Весьма важная тема, которую не получится обойти стороной ни одному инвестору. В условиях грядущего кризиса и сильной волатильности на фондовом рынке данный метод управления рисками становится ещё более актуальным.
Постараюсь рассказать максимально простыми словами о том, что такое диверсификация и как сам её вижу.
Начнём с главного. Говоря самым простым языком, диверсификация - это перераспределение и балансировка активов в инвестиционном портфеле с целью снижения рисков. Где инвестиционный портфель - сумма всех активов человека.
Перераспределение капитала между отдельными инструментами и активами снижает возможную доходность, поэтому не всем нравится данный метод управления активами.
- Пример снижения доходности: если бы вы приобрели акции Лукойла в середине-конце 2017-го на все свои деньги, то к началу 2020-го получили бы удвоение своего капитала + дивиденды на протяжении всего периода. Если же вы не стали все свои накопления вкладывать в Лукойл, а купили попутно какие-то другие акции (ВТБ, например), которые за это время потеряли в цене или выросли несущественно, то вы "размыли" свой капитал и снизили доходность.
Тогда зачем нужна диверсификация портфеля?
К сожалению, получать такую сверх-прибыль на рынке можно лишь в двух случаях: либо при огромном везении, либо на растущем рынке и изначально выбирая подходящие активы.
Впрочем, во втором случае также возможны непредвиденные обстоятельства (как пример, обвал рудника Алросы в 2017-ом; судебный иск к АФК Система в том же 2017-ом и прочие случаи, которые невозможно было спрогнозировать заранее).
Иными словами, смотреть в прошлое и делать выводы не так уж сложно. Но если вы не владеете инсайдерской информацией по конкретным компаниям, то предсказать будущее весьма проблематично.
Фундаментальный анализ показывает наиболее вероятную перспективу развития компании, но основывается он опять же на прошлом и настоящем, а потому не учитывает различные вариации будущего.
Более того, с точки зрения фундаментального анализа на российском рынке ценных бумаг есть весьма большое количество недооценённых компаний имеющих просто огромный потенциал для роста (те самые недооценённые компании, которые так любит Роберт Кийосаки). Но не смотря на свои показатели и возможность масштабирования - рынок их не видит. Эти акции просто не интересны инвесторам, в виду чего годами болтаются на своих минимальных значениях и не растут.
Таким образом, знать наверняка какой актив и насколько подорожает весьма затруднительно. И такая инвестиция сопряжена с большими рисками. Тут и приходит на выручку диверсификация.
Фактически, диверсификация снижает не доходность, а возможную доходность инвестиционного портфеля. И при этом снижает риски потери капитала, поскольку деньги перераспределяются между разными инструментами и активами.
Отмечу, что диверсификация бывает внутренняя и внешняя.
Внутренняя подразумевает перераспределение капитала внутри одного инструмента. Например, покупка разных акций. Или инвестиции в облигации. Или покупка криптовалюты. Или приобретение недвижимости под сдачи в аренду.
Как видите, во всех случаях речь идёт об одном отдельно взятом инструменте и различных вариациях активов внутри этого инструмента.
Внешняя диверсификация - это когда ваш инвестиционный портфель собран из разных инструментов и активов. Например, акции/облигации и криптовалюты. Или акции + золото (FXGD, например) + криптовалюта. Вариации инструментов могут быть разными.
Если мы берём акции компаний, то внутренняя диверсификация также может иметь несколько вариаций - это может быть распределение накоплений между компаниями одного сектора (как пример: Лукойл + ГазпромНефть + Татнефть), либо выборка лучших на ваш взгляд компаний из разных секторов экономики (например: золотодобывающая + нефтедобывающая + финансовый/банковский сектор + строительная компания + технологическая компания и т.д.)
В случае составления портфеля из компаний одного сектора риски снижаются, но и возможная прибыль снижается существенно. Убытки одной компании компенсируются прибылью другой, усредняя конечную доходность. Поэтому такую диверсификацию делают не часто и лишь на часть капитала/накоплений, а другая часть идёт на компании из других отраслей и секторов экономики.
- Традиционный портфель составляется из трёх-четырёх инструментов: акции / облигации / золото / валюта. Отмечу также, что процентное соотношение акций-облигаций 80-20 и смещается в обратную сторону со временем (чтобы к пенсии в портфеле было 20% акций и 80% облигаций).
Такая диверсификация считается самой консервативной и описана в любом учебнике по инвестициям.
Лично для меня она слишком консервативна, да и облигации я не очень люблю. Меня скорее заинтересовал сам принцип Парето в этом традиционном портфеле (80 к 20) - он не столько про соотношение, сколько про определённое мышление и инвестиционные стратегии.
Чем моложе человек, тем больше он может взять на себя рисков, ради увеличения возможного дохода. Смысл не в том, чтобы не терять на рынке своих денег, а в том, чтобы научиться их зарабатывать на рынке. Молодому человеку проще подняться после тяжёлого падения и начать всё сначала, но уже с опытом и знаниями. И куда сложнее делать это в преклонном возрасте.
Поэтому я оставлю вопрос процентного соотношения активов в инвестиционном портфеле на ваш выбор. Вы сами можете определить степень рисков и собрать такой портфель, который будет устраивать вас по доходности.
Но что нужно отметить, так это небольшую сводку по градациям рисков в различных инструментах.
Облигации считаются консервативными инструментами, что означает небольшие риски и маленькую доходность на уровне чуть выше инфляции.
Акции считаются рисковыми активами, но имеют внутреннее деление на два лагеря - акции первого эшелона (так называемые "голубые фишки") и второго эшелона (все недооценённые, незамеченные и не пользующиеся особой популярность у инвесторов).
Первые держатся более-менее стабильно относительно рынка и часто дают хорошую дивидендную доходность, но сложно и долго растут, поскольку крупным компаниям сложнее масштабироваться.
Акции второго эшелона имеют перспективу для большого роста, но часто так и остаются недооценёнными. Стало быть, более рискованные. В таких активах можно находиться годами, но так и не получить существенной прибыли (а порой потерпеть убытки).
Криптовалюта относится к высоко-рисковым активам. Из этой троицы - это самый непредсказуемый инструмент, владение которым может как увеличить ваши накопления в разы, так и превратить их в ничто. Высокие риски при высокой доходности.
Недвижимость, антиквариат, бизнес и прочие активы затрагивать не буду, так как этот вопрос требует отдельного рассмотрения, а вы уже наверное устали от такого количество слов.
Так что подведём итоги и сделаем выводы.
Диверсификация - это управление активами с целью приведения портфеля в удобное и оптимальное лично для вас состояние рисков-доходности.
Ваш портфель может включать активы как одного, так и нескольких инструментов.
Диверсификация снижает возможную доходность, снижая и возможные риски потери капитала и убытков.
Чем моложе человек, тем более агрессивный (и рисковый) портфель ему рекомендуется. К пенсионному возрасту рекомендуется смещать шкалу рисков в сторону более консервативных активов.
Свой инвестиционный портфель покажу как-нибудь в отдельной записи в блоге - эта статья получилась и так слишком большой. А вы пока...
Будьте богаты, здоровы и любимы.
Если эта статья оказалась для вас полезной и вы почерпнули из неё хорошие мысли и идеи - можете отблагодарить лайком ;)
