Не так давно мы подвели итоги конкурса на лучший пост от наших подписчиков. Первое место занял пост «Буду продавать то, что мне не принадлежит», в котором автор не только с юмором и самоиронией изложил свою инвестиционную жизнь, но и стал «медведем» – участником рынка, который пытается заработать преимущественно на падении рынка.
Сейчас мы хотим немного подробнее рассказать о возможности получения дохода на падении котировок. Это рискованная тактика, но потенциально более доходная, чем покупка акций в ожидании их роста: ценные бумаги падают намного быстрее, чем растут.
Но перейдем к практике.
Фишка этого года, безусловно, «Газпром». Сначала было объявлено о двукратном увеличении дивидендов. Затем драйву инвесторам добавили разные слухи об изменении корпоративного управления. Результат – плюс 50 % за два месяца. При том, что экспорт «Газпрома» в Европу упал на 10 % в первом квартале, во втором показатель отрос, но незначительно, а цена на газовые контракты продолжает снижаться – даже зимние контракты не дотягивают до заложенной в бюджет компании цены процентов 15-25 (200 против 230-250). Значит, повышенные дивиденды компания будет выплачивать за счет новых кредитов, а что будет дальше – неизвестно.
При этом в мою фейсбучную ленту постоянно сыпятся мантры аналитиков о том, что «хотя рынок существенно вырос, он еще может вырасти до конца года на 10-15 %». Настойчивость аналитиков на фоне необоснованного роста настораживает. Похоже, пора начинать готовиться к хорошему падению и попробовать на этом заработать.
Как заработать на падении – это хороший вопрос. С точки зрения теории все довольно просто – продайте фьючерс на срочном рынке или пакет акций в фондовой секции. Подойдет тот же «Газпром». При этом вам не нужно иметь акции для продажи, их вам с радостью одолжит брокер – не бесплатно, конечно, но плата за заем акций будет незначительна по сравнению с возможным заработком. Если продажа окажется удачной, и проданный актив упадет в цене, то после закрытия сделки, как вы купите назад то, что продавали, можно рассчитывать на серьезный куш.
Однако такая «теоретическая» схема требует грамотного воплощения. «Работать на падении» довольно непросто. Проблема в том, что падение случается быстро, при этом снижение цены не происходит равномерно. Даже на падающем тренде случаются хорошие отскоки, когда «воспрявшие» быки пытаются отыграться, либо происходит массовое закрытие маржинальных, то есть заемных, позиций.
И все же, как заработать на падении, максимально обезопасив себя? Правило первое: дождитесь реальной смены тренда. Когда я пишу эти строки, «Газпром» откатил от максимума на 5 % – с 257 до 244. Что это – коррекция или начало смены тренда? Сейчас это совершенно неясно. Нужно дождаться подтверждающих сигналов. После такого хорошего роста должна произойти коррекция – минимум процентов 15-18, а потом посмотрим на величину отскока. Если отскок не дотянет до максимума, и даже до предыдущего максимума (235-240), а потом цена пойдет вниз, то можно будет говорить о появлении классической фигуры «голова-плечи». Значит, тренд действительно сменился, рынок настроился на падение и можно начинать продавать. Впрочем, есть и другие сигналы, говорящие силе тренда и его возможной смене. Вот только применять их на практике очень непросто….
Правило второе. Продавайте с коротким стоп-лоссом – 1,5 - 2 %, можно определить день для продажи и продавать равномерно в течение дня, а стоп-лосс установить от средней цены продажи. Продавать лучше после очередного отскока, но не сразу, а на второй-третий день возобновившегося падения. Если ваша идея не сработала, значит нужно мужественно закрыть позицию, несмотря на убыток, и готовиться к новому входу на рынок. Возможно, придется так делать несколько раз.
По своему азарту игра на падение похожа на охоту, когда нужно терпеливо сидеть в засаде и дожидаться крупного зверя. Этим «крупным зверем» окажется хорошее движение цены вниз, которое принесет не только всплеск адреналина, но и солидный куш.
Правило третье касается момента, когда нужно закрыть удачную сделку и забрать прибыль. Вообще говоря, тут каждый действует на свое усмотрение. Если уж вам удалось заарканить крупного зверя (хорошее движение), важно взять как можно больше прибыли (не выйти раньше времени из сделки), и важно не пересидеть в сделке, чтобы не растерять прибыль на отскоке.
Удачи в торгах! Если вы хотите научиться зарабатывать на бирже независимо от того, куда движется цена, пишите нам на @mlarv.
