Отдел исследований и консалтинга компании IPG.Estate подготовил обзор доходности современных инвестиционных инструментов.
Инвестиционные инструменты
За последние несколько лет интерес к современным инвестиционным инструментам значительно вырос, что напрямую связано со стремлением сохранить и приумножить накопления. Ключевыми факторами, повлиявшим на изменение спроса, послужили ожидания усиления санкционного давления и уход проблемных компаний с финансового рынка.
Мы проанализировали наиболее востребованные финансовые активы и на основании полученных данных составили рейтинг доходности инвест- инструментов.
Выбор инвестиционных инструментов основан на опыте отечественных и зарубежных компаний, работающих в области управления инвестициями и текущем экономическом положении России.
- Российские инвесторы в первую очередь интересуются инструментами с высоким уровнем доходности: коммерческая недвижимость, ПИФы и драгоценные металлы.
- Для сохранения инвестиций чаще выбирают облигации федерального займа и банковские вклады, так как данные инструменты обладают высокой ликвидностью и низким уровнем риска.
Далее в настоящем исследовании будут рассмотрены следующие инвестиционные инструменты:
- Облигации федерального займа РФ;
- Банковские вклады;
- Паи ПИФов;
- Драгоценные металлы;
- Недвижимость.
Облигация федерального займа
Облигация федерального займа (ОФЗ) – долговые ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. ОФЗ подтверждают внесение их держателем денежных средств в государственный бюджет. Понятие доходности по облигациям федерального займа складывается из двух составляющих: доходности, получаемой за счет разницы от купли-продажи, и купонной доходности.
Купонная доходность – это ставка годового процента, выплачиваемая государством за пользование заемными средствами. Она определяется ставкой Центрального банка. На сегодняшний день составляет 6,20% годовых.
ОФЗ обладают высоким уровнем ликвидности. Для данного инструмента характерен низкий порог входа, что позволяет приобрести ОФЗ, обладая при этом небольшой суммой денежных средств. Тем не менее, облигации федерального займа, даже с учетом купонной ставки, являются инструментом с невысокой доходностью.
Банковские вклады
Банковский вклад является традиционным инструментом для отечественного инвестора. Однако доходность данного инструмента низкая, так как процентная ставка незначительно превышает уровень инфляции в стране. На данный момент, номинальная ставка Центрального банка РФ составляет 6,11 %.
Драгоценные металлы
Драгоценные металлы – классический инструмент сбережения денежных средств. Согласно мнению экспертов, сегодня драгоценные металлы перестали быть защитным активом, который пользовался особым спросом у инвесторов в период нестабильности. Во многом это связано с резким падением цены на некоторые драгоценные металлы в 2016 году.
Защитный актив – это актив, показывающий стабильный рост вне зависимости от внешних факторов.
Существует большое количество инструментов для работы с представленными активами. Наиболее востребованы из них обезличенные металлические счета и монетарные металлы. В целом, инвестирование в драгметаллы связано с дополнительными издержками, а также с определенным уровнем риска.
Относительно ликвидности нельзя дать конкретную оценку, так как она отличается в зависимости от способа управления активом.
Паевые инвестиционные фонды
ПИФ – это способ вложения средств с помощью профессиональных управляющих инвестиционного фонда в объекты инвестирования (пай), целью которого является получение дохода.
ПИФы обладают рядом весомых преимуществ: они не требуют больших вложений и постоянного контроля. Однако для получения дохода, временные рамки могут растянуться от нескольких месяцев до 15 лет.
Срочность ПИФа зависит от выбранной программы и опций. Кроме того, для различных целей и срочности используют разные типы паевых фондов. К примеру, для диверсификации портфеля используют Фонды облигаций, для получения высокого дохода – Фонды акций. На графике ниже рассмотрим динамику доходности Фонда акций на конкретном примере.
Доходность пая во многом предопределяется политикой управляющей компании и объектом инвестирования. Годовая доходность пая может быть не только положительной, но и отрицательной. На сегодняшний день крупнейшие управляющие компании обеспечивают доходность от 19% до 30%, однако нельзя однозначно спрогнозировать, как точно изменится стоимость пая, ввиду того, что крупные УК, в основном, инвестируют в ценные бумаги.
Недвижимость
Недвижимость также всегда являлась одним из наиболее распространенных инструментов инвестирования средств. С появлением профессиональных девелоперов и управляющих компаний недвижимость получила дополнительный импульс развития в качестве инвестиционного инструмента.
Стоит отметить, что инвестиции в недвижимость доступны как физическим лицам, так и крупным компаниям.
Физические лица рассматривают недвижимость в первую очередь как инструмент сохранения и капитализации вложений. В качестве инвестиции для физических лиц наиболее распространенным типом вложений является приобретения дополнительного жилья в целью сдачи в наем. Кроме этого, частные инвесторы приобретают встроенные коммерческие помещения для последующей сдачи в аренду. За последние несколько лет появился еще один инструмент инвестиций – апартаменты с программой доходности. По такой программе собственник апартаментов передает их в управление, а управляющая компания в свою очередь занимается привлечением арендаторов и, соответственно, обеспечивает доход инвестору.
Важнейшими особенностями инвестиций в недвижимость являются:
- Факт наличия собственности. В отличие от рассмотренных выше инструментов, недвижимость — способ вложения средств, при котором возникает право владения.
- Факт капитализации. Со временем стоимость недвижимости увеличивается. Таким образом общая доходность при инвестициях в недвижимость обеспечивается суммой полученного дохода от сдачи в аренду и капитализированной стоимостью актива при его продаже.
Для юридических лиц – частных компаний и специализированных фондов, распространены инвестиции в приобретение крупных активов – строящихся либо действующих торговых, офисных, гостиничных, производственно-логистических комплексов.
Действующие активы со стабилизированным арендным потоком, как правило, приобретают специализированные инвестиционные фонды. Для таких активов характерны низкие риски инвестирования и высокая капитализация.
Активы, находящиеся в стадии строительства или в стадии заполнения арендаторами, рассматривают, как правило, компании, стремящиеся диверсифицировать инвестиционный портфель, либо компании, специализирующие на рынке недвижимости.
Общепринятым показателем доходности вложений в коммерческую недвижимость является ставка капитализации. Для рынка Санкт-Петербурга характерны следующие ставки капитализации:
