Что такое короткий интерес?
Короткий интерес - это количество акций, которые были проданы без покрытия. Короткая продажа это продажа ценной бумаги, которой инвестор не владеет, а заимствует у брокера, в надежде, что цена упадет.
Теория короткого интереса
Теория короткого интереса (Short interest) основана на механизме коротких продаж (Short selling). Инвесторы заимствуют акции у брокера, а затем сразу же продают их и получают деньги. Когда брокер требует погашения, инвестор должен купить акции на открытом рынке и вернуть эти акции брокеру. Инвесторы выигрывают, если цена акций, которые они продали, снижается после продажи. В этом случае инвестор может выкупить акции по более низкой цене, вернуть их брокеру и зафиксировать прибыль.
Короткий интерес, как индикатор настроения рынка
Короткий интерес может быть выражен в виде количества акций или процента, является индикатором настроения рынка. Коэффициент короткого интереса это отношение количества акций, которые были проданы без покрытия за месяц, к среднесуточному объему торгов на бирже за этот же месяц.
Коэффициент короткого интереса используется для выявления акций с потенциалом роста цены акций, например если у компании продано один миллион акций без покрытия, а среднесуточный объем торгов равен пятьсот тысяч акций, то это означает, что инвесторам потребуется как минимум два торговых дня для закрытия коротких позиций.
Короткий интерес может дать представление о потенциале отдельных акций, а также о том, как инвесторы, играющие на повышение или на понижение относятся к рынку в целом. Фондовые биржи измеряют и сообщают о коротком интересе. Как правило, они выпускают отчеты в конце каждого месяца, давая инвесторам инструмент для использования в качестве ориентира для коротких продаж. Биржа Nasdaq публикует отчет по короткому интересу дважды в месяц.
Короткие продажи дают возможность инвестору получить доход от падающих акций, это один из вариантов получения дохода, потому что цены на акции то растут, то падают. Брокерские компании проводят исследования для выявления компаний-кандидатов на короткие продажи. Изучается финансовая отчетность компаний, в поисках слабых мест, которые, возможно, еще не были оценены рынком. Один из факторов, на который они смотрят, называется коротким интересом, он служит индикатором настроения рынка.
Чрезвычайно высокий короткий интерес показывает, что инвесторы очень пессимистичны. Однако, когда инвесторы чрезмерно пессимистичны, это может привести и к очень резкому росту цен.
Понятие шорт сквиз (short squeeze)
Что произойдет, если акции подорожают после продажи? Если это произойдет, инвестор должен выкупить их по более высокой цене, что приведет к убытку. Если большое количество инвесторов, которые имеют обязательство по акции, проданной без покрытия увидят, что ее цена постепенно растет, они могут запаниковать и попытаться купить акцию, чтобы ограничить свой риск того, что ее цена вырастет еще выше. Эта ситуация панических покупок известна как шорт сквиз (short squeeze), дословно по-русски, короткое сжатие.
Шорт сквиз — это риск, связанный с короткими продажами, он возникает когда инвесторы стараются покрыть свои заемные акции, тем самым увеличивая спрос, уменьшая предложение и повышая цены. Например, если акции растут на 15% за один день, те, у кого короткие позиции, могут быть вынуждены покрыть свою позицию путем покупки акций. Если большое количество инвесторов покупают акции, то цена поднимается еще выше.
Вывод
Хотя это может быть хорошим индикатором настроений, инвестиционное решение не должно основываться только на показателе коротких продаж. Тем не менее, инвесторы часто игнорируют это соотношение и его полезность, несмотря на его широкую доступность. В отличие от данных фундаментального анализа компании, короткий интерес не требует каких-либо расчетов. Полминуты времени на поиск короткого интереса могут помочь дать ценную информацию о настроениях инвесторов по отношению к конкретной компании или бирже. Согласны ли вы с общим мнением или нет, это пункт данных, который стоит добавить к вашему общему анализу акций.
Практическая часть.
Использование короткого интереса
Есть несколько способов, которые можно использовать короткий интерес. Для трейдеров, которые шортят (играют на понижение), они ищут акции, которые имеют большое количество дней до покрытия. Я проанализировал все акции с Nasdaq, по которым существует информация по короткому интересу и выбрал акции с самыми большими днями по покрытию c ограничением до 20 дней. Вот список таких акций.
И так, что у нас получилось, что акция FTR является рекордсменом на бирже Nasdaq по количеству дней до покрытия. Согласно теории короткого интереса, эта акция является лучшим решением для игры на понижение.
Если у вас возник вопрос каким образом эти акции можно купить, то просьба прочитать мою статью о дивидендных аристократах и королях раздел Индивидуальные акции.
Подписывайтесь на наш канал и не забывайте ставить лайки, оставляйте комментарии. Вам нетрудно, а нам приятно и это поможет развивать канал долго и продуктивно. Спасибо за внимание.
