Скоро наступит новое десятилетие. Уходящий год оказался богатым на новости. Не только в плане финансовых событий в России и мире, но и личном. Мне, например, удалось достичь одну из своих целей – регулярно читать книги, минимум 2 в месяц.
Чем вам запомнился 2019 год? Представляю 12 событий, экономических и не только, которые запомнились мне.
- Январь – отмена санкций против Русала (RUAL)
История тянулась аж с апреля 2018. Тогда США дополнили санкции против России 12 компаниями, с которым американцам и компаниями из Америки запрещается вести коммерческие отношения (от работы внутри компаний и покупки/продаже им товаров до владениями акциями). Особенность новой порции санкций в том, что они крупнейшие и публичные. Среди компаний – Русал Олега Дерипаски. За 2 дня с момента их объявления акции Русала просели на 33%!
Спустя несколько месяцев начались разговоры о том, что если контроль над Русалом перейдет от Дерипаски к другим инвесторам, санкции могут быть сняты. Так и произошло. Он снизил долю с 70% до ~45%, а голосующих акций осталось и того меньше. Прямой контроль над Русалом был потерян, чего и добивался Минфин США.
После этого официальные лица будут говорить, что санкции на нас не влияют или влияют несильно?
- Февраль – дело против Майкла Калви
Версия следствия: банк выдал кредит на 2.5 млрд. рублей. В счет погашения кредита с подачи Калви были зачтены акции зарубежной компании сомнительного качества. Кредит на 2.5 миллиарда, а следователь говорит, что реальная стоимость акций 600 000 рублей. Получите уголовное дело о хищение в особо крупном размере.
Линия защиты: во-первых, спор корпоративный, суд должен быть арбитражный. Во-вторых, оценка неверная – рыночная стоимость акций 4 млрд. рублей. В-третьих, Калви почти ангел, о чем говорит вся экономическая "элита" страны.
Тиньков заявил, что дружит с Калви 20 лет, Греф отмечает его как честного человека, Варданян заявляет о том, что Калви привлек сотни миллиардов долларов в Россию, Титов апеллирует к репутации исключительно честного инвестора. И все возмущаются, что дело экономическое, между двумя компаниями, то есть лишения свободы быть не должно. Но это Россия, здесь может быть всё.
- Март – "игра" Росстата с цифрами
Реальные доходы граждан, а именно то, как их считает Росстат – отдельная история. Они падали или болтались около нуля на протяжении нескольких лет.
Стали появляться высказывания о том, что существующая методика отражает ситуацию неправильно, и её нужно скорректировать. Скорректировали. Теперь у нас рост реальных доходов населения.
- Апрель – выборы на Украине
Тема больше политическая, а не финансовая. Хотя финансы тоже замешаны – предвыборные компании стоят немалых денег. Когда нынешний президент Украины только выдвинул свою кандидатуру, многим показалось это смешным. И не только потому, что смешно – это бывшая профессия кандидата в президенты. Но и то, что ему пришлось бороться с куда более "состоятельным" оппонентом.
А он победил. Демократия штука порой непредсказуемая. Может это было её проявление?
- Май – митинги против строительства храма в Екатеринбурге
Про эту тему, как и про всё в нашей стране, писать опасно. Сколько уже уголовных дел за призывы к религиозной ненависти? И ничего бы не было, если бы сотни людей не вышли на улицы с требованием отменить строительство храма на территории сквера. А они вышли, и площадки изменили.
- Июнь – дело Ивана Голунова
Наверняка вы слышали о нем. В тот день, когда дело получило массовую огласку, сразу 3 газеты на первой странице разместили одну и ту же фотографию. Тиражи были распроданы.
Запомнилось несколько моментов. Во-первых, набор из трех конкурирующих изданий с одинаковыми обложками стали продавать в интернете, и далеко не по "себестоимости". Во-вторых, если бы на месте Голунова был бы обычный человек, на сколько бы лет его закрыли? В-третьих, сотрудников уволили, а откуда, собственно, у них взялись улики? Или хранить, кхе-кхе, людям определенной профессии можно?
- Июль – ФРС США впервые за 10 лет снизила ставку
До этого снижали только в 2008 году во время Мирового финансового кризиса. Ставка в тот период падала с 5.25% до 0-0.25%. Причем околонулевые ставки держались очень продолжительный период времени.
В течение последних 3 лет начался период плавного повышения ставок, который прервался летом 2019 года. С тех пор ФРС снизила ставку уже дважды, продолжая курс на смягчение денежно-кредитной политики.
Действия ФРС вполне логичны, особенно на фоне ЕЦБ (Европейского Центрального Банка), который держит ставки в районе 0% настолько долго, что рядовые банки стали вводить отрицательные процентные ставки для своих клиентов. Это отразилось и на нас. ВТБ, например, отказался принимать вклады в евро, потому что обеспечить по ним положительную доходность (а такая требуется по закону), становится проблематично.
