Приветствую!
"Мечел" продал Эльгинское угольное месторождение. Оно было самым лучшим активом в составе "Мечела". Я конечно понимаю, что это вынужденная мера, но на мой взгляд, компания которая нормально развивается и имеет реализуемые планы (с точки зрения её менеджмента), продает не очень нужный или непрофильный актив и покупает "что-нибудь нужное". Такое же действие компании похоже на попытку отсечь себе ноги, чтобы сохранить тело.
Какие последствия для "Мечела" это может повлечь?
1. Результаты 2020 года и без текущего кризиса снизились бы недопустимо сильно. Добыча угля сократится на 4 млн. тонн (с 19 млн. тонн), а себестоимость его добычи сократится в половину.
2. Из-за всемирных карантинов цена на уголь упала на 45%, а о спросе на сталь в связи с ситуацией в автомобильной промышленности и строительстве можно только гадать. По самым оптимистичным прогнозам выручка упадёт на 20%.
3. "Мечел" понесет потери и из-за валютной переоценки. Они могут составить до 30 млрд. рублей.
4. Сейчас "Мечел" тратит деньги только на самые необходимые капитальные вложения. Снизить расходы он не может.
5. На обслуживание долга "Мечел" потратит в этом году 17 млрд. рублей.
Даже если ситуация вдруг, в 3-м квартале, станет благоприятной, то компания в 2020 году всё равно станет убыточной. И "Мечел" может решать эту проблему двумя способами: либо через увеличение долга, либо через процедуру банкротства. Акционерный капитал "Мечела" сейчас составляет всего 60% от размера долгов компании. Следовательно справедливая стоимость акций компании - отрицательная.
Очень часто потеря самого важно актива (такого как Эльгинское угольное месторождение) в конце концов приводит к банкротству его бывшего владельца.
"Мечел" - "хромая утка" в своём секторе.
Обратимся теперь к технической картине:
Технически произошла попытка перейти к фазе роста и она закончилась неудачно. Закрытия гэпа 12 марта с последующим откатом вниз усугубляет картину.
Резкое увеличение объёмов 22 - 24 апреля в конце концов привели к падению котировок, что намекает на то, что в бумаге еще идёт сброс.
Почему в моем портфеле есть акции Россетей, Русала и Газпромнефти, Сургутнефтегаза, Ростелекома и нет акций МосБиржи и Пятерочки ? Как изменяться див выплаты российских компаний? Как легко определить разворот российского рынка?
