Мусорные облигации — ценные бумаги c низким кредитным рейтингом (ниже, чем Ba1 у Moody’s или BB у Standard and Poor’s). Инвесторы могут покупать мусорные или, как их еще называют, спекулятивные облигации с целью получения высокого дохода или диверсификации портфеля. Есть случаи, когда такие активы приносили держателям 130-200% прибыли в год.
Кто является эмитентом мусорных облигаций? Ими бывают малоизвестные организации, которым необходимо быстрое привлечение капитала, либо крупные компании, переживающие финансовые сложности.
Мусорные облигации имеют повышенные процентные ставки, но операции с ними несут большие риски, хотя компания-эмитент, которая осуществляет выпуск долговых бумаг, берет обязательство вернуть средства к определенной дате и стабильно выплачивать проценты.
Существует инвестиционная стратегия под названием «метод сильной лошади», которая подразумевает работу с мусорными облигациями. Инвесторы выбирают те активы, по которым возможны краткосрочные сделки. Стоит отметить, что некоторые эмитенты мусорных облигаций ставят ограничение, когда инвестор обязан держать их в портфеле не менее 1 или 2 лет.
«Сильной лошадью» называют компании, способные быстро улучшить свою кредитоспособность и генерировать избыточные средства для покрытия долгов. Чтобы найти такие компании, инвесторы проводят кредитный анализ: рассчитывают показатели доходности, стоимость имеющихся активов и сравнивают их с показателями других компаний сектора. Кроме того, инвесторы стараются больше узнать о менеджменте эмитента.
В России облигации считают консервативным и надежным инструментом, поскольку выделив высоконадежные компании или облигации федерального займа (ОФЗ), инвестор несет минимальные риски и получает умеренную прибыль выше, чем по банковским вкладам.
