Рост доллара США не так-то просто остановить.
Это может означать больше боли для развивающихся рынков до тех пор, пока глобальное распространение пандемии COVID-19 и сопутствующая волатильность рынка не начнут уменьшаться, несмотря на усилия Федеральной резервной системы по реагированию на, казалось бы, ненасытный глобальный спрос на доллары.
ФРС в четверг объявила о создании дополнительных линий обмена, чтобы обеспечить долларовую ликвидность для девяти стран - Австралии, Бразилии, Дании, Южной Кореи, Мексики, Норвегии, Новой Зеландии, Сингапура и Швеции - в целях удовлетворения высокого спроса на доллары.
«Несмотря на то, что дополнительные линии обмена, объявленные сегодня ФРС, похоже, дали передышку нескольким валютам в боевых условиях, их может быть недостаточно, чтобы остановить курс доллара. Мы считаем, что доллар не будет сильно ослабевать до тех пор, пока не начнут ослабевать широкие потрясения на рынках», - отметил в своем выступлении Оливер Аллен, экономист Capital Economics.
Индекс доллара США, показатель американской валюты против корзины из шести основных конкурентов, подскочил еще на 1,5% до более чем трехлетнего максимума четверга. Доллар подскочил на 3,9% только на этой неделе по отношению к корзине и на 4,5% за месяц. ФРС в воскресенье объявила, что действовала совместно с другими крупными центральными банками, чтобы снизить процентную ставку по существующим линиям свопа.
Быстрый рост курса доллара может стать двойным ударом для стран с развивающимся рынком, где предприятия берут значительные средства в долларах США и зависят от экспорта товаров, которые оцениваются в долларах. Бразилия, Россия и Мексика увидели, что их валюты резко упали на этой неделе, что подчеркивает уязвимость на развивающихся рынках, сказал Джеффри Кляйнтоп, главный глобальный инвестиционный стратег в Charles Schwab, в интервью.
Доллар вырос более чем на 5% по отношению к бразильскому реальному на этой неделе и вырос на 9,2% по отношению к российскому рублю и более чем на 11% по отношению к мексиканскому песо.
Предприятия на развивающихся рынках занимают значительные средства в долларах США, поскольку многие из них имеют существенные долларовые доходы. По словам Кляйнтопа, в ответ на эту пандемию компании начали сокращать кредитные линии, стремясь обеспечить как можно больше долларов, чтобы гарантировать выполнение обязательств в долларах.
Но способность линий обмена для удовлетворения этого спроса представляется ограниченной. Более того, США не имеют линий обмена со многими важными странами с формирующимся рынком, возможно, в первую очередь с Китаем.
Между тем, растущий доллар на предприятиях и экономиках стран с развивающимся рынком является большой причиной того, что акции развивающихся стран оказались в свободном падении, сказал Кляйнтоп.
