Привет мой дорогой инвестор! Сегодня я в очередной раз, вдохновившись чашечкой кофе, решил написать статью на тему правила выбора акций, а точнее о том, как этот делал непревзойденный учитель Баффета, Б. Грэм.
Если ты, друг мой, хочешь если не повторить, но хотя бы приблизиться к успехам Уорена Баффета то рекомендую для начала прочитать данную статью. Так же рекомендую прочитать книги "Разумный инвестор" Б. Грэм, "Правила инвестирования Уорена Баффета" Джереми Миллер, "Анализ ценных бумаг" Грэм и Додд. Читать рекомендую именно в таком порядке, но давайте же перейдем к сути.
Правила выбора акций.
Грэм был основоположенником стоимостного инвестирования и считал что акции нужно покупать только с дисконтом к их стоимости. Этому его научил сильный кризис и несколько банкротств. Да, да именно так, икона современных инвесторов не раз находился в этом состоянии прежде чем вывел основные методы отбора акций которые актуальны и по сей день.
Правила выбора акций инвестиционного портфеля пассивного инвестора довольно просты и вот что об этом думал сам Грэм.
1. Инвестору следует поддерживать оптимальный уровень диверсификации - на практике это означает что диверсификация вложенных в акции активов не должна быть черезмерной. 10-30 акций разных эмитентов будет вполне достаточно. Баффет в свою очередь писал что первая компания которую вы выбрали по принципам стоимостного инвестирования будет всегда доходнее чем десятая и уж тем более чем девяноста восьмая.
2. Пассивный или не опытный инвестор должен включать в свой портфель только акции крупных, успешных компаний, которые ведут консервативную инвестиционную политику. Речь тут не о голубых фишках, под это определение вполне подойдут компании второго эшелона. По поводу консервативной финансовой политики думаю и так ясно, если мы понимаем политику той или иной компании то с некоторой вероятностью можем предполагать какие шаги она предпримет в той или иной ситуации, что собственно позволяет нам контролировать свои риски при покупке ценных бумаг.
3. Компании, акции которых инвестор собирается приобрести для своего портфеля, должны иметь хорошую и продолжительную историю выплаты дивидендов на протяжении хотя бы 30 лет. Но для нашего рынка сами понимаете данное определение не очень подходит, т.к. культура выплаты дивидендов у нас только зарождается, лично я выбираю компании на рынке РФ с историей стабильных выплат хотя бы 5 лет. А так же неизменно повышающих эти самые дивиденды.
4. Инвестор должен рассчитывать максимальную допустимые цены, исходя при этом из отношения цены акции к прибыли за последние 7 лет.
По моему мнению для нашего рынка подходит соотношение 15к1 или 10к1 для расчета за последние 12 месяцев. Это не позволит включит акции большинства компаний, но мы согласно пункту 1 и не охотимся за большинством.
На личном примере могу сказать что данный метод очень не плохо работает и приносит ощутимые прибыли. в Настоящее время у меня 3 портфеля. Один нацелен на дивидендную доходность, второй это акции роста и третий это недооцененные акции. Третий портфель за два года показывает лучшую доходность среди остальных.
Если хотите более развернутое описание методов Грэма, помимо его основных правил, пишите в комментариях и в ближайших публикациях я расскажу об этом более подробно.