Я уже неоднократно писал про фирмы-зомби и теперь мы можем наглядно увидеть разницу в динамике акций «хороших» и «плохих» компаний с точки зрения их финансового состояния.
На графике ниже показана динамика акций компаний с «сильным» балансом (синяя линяя) и «слабым» балансом (розовая линия) с мая 2019 года.
И если в спокойные времена компании с сильным финансовым положением, как правило, отстают от более модных и перспективных, то в кризис справедливость берет верх.
Чтобы определить, что у компании «сильный» баланс - смотрите на эти мультипликаторы:
Quick Ratio - показывает насколько текущие активы компании превосходят краткосрочные обязательства. Чем выше значение показателя - тем лучше. Если значение меньше 1, это означает нехватку текущего капитала для полного покрытия краткосрочного долга. Часто в таких ситуациях компании рефинансируют долги путем выпуска новых облигаций или открытия кредитной линии в банке. У компаний с сильным балансом этот мультипликатор выше 1.
Debt/Equity или L/A- показывает соотношение заемного капитала к собственному. По-другому его называют коэффициентом финансового левериджа. Чем меньше значение показателя - тем лучше. У компаний с сильным балансом этот мультипликатор менее 0,5.
Также рекомендуется смотреть на рейтинг. Компании с инвестиционным рейтингом - ВВВ и выше, как правило, даже в кризис получат кредитную линию и разместят облигации. А вот компании с «мусорным» рейтингом столкнуться с проблемами.
Удачных инвестиций!
🔥 Если статья была для вас полезна, поделитесь ей со своими друзьями в социальных сетях
_____