Ранее я попытался предположить, зачем же российский ЦБ начал резко "ронять" ключевую ставку? Однако мне кажется, что для лучшего понимания следует пройтись и по по основам. Ключевая ставка имеет огромное значение для экономики. Давайте разбираться - почему.
Ключевая ставка. Что это такое?
Суть банковского бизнеса можно описать очень просто – получил деньги дешевле, а отдал их дороже. Продать деньги означает выдать кредит: либо населению, либо другим юридическим лицам. Получить деньги банк может двумя способами (облигации в расчет брать не будем): от своих вкладчиков, либо взять все тот же кредит где-то еще, но уже для себя и дешевле. Такие кредиты коммерческим банкам выдает Центральный Банк (ЦБ), а минимальный процент для подобных займов и называется ключевой ставкой. Объем выдаваемых коммерческим банком кредитов практически всегда превышает объем поступающих вкладов, поэтому брать деньги у ЦБ является нормой. Напрямую Центральный Банк с физическими лицами не работает – суммы там других порядков, поэтому взять кредит под ключевую ставку вам вряд ли получится. В итоге, подобная монополия дает Центральным Банкам огромные возможности по влиянию на важнейшие экономические метрики стран, включая инфляцию, курс национальной валюты и т.д. Российский ЦБ проводит заседание по вопросу ключевой ставки раз в полтора месяца – 8 раз в году.
Многие также употребляют термин «ставка рефинансирования», имея в виду ключевую ставку. Это разные понятия? — Да. Есть ли смысл подробно в этом разбираться? — Нет. Сейчас эти термины после череды законодательных изменений практически тождественны: ставка рефинансирования используется для начисления штрафов и пеней и равна ключевой. Подробности опустим. Далее разберемся, на что же влияет изменение ключевой ставки.
Экономический рост
Посредством изменения ключевой ставки Центральный Банк способен напрямую влиять на темпы экономического роста в стране. Повышение ставки = замедление роста. Снижение ставки = ускорение роста. Но это все в теории. Последовательности следующие:
- Ставка снижена. Банки получают деньги дешевле от ЦБ (под меньший процент). Банки выдают населению и юридическим лицам кредиты дешевле (по-другому нельзя, иначе не смогут конкурировать с другими банками, также снижающими кредитные ставки). Если кредиты дешевле, то люди охотнее их берут. Банки также снижают ставки по вкладам (чтобы сохранить маржу и конкурентное положение). Люди менее охотно размещают средства на вкладах, то есть не сберегают. Денег у людей становится больше и, как следствие, они активнее их тратят. Чем больше товаров покупает население (растет спрос), тем больше продают их производители (получают больше денег – платят больше налогов). Вот и все, всем хорошо: люди активнее пользуются дешевыми деньгами, а бизнес развивается за счет роста спроса на свою продукцию. Экономика растет.
- Ставка повышена. Все тоже самое, только наоборот. Банки получают дорогие кредиты и еще более дорого отдают их населению. Ставки по вкладам повышаются. Население меньше берет кредитов, но охотнее сберегает. Денег меньше — покупок меньше — спрос падает — бизнес меньше продает. Экономика замедляется.
На первый взгляд может показаться, что снижение ставки это просто панацея. Снижаем до нуля или лучше в отрицательную область (и такое бывает, но сейчас не об этом) и все будут жить долго и счастливо. Однако это не так, а все из-за инфляции.
Влияние ставки на инфляцию, курс национальной валюты, безработицу и фондовый рынок будет рассмотрено в следующих частях образовательного цикла.
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets
Ключевая ставка и ее влияние. Часть 2. Инфляция
Ключевая ставка и курс рубля
Ключевая ставка, безработица, акции и облигации
Кто страдает от снижения ключевой ставки?
Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на канал и ставьте лайки!
Вам также может быть интересно:
Держим акцию 1 день и получаем дивиденды. Есть ли в этом смысл?
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
