После того, как 20 апреля цена американской нефти марки WTI с поставкой в мае упала ниже 0, в СМИ появилось много статей с громкими названиями и неутешительными прогнозами для России. Давайте разберемся с причинами падения стоимости нефти до стоимости -40$ и сделаем прогноз по стоимости нефти Brent на ближайшие месяцы.
Сначала начнем с причин падения фьючерса на нефть марки WTI до -40$. Во-первых, нужно понимать, что -40$ стал стоить именно фьючерс, а не реальная стоимость поставок нефти. Во-вторых, этот фьючерс был с экспирацией (дата завершения торговли фьючерса) 21 апреля 2020. Цена по фьючерсам с более поздними датами также снизилась, но осталась значительно выше 0.
Изначально, фьючерс - это контракт между покупателем и продавцом, в котором они договариваются о стоимости и дате поставки товара. Но на текущий момент на бирже покупают и продают фьючерсы множество физических и юридических лиц, которых не интересует реальная поставка не нефть, они всего лишь хотят заработать на изменениях ее цены, и лишь около 2% всех фьючерсных контрактов имеют реальные поставки. Остальные же реальные поставки обычно привязаны к стоимости нефти, но заключаются отдельно.
Все началось 17 апреля, когда крупнейший американский биржевой фонд (ETF) решил переложить свои апрельские фьючерсы в майские. Начал продавать фьючерсы, которые заканчивали торговаться 21 апреля и покупать c датой экспирации 19 мая. Из-за большого объема продаж цены резко упали. В понедельник ситуация усугубилась, так как по сути никому фактическая поставка нефти не нужна, а цена на фьючерс падает, все начали продавать свои ранее купленные фьючерсы. Это в свою очередь провоцировало еще большее падение цены, и все снежным комом летело вниз.
Так что нас ждет дальше? В ближайшее время заканчивает торговлю майский фьючерс на нефть Brent (4 мая) . Закрытие фьючерса в пятницу 24 апреля произошло по цене 21.84$, мы прогнозируем снижение котировок до уровня 16-18$ (к завершению торговли), но такой паники, как с WTI не ожидаем. Стоимость же июньского фьючерса (24.83$ стоимость на 24.04) ожидаем в диапазоне 25-30$ (к завершению торговли) . По июльскому же фьючерс на нефть марки Brent (27.26$ стоимость на 24.04) мы ожидаем рост в диапазон 35-40$ (к завершению торговли) и рекомендуем участникам покупать данный фьючерс в портфель. В объеме не более 10% от общей стоимости портфеля с объемом обеспечения не менее 50%, для возможности сохранения позиции при возможных кратковременных падениях.
