Приветствуем Вас, Дорогие посетители. В данной статье мы Вам расскажем про риски инвестиций, а именно о том, что такое оценка рисков инвестиций.
Оценка рисков инвестиций
Риск или оценка рисков инвестиций — это не один элемент, а совокупность потенциальных опасностей, которые при объединении выставляют инвестору неблагоприятные последствия. Риск играет роль во многих аспектах нашей жизни, включая наше здоровье, нашу карьеру, наши инвестиции, а также ряд других видов деятельности. Мы с вами сосредоточимся на инвестиционном риске, оставив другие виды риска на потом. У каждого человека свой уровень риска, у кого-то он выше, у кого-то ниже. В инвестиционных условиях повышенный уровень риска обычно подразумевает больший потенциал для финансовой выгоды. Мы рассматриваем это как отношение риска к вознаграждению. Существуют хорошие варианты риска и существуют плохие. Вы должны учитывать плохой риск и сосредоточиться на хорошем риске. Когда вы научитесь делать это разделение, вы можете убедиться, что уровень риска, который вам необходимо совершить, попадает в вашу зону комфорта.
Вот список основных рисков для индивидуальных инвесторов, которые вы должны знать до и после принятия какого-либо инвестиционного решения:
— Рыночный риск; — Системный риск; — Риск возможного изменения процентных ставок; — Риск кредита; — Контрагентный риск; — Риск оценки; — Экстраполяционный риск.
Рыночный риск
Эта форма риска представляет собой ваше воздействие на общий рынок. Например, если S P 500 будет расти, и ваш портфель также будет расти, тогда будет присутствовать рыночный риск для этого конкретного индекса. Рыночный риск порождает коэффициент корреляции, полученный при выполнении регрессии между акцией / портфелем и индексом. Другими словами этот коэффициент представляет собой соотношение акций или портфеля с индексом.
То есть, для каждого 1% процентного движения в индексе ваши акции или портфель увеличились на X%. Этот коэффициент обычно отображается как унифицированное число. Таким образом, 1.5 означает, что при каждом перемещении индекса в 1% ваши инвестиции увеличились бы в 1,5 раза 1% или 1,5%.
Системный риск
Этот риск связан с полной разбивкой экономики, рынка или сегмента. Примерами системного риска являются Великая депрессия в 1929 году, арабское нефтяное эмбарго в 1970-х годах, латиноамериканский долговой кризис середины, российский финансовый кризис в конце 1990-х годов и азиатская инфекция. Системный риск — это самая большая опасность для инвестора из-за трудности или невозможности предсказать его возникновение и управлять его движением.
Риск возможного изменения процентных ставок
Воздействие на всю или часть структуры сроков или характер процентных ставок создаст финансовую опасность для инвестора. Эти риски связаны с двумя аспектами. Во-первых, это структура скора действия. Процентные ставки котируются на основе времени до погашения. Доходность будет варьироваться в зависимости от срока погашения, создавая так называемую кривую доходности. Второй аспект, это фиксированный и плавающий процент этих ставок. Инвестиции с фиксированной процентной ставкой будут давать одинаковую прибыль за весь период инвестиций. Плавающие или переменные процентные ставки будут колебаться с течением времени. Риск возможного изменения процентной ставки затронет как кредиторов (покупателей облигаций), так и заемщиков. Наконец, в то время как процентный риск оказывает прямое влияние на инвесторов с фиксированным доходом, на фондовых инвесторов будет действовать лишь вторичный эффект.
Риск кредита
Не все компании имеют равную способность погашать свой долг. Кредитоспособность оценивается кредитными рейтинговыми агентствами. Каждое агентство тщательно проверяет баланс должника, денежный поток, отчет о прибылях и убытках, контракты и долговые обязательства, чтобы удостовериться в способности компании погасить долг.
Как правило, самый высокий кредитный рейтинг называется AAA и предоставляется наиболее кредитоспособным компаниям. За ним следует АА, затем А, затем ВВВ и т. д. Между кредитными агентствами существуют некоторые различия, такие как использование букв меньшего размера или знаков минуса. Существует еще одно разграничение между инвестиционным и неинвестиционным уровнем. Инвестиционный уровень, обычно BBB-минус или лучше, а неинвестиционный уровень обычно BB-плюс или хуже.
Кредитный риск в этих рейтингах субъективно определяется, но рейтинг отдельной компании может быть подкреплен повышением или понижением кредитного рейтинга. Эта ситуация называется «кредитными часами». Как инвестор, вы должны включить этот сценарий развития в свое управление кредитным риском. Некоторым инвесторам запрещается удерживать задолженность, не относящуюся к инвестиционному долгу, и отскок от инвестиционного уровня до неинвестиционного сорта будет иметь потенциал для ликвидации портфеля и, таким образом, добавит к вашему личному инвестиционному портфелю кредитного риска.
Оценка рисков инвестиций
Контрагентный риск
Хотя риск кредитного риска и контрагента может показаться похожим, они представляют разные виды риска для инвесторов. Кредитный риск фокусируется на погашении долга, в то время как риск контрагента сосредоточен на выполнении договорных обязательств. Например, предположим, что вы инвестируете в строительство дополнительного сооружения к вашему дому, и у него есть утечка в крыше, но подрядчик отказывается это исправить. В подобной ситуации вы подвергаетесь риску контрагента с подрядчиком за невыполнение. Вы можете предъявить иск этому подрядчику.
Суверенный риск
Вам необходимо понять, что такой риск, скорее всего, не обеспечен и выпущен суверенными странами, против которых у инвесторов практически нет полномочий для принудительного погашения. Существует много случаев, когда суверенные государства выпускают бесполезную задолженность, например, Веймарскую Республику до прихода Гитлера к власти, а в последнее время — дефолт в Аргентине в 2001-2002 годах.
Риск оценки
Аналитики получают оценки EPS и выручку, которые они объединяют в консенсус-прогнозы. Эти оценки это только обоснованные предположения относительно того, чего ожидать от каждой компании, по которой они были представлены. Компании также предоставят свои собственные рекомендации, которые представляют собой оценку руководства по тому, как компания будет выполнять определенные показатели отчетности. Риск здесь заключается в том, что такие оценки могут быть слишком масштабными или слишком мелкими.
Экстраполяционный риск
Это риск, связанный с использованием исторических тенденций для прогнозирования будущих цен. Например, предположим, что вы наблюдаете акции, которые выросли на 20% в год за каждый из последних пяти лет. По этим данным вы предполагаете, что в следующем году акции вырастут еще на 20%, и вы купите их с учетом этого ожидания. Однако нет никакой гарантии, что акции снова возрастут на 20% в год, как это было последние пять лет. Фактически, их цена может снизиться в следующем году. Эта ошибка совершается многими наивными и ленивыми инвесторами, которые не проводят фундаментального анализа или не проводят периодических обзоров своих инвестиций.
Теперь Вы знаете про оценки рисков инвестиций!
