Сегодня акции РусГидро стоят 0,5327 рубля за штуку. Объем торгов небольшой. Попытаемся разобраться ,что же это за компания и стоит ли покупать ее акции?
Итак перечислим факторы, которые говорят за покупку:
1) Бизнес гидрогенизации компании, недооценен относительно конкурентов;
2) Государство, заинтересованно, чтобы компания росла, так как хочет приватизировать ее по оптимальной цене;
3) Можно предположить, что в 2025 году (или чуть ранее) цена акции достигнет 1 рубля за штуку. Точнее, когда цена акции достигнет 1 рубля за штуку, то "условный кредит ВТБ" в 55 млрд рублей закроется в ноль. Также при росте акции бумажный убыток по этому кредиту будет постепенно переходить в прибыль (плюс 25 млрд руб к распределению, т.к. распределятся 50% прибыли);
4) При росте интереса к акции, ее обратно включат в индекс MSI, что дополнительно разгонит стоимость акции;
5) Текущая цена акций, достаточно привлекательна для входа;
6) За часть новых мощностей, государство возвращает инвестиции по спец. программе;
7) Дивиденды на следующие 3 года будут такие: 2020 - 6,8%, 2021 - 6,2%, 2022 - 6,5%. (или возможно чуть выше).
Факторы, которые говорят за продажу акций:
1) Уже несколько раз, компания выпускала дополнительные акции, и миноритарный пакет акционеров размывался;
2) Техногенные катастрофы, могут внезапно сильно повлиять на цену акции;
3) Плохая погода, может привести к падению или росту прибыли по акции (потому, что водохранилища могут не наполниться, и электричество не будет выработано);
4) Большие соц обязательства (ТЭЦ в Якутии не окупаются, надо строить ЛЭП на крайнем севере и т.п. Вообще кластер генерации в Восточной Сибири - одна большая проблема.);
5) Зависимость от грантов и субсидий правительства;
6) Малые объемы торгов, определяют то что акция просто может "двигаться" в нужную сторону (Т.е. подвержена манипуляциям);
7) А будет ли нужно этот объем электричества в будущем? (Сбыт не гарантирован) А инвестиции в новые мощности и модернизацию инфраструктуры колоссальные.
Вывод: Акция достаточно интересная, плюсы и минусы уравновешивают друг друга. Надо следить за развитием ситуации (которая в текущий момент слишком сложная). Пока рекомендацию "Покупать" давать рано. Сам я сегодня продал весь имеющийся у меня пакет этой акции.
