Анализ акций Disney после запуска Disney+. Как развитие сервиса повлияет на показатели компании.
Disney+ приковал к себе все внимание.
В первый день после запуска в США, количество подписок превысило 10 млн. Помимо Disney+, у компании еще 2 подобных сервиса: ESPN+ и Hulu. Которые в пакете предлагаются за $12.99 в месяц, ровно столько же как у Netflix, которые пока еще доминирует на рынке.
Исследование выше не учитывало запуск Disney+, а также планы на запуск Apple+. К слову, HBO Now, принадлежит At&T. Можно сказать, что на рынок выходят крупные компании, которые помимо потокового видео имеют другие крупные направления бизнеса. Поэтому Netflix придется не сладко.
В этом году запланирован запуск Disney+ в Европе. В 2020 году планирует запустить свой сервис Apple, для этого наняла бывшего генерального директора HBO Now и потратила на контент около $5 млрд.
Конкуренция будет сильной. Но у каждой компании свои преимущества. И Disney выделяется тем, что является владельцем многих популярных франшиз и ориентирован на детей. А дети это очень властный народ, который требует то, что ему надо.
Анализ акций Disney. Косвенные выгоды от Disney+.
Как отец двоих детей могу сказать, что сарафанное радио у детей работает очень хорошо. Подавляющее большинство детей смотрит мультфильмы. Слова у Вани есть и я тоже хочу, мне знакомы не по наслышке! При этом дети знают, что это не просто мультики, а Disney+ или что-то подобное. В этом вопросе их не проведешь и не подсунешь дешевую замену.
Распространение Disney+ будет в определенной мере способствовать посещаемости Диснейлэндов и росту продаж лицензированных товаров. Все будет работать ровно также как при выходе Звездных войн: Скайуокер. Восход весной 2019 года.
Другой момент заключается в том, что Disney делит кассовые сборы от своих картин вместе с кинопрокатчиками, при этом залам достается большая часть доходов. В случае реализации картин через Disney+ доходы остаются в компании. Конечно, от услуг кинопрокатчиков Disney не откажется, но создаст им отличную альтернативу.
Также нельзя исключать вариант, что контент Disney будет транслироваться по франшизе на других платформах. Хотя контент был изъят с Netflix, перед запуском Disney+ нельзя исключать,что он туда не вернется полностью или в какой-то части.
Финансовый прогноз.
Выручка по состоянию на 28 сентября 2019 года составила $69,57 млрд. увеличившись на 17% в годовом выражении. Эти данные не включают доходы и расходы от запуска Disney+. Вчера после закрытия сессии руководство обсудило результаты за 4Q 2019 года или 1Q 2020 финансового года компании. Результаты будут опубликованы 4 февраля 2020 года после закрытия торгов. Согласно последнему отчету EPS значительно снижается, что в большей мере обусловлено расходами на запуск Disney+ при отсутствии доходов от нее.
Очень интересно, какой доход и объем подписок будут отражены в отчетах. На основе этих данных можно будет сделать вывод о возможности выхода направления на безубыточность по плану, раньше и с опозданием. По планам компании потребуется 3 года на достижения безубыточности направления. В зависимости от показателей, цель может быть достигнута гораздо раньше.
Анализ акций Disney глазами инсайдеров.
По данным брокера Etoro.com и Yahoo Finance за последние 6 месяцев инсайдеры купили гораздо больше акций, чем продали. При этом продажи, в основном, связаны с получение акций по опционам и последующей их продажей. В общем настрой инсайдеров позитивный. Бета коэффициент составляет 0.78, что говорит о том, что акция движется вместе с рынком, но имеет меньшую волатильность. Дивидендная доходность на уровне 1.72% процента годовых, является приятным бонусом.
Резюме.
Возможно придется увидеть снижение до 140 долларов за бумагу, однако, на мой взгляд это краткосрочная тенденция. В долгосрочной перспективе компания выглядит очень привлекательной. Обладание правами на огромное количество популярных картин дает Disney огромное преимущество перед конкурентами. Думаю хороших темпах продаж будет увидеть акции по цене $170 за штуку, а случае рекордов еще выше. В данном случае покупаем перспективы Disney+, так как текущее снижение показателей не радует.
Купить акции The Walt Disney Company можно через брокера Etoro или Finam.
Удачи в инвестициях! Не забудьте подписаться на мой канал в Telegram.
Информация отражает личное мнение автора и не может расцениваться как инвестиционная рекомендация.
