Чистая прибыль НЛМК в январе-сентябре 2019 года сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 34% и составила 1,139 миллиарда долларов.
Показатель EBITDA уменьшился на 24% — до 2,084 миллиарда долларов.
Выручка сократилась на 9% из-за снижения средних цен реализации и составила 8,242 миллиарда долларов. Свободный денежный поток упал на 22%, до 1,185 миллиарда долларов.
В третьем квартале чистая прибыль по отношению к предыдущему кварталу сократилась на 17%, до 343 миллионов долларов.
Показатель EBITDA снизился на 11%, до 654 миллионов долларов.
Выручка снизилась на 8%, до 2,576 миллиарда долларов.
Свободный денежный поток уменьшился на 3%, до 249 миллионов долларов.
Чистый долг НЛМК в течение третьего квартала вырос на 34% и на 30 сентября составил 1,736 миллиарда долларов.
Отчет прямо скажем неважный (позитива - 0), но ожидаемый, теперь к дивидендам:
НЛМК рекомендовал дивиденды за третий квартал 2019 года в размере 3,22 рубля на акцию.
Решение о выплате дивидендов будет приниматься на внеочередном собрании акционеров, назначенном на 20 декабря, дата закрытия реестра – 25 ноября. В случае одобрения дивидендов реестр на их получение рекомендовано закрыть 9 января 2020 года.
Всего на выплату дивидендов может быть направлено 19,298 миллиарда рублей, что эквивалентно 120% свободного денежного потока. Дивиденды НЛМК за третий квартал 2018 года составили 6,04 рубля на акцию. Таким образом, теперь выплаты могут быть снижены в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Стоит заметить, что в текущем году компания уже выплатила дивиденды за первый квартал в размере 7,34 рубля на акцию (43,99 миллиарда рублей в целом), что эквивалентно 100% свободного денежного потока группы НЛМК за этот период. Дивиденды за второй квартал составили 3,68 рубля на акцию (всего 22,06 миллиарда рублей), что соответствует 136% свободного денежного потока.
Можно только констатировать, что ни отчет, который очень похож на отчет Северстали, ни дивиденды, которые компания по сути платит в долг, не поддерживают котировки акции и особого оптимизма не вызывают. Но..
Возможно сейчас и есть лучшая цена для покупки?
Не стоит забывать, что
НЛМК - вертикально-интегрированная металлургическая компания, ведущий российский производитель стали и проката с высокой добавленной стоимостью, владеющая производственными активами не только в России, но и в Европе и США,
и несмотря на то, что в январе-сентябре 2019 года НЛМК снизил выпуск стали на 9%, до 11,9 миллиона тонн, я считаю это временными трудностями, которые компания переживет.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую - перед нами уровни 2016-го года.
Спекулятивно - искать точку входа для лонга, перепроданность бумаги очевидна, цель - 130р.
27.10.2019 Олег Лукоев
