Chesapeake Energy — вторая по величине газодобывающая компания США. Основана в 1989 году, штаб-квартира находится в штате Оклахома. Добывает также нефть, фокусируется на разведке и разработке нетрадиционных месторождений газа и нефти в США, в девяти штатах
Лидерство среди самых подешевевших в ноябре иностранных акций достается акциям Chesapeake. Котировки этой американской газодобывающей компании обвалились за месяц на 55,6%. Обвал начался после публикации отчетности 5 ноября. Результаты настолько сильно разочаровали инвесторов, что в тот же день акции упали на 18%. Котировки продолжили снижаться на протяжении всего ноября.
Что предприняла компания
Кредиторы согласились частично снять с Chesapeake Energy ограничения на заимствования, сообщила компания на своем сайте. Компания договорилась, что получит дополнительные заемные средства в $1,5 млрд на 4,5 года. Эту сумму выдаст группа банков, в которую входят JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Bank of America и другие. Кредит будет обеспечен активами нефтедобытчика.
За эти деньги Chesapeake собирается выкупить долговые расписки двух своих дочерних компаний. Кроме того, нефтегазовая компания хочет обменять существующие долговые бумаги на новый выпуск. Для этого Chesapeake выпустила обеспеченные долговые бумаги со ставкой купона 11,5% и сроком погашения в 2025 году.
Это позволит компании отсрочить выплату долга. А держатели долговых бумаг получат новый обеспеченный долг в обмен на свои необеспеченные бумаги и более высокий купон — 11,5% против 7%-8% ранее.
В качестве обеспечения для нового выпуска бумаг компания, скорее всего предоставила какие-то из своих активов, предположили в The Motley Fool. Между тем сам факт необходимости обеспечения означает, что организации, финансирующие Chesapeake Energy, не очень верят в то, что компания полностью погасит этот кредит, написало издание.
Что происходит с компанией
В последние несколько лет производитель газа испытывает серьезные трудности. Компания накопила большие долги, чему отчасти способствовала покупка независимой нефтегазовой компании WildHorse Resource Development Corporation в конце 2018 года. На 30 сентября долгосрочный долг компании в совокупности составил $9,13 млрд.
Кроме того, компания часто скатывалась в убытки. При этом главной проблемой, по ее собственному утверждению стало падение цен на нефть и газ, которое началось в 2014–2015 годах. Компания даже предупредила о возможном банкротстве, если цены на энергоносители останутся на низком уровне.
Что думают эксперты
«Сделка, безусловно, дает руководству Chesapeake некоторое время, чтобы сократить расходы и, надеемся, настанет день, когда цены на нефть будут достаточно высокими, чтобы окупить добычу. Проблема в том, что он платит огромную цену за это дополнительное время. Компания, выпускающая долги с такими условиями, означает, что у нее серьезные финансовые проблемы, и инвесторам лучше держаться как можно дальше», — считают в The Motley Fool.
«Меры, предпринятые Chesapeake Energy для сокращения долгового бремени, снимают непосредственную обеспокоенность, которую испытывают инвесторы по поводу жизнеспособности нефтегазовой компании. Тем не менее, основные трудности, угрожающие компании в долгосрочной перспективе, остаются», — прокомментировал Bloomberg действия производителя.
«Компании необходимы цены на нефть около $60 за баррель и на природный газ около $2,75, чтобы поддерживать добычу и создавать свободный денежный поток», — заявил аналитик по рынку энергоносителей Bloomberg Intelligence Спенсер Каттер.
А что с акциями
Инвесторов обрадовали новости компании. Акции Chesapeake устремились вверх. Тем самым производитель частично отыграл падение ноября.
Акции производителя газа начали падать 5 ноября, после выхода квартальной отчетности. Результаты Chesapeake в третий раз подряд не оправдали ожиданий аналитиков. После этого инвесторы перестали верить в обещания улучшить результаты и в 2020 году добиться положительного свободного денежного потока.
За месяц котировки Chesapeake обвалились на 55,6%, а компания оказалась лидером в списке наиболее подешевевших за ноябрь иностранных компаний, составленном РБК Quote. Если в 2014 году акции стоили около $30, то в минувшем месяце они опустились ниже $1 за акцию. Столь негативное влияние на капитализацию оказала долговая нагрузка Chesapeake в сочетании с низкими ценами на нефть и газ, объяснили ситуацию в «БКС Экспресс».
В декабре некоторые финансовые организации изменили целевую цену по бумагам Chesapeake. Целевой уровень в периметре года:
MKM Partners — $1 за акцию;
Bank of America — $1,6 за акцию;
UBS — $0,5 за акцию;
BMO Capital Markets — $0,75 за акцию;
Morgan Stanley — $1,25 за акцию.
Общие выводы: Рисковый с точки зрения актив может принести за короткий промежуток времени (1-4 мес.) доходность в районе 60-100%. Не рекомендую много вкладывать, но частично можно войти на сумму, которую не жалко потерять, если компания будет признана банкротом. Бумага имеет мега высокую волатильность и очень привлекательна для спекулянтов. В рамках одного дна можно несколько раз покупать и продавать актив с хорошим профитом. Правда, при неудачном входе потребуется длительное ожидание "отроста" или усреднение позиции. Рекомендуемый таргет для входа по текущим уровням $0,87 - 0,90 за акцию и ниже. Так же рекомендую ставить свой таргет на продажу, может в моменте сработать желаемая заявка!
Желаю всем профита, верьте в себя и у вас все получится!
Подробнее на РБК: https://quote.rbc.ru