- Август – продолжение снижения банковских ставок
Наш Центральный Банк также продолжил следовать своей относительно мягкой денежно-кредитной политике – снижает ключевую ставку на фоне снижения инфляции и инфляционных ожиданий. За 1 год она снизилась с 7.75% до 6.25%. Что нашло отражение и в ставках по депозитам, и в процентах по ипотеке.
Есть одно но. Показатели инфляции может быть и снижаются, но только мы с вами этого не видим. Я писал статью, за счет чего цены на продукты остаются на стабильном уровне. Остаются для глаз, но не для кошелька.
- Сентябрь – анонс новой пенсионной системы
Про заморозку накопительной части пенсии все уже давно забыли. А значит пришла пора анонсировать новую пенсионную реформу. Проблема в том, что у нас в стране многие почему-то продолжают надеяться на государство. А в развитых странах уже полвека назад поняли, что надеяться нужно на себя. Поэтому там люди думают о пенсии не за 1 год до выхода, а лет за 20 минимум.
Отчасти из-за этого получила развитие концепция FIRE, разбору которой я посветил отдельный пост. Советую ознакомиться тем, кто думает о своем будущем.
- Октябрь – нобелевская премия по экономике за "лекарство от бедности"
В прошлом году нобелевку по экономике Уильям Нордхаус и Пол Ромер. Первый за модели, объясняющие как рыночная экономика учитывает природу и знания. Второй показал, как знания могут служить драйвером долгосрочного экономического роста.
В этом году была отмечена работа Абиджита Банерджи, Эстера Дюфло и Майкла Крамера за борьбу с нищетой, а точнее за "экспериментальный подход к искоренению глобальной бедности". Основная суть простая – давайте разобьем проблему на кусочки, и будем ставить над этими кусочками эксперименты. Что сработает, применяем повсеместно.
К примеру, есть проблема с бедностью в Индии. Спускаемся на уровень ниже – проблема с образованием у детей. Спускаемся ещё – дети болеют и родители их не отпускают в школы. Ещё ниже – родители не прививают, потому что нет денег. Объявляем о бесплатных прививках. Проблема не решается. Может неквалифицированные доктора? Нет. Что ещё нужно? Копаемся в проблеме и понимаем суть:
- Пункты далеко от поселений. Неудобно, поэтому не хотят никуда ехать => Вводим передвижные пункты.
- Нет стимула для родителей => Даём упаковку крупы за каждого привитого ребенка.
Получается, что подходим к решению с фундамента и крайне точечно, а забрасываем проблему "деньгами с вертолета".
- Ноябрь – платная трасса "Москва − Санкт-Петербург"
Самый масштабный проект России. И самый дорогой – стоимостью 520 млрд. рублей. К примеру, Центральная кольцевая автомобильная дорога, которую строят в Московской области, оценивается в 315 миллиардов. Трасса "Москва − Санкт-Петербург" более чем вдвое дороже Крымского моста, заявленный ценник которого 4 млрд. долларов или почти 228 млрд. рублей.
Один километр обошелся в 777.3 миллиона рублей. При этом в среднем по стране (по данным ВШЭ) стоимость 1 км дороги обходится в среднем в 41 млн. рублей. Возникает вопрос: либо условия строительства были крайне сложными, либо...ну вы поняли.
- Декабрь – ценовые рекорды акций Сургутнефтегаза
Когда я ещё был студентом, у меня был проект по Сургутнефтегазу. Этот проект, да и весь курс в целом определили мою текущую сферу работы. Тогда я понял, что финансовый рынок – это то, чем я хочу заниматься.
С тех пор прошло достаточно времени, а Сургутнефтегаз по-прежнему остался одной из самых необычных и закрытых российских компаний. Реальные собственники достоверно неизвестны, а на балансе хранятся средства, сопоставимые с золотовалютными резервами Румынии и ЮАР.
Когда я готовил свой проект, обыкновенные акций Сургута стоили в районе 20 рублей. Сегодня они стоят более чем в 2 раза дороже. Причем большую часть этой стоимости акции "отыграли" в последние полгода. Итог – к концу декабря стоимость акций превысила 50 рублей, достигнув исторических максимумов.
Это то, чем мне запомнился уходящий год. Он был богат на интересные события, новые открытия, зарождающиеся тенденции. Он принёс немало трудностей и переломных моментов. Но в жизни всё то, что действительно стоит, даётся очень непросто.
Я желаю всем, кто читал мои посты на протяжении года, жажды новых знаний и впечатлений. Дерзайте, творите, не бойтесь, ищите яркие впечатлений и никогда не останавливайтесь!
Оригинал статьи размещен в моем блоге
