыночной. Нужно и важно регулярно получать бонусы… Поэтому часто происходит перебалансировка портфелей. При самостоятельном управлении вы можете регулярно брать на себя риск стать инвестором или наоборот риск лишиться акций. Постоянное переключение акции в облигацию и обратно (а на синтетике это происходит проще всего) и позволяет получать повышенную доходность.
И здесь важно понять еще один важный момент. Если вы владеете акцией, то ее надо держать до последнего… Даже если она сильно выросла, ее можно использовать как залог для покрытых продаж и это может дать лучший результат, чем покупка ОФЗ … Например, за счет более высокой волатильности акций..
Материал получился большой, пришлось этот блокбастер разбивать на отдельные серии. Будет еще одна, третья серия… Там будет про маркетмейкера и синтетику… И про шахматную комбинацию Мельница.
